一、浅谈外汇期货及其套期保值（论文文献综述）
赵晓丽[1]（2021）在《INE原油期货套期保值效果研究》文中指出在2018年上海国际能源交易中心（简称INE）没有推出原油期货前,我国的涉油企业在指定计划标准时,大部分是参照布伦特原油期货（简称Brent）和西得克萨斯中间基原油期货（简称WTI）。这两种期货的交割品种是轻质的含硫原油。然而我国进口的原油很大比重来自中东国家,中东国家的原油多为中质含硫原油。同时布伦特原油期货和西得克萨斯中间基原油期货是以美元计价,由于市场汇率的波动,对我国涉油企业也带来了一定的风险。所以在2018年3月26日,上海国际能源交易中心推出了以中质含硫原油为交割品种,以人民币计价,以北京时间交易的代码为SC的原油期货。此次,上海国际能源交易中心推出的原油期货与我国的实际国情更加吻合,更加有利于我国涉油企业以此为标的,进行套期保值,规避市场波动引起的风险,同时提高企业的利润,为我国石油相关行业的长期可持续发展提供了有利的工具。本文验证了上海国际能源交易中的原油期货对我国原油现货的一个套期保值效果,同时,与国际上权威的原油期货,西得克萨斯中间基原油期货对我国原油现货对冲效果进行了比较和分析。同时,本文在实证分析中,选用了ECM误差修正模型,该模型解释了如果两个序列之间具有协整关系,那么就代表这两个序列之间存在着一个长期的关系,出现任何暂时的短期的偏离都会被进行修正,所以本文通过误差修正模型,计算出了原油期货的套期保值率,但是该模型中的方差和协方差均为固定不变的常数,不会随着时间变化,所以计算出的套期保值比率也是一个恒定的常数,因此,该模型也被称为静态模型。其次,本文中还选用了DCC-GARCH广义自回归条件异方差修正模型,区别于误差修正模型,该模型对两个序列之间的波动分析是动态的。DCC-GARCH模型可以用于研究不同市场间的一个相关性和市场间的波动率,本文通过DCC-GARCH模型计算出了动态的原油期货套期保值率及其有效程度。综合判断分析了上海国际能源交易中心原油期货对我国原油现货的静态效果与动态的效果。在两种模型的研究基础上,除了采用以往传统的单一品种进行对冲分析外,本文还介绍了西得克萨斯中间基原油期货与上海国际能源交易中心原油期货共同进行套期保值的研究,研究多个品种之间的套期保值效果。实证结果显示出,多品种的效果优于单一品种进行套期保值的效果。尤其是在金融市场不稳定期,效果更是明显。此外,由于石油输出国组织欧佩克国家与俄罗斯在2020年初,关于原油在2019年底减少原油生产协议方面的激烈竞争,再加上2020年一月份爆发的新冠疫情,导致原油市场的动荡不安。在这种情况下,本文将在所有样本的基础上将全部样本进行区间划分,以2020年1月5日为界限,之前的区间为T1,2020年1月5日之后的区间计为T2。通过区间的划分,也有利于分析原油期货在金融市场稳定期与不稳定期的效果,以此更有针对性的来指定有效的避险措施。该方法不仅有利于涉油企业根据市场实际情况安排具体计划外,而且对国家的稳定及政治安全也起着至关重要的作用。
李铭,陈丽莉[2]（2020）在《保险资金参与衍生品交易的理论逻辑、国际经验与监管应对》文中研究指明保险资金参与衍生品交易是保险资金运用的重要途径,有助于改善保险资金的安全性、流动性和收益性,契合当前经济金融发展的需求。境外市场对保险资金从事衍生品交易的共识是:保险资金的衍生品运用目的应为风险管理而非投机交易,但不限于风险对冲,还包括有效投资组合管理等;衍生品投资范围不做具体品种的禁限性规定,交易限额的设置较少且标准合理。借鉴保险资金参与衍生品交易的国际经验,可进一步扩大我国保险资金参与衍生品交易的范围和比例,丰富场内产品和有组织的场外交易形式,把握好"套期保值""风险管理"等内涵及关系。
海筱璇[3]（2020）在《套期保值效果影响因素的案例比较研究》文中提出企业风险关系着投资者的收益和社会的健康发展,是社会公众和政府关注的热点问题。然而近年来企业因通过使用“套期保值”规避企业经营风险而产生巨额亏损的多项事件,引发了公众对企业使用衍生金融工具的动机的担忧。基于衍生金融工具杠杆的特性,学者们认为资本市场的高杠杆利益是引起企业使用套期保值进行套期投机的主要诱因。现有研究更多是基于企业使用套期保值后对企业价值的影响,着眼于企业使用套期保值后的结果层面寻求企业使用套期保值的意义。但企业使用套期保值造成巨额亏损源于企业使用衍生金融工具的动因,基于企业内部重要的管理基础的高管视角和内部治理视角以及公司外部重要的经营基础宏观视角探讨企业使用套期保值动因问题,有助于帮助企业进行套期保值等衍生金融工具决策和规避企业风险。本文以2016-2018年从事套期保值的典型公司为案例,以风险管理理论、委托代理理论和套期保值理论为理论基础,构建了研究企业使用衍生品套期保值影响因素的理论分析框架。并以此为出发点,通过比较分析,着重研究了以下几个方面的问题:1.企业使用套期保值对企业风险是何种影响?2.是何种因素作用于套期保值对企业风险的影响。研究发现:1.企业基于通过使用套期保值规避企业风险的目的,但实际操作过程中,会出现偏离的行为,套期保值的使用帮助了部分企业规避风险也加剧了部分企业的风险。2.外部的宏观环境、公司治理程度及高管的金融背景均会影响套期保值的效果。其中,有利的外部宏观环境、良好的公司治理及高管的金融背景对企业套期保值产生正向影响,帮助企业规避风险。本研究可能的创新点和贡献在于:研究视角上,现有研究大多从套期保值的决定因素和套期保值是否提升公司价值两个视角研究套期保值研究了套期保值的结果,本文尝试采用案例研究方法验证,在不同企业使用套期保值产生不同的效果的背景下,企业使用衍生品套期保值的动因。研究思路上,本文从企业使用衍生品套期保值的效果切入,研究影响企业使用套期保值效果的主要因素,丰富和完善风险管理相关文献。
蒋亚维[4]（2020）在《有色金属企业商品期货套期保值研究 ——以云南铜业和云铝股份为例》文中指出有色金属行业作为我国实体经济的重要支柱之一,在推动我国经济持续前进方面有着难以替代的作用。全球经济一体化使得我国有色金属企业拥有更多参与国际市场的竞争机会,但也使得企业面临更多的风险,特别是原材料和产成品价格的剧烈波动对企业生产经营造成了较大的威胁。因此,对金属价格进行风险管理已成为目前我国有色金属企业的首要任务。商品期货具备发现价格和转移风险的功能,运用该工具进行风险管理不失为一种明智的选择。企业可以通过期货套期保值来化解价格风险问题,从而稳定生产经营,提升竞争力。但与此同时,商品期货属于高风险工具,一旦使用不当极易产生风险事件。因此,研究我国企业能否有效通过期货套期保值进行风险管理是非常有必要的。本文在总结国内外有关套期保值的文献后,聚焦有色金属行业套期保值现状,并选取云南铜业和云铝股份这两家代表性企业进行案例研究,深入分析两家企业商品期货套期保值活动情况,包括套期保值政策、组织架构等情况和套期相关策略等。通过研究发现云南铜业套期策略更为成熟和灵活,套期规模与生产经营需要更相匹配;而云铝股份相对而言套期保值更谨慎保守。随后,对企业财务绩效和企业价值情况进行对比分析来评价两家企业套期保值的效果。通过研究发现,套期保值均能平稳两家企业的盈利波动,但云南铜业的盈利波动更为平缓且其盈利水平和企业价值表现更为出色,其套期保值较为成功,而云铝股份因过于保守,套期保值带给企业经营业绩的作用效果较弱。通过案例研究,本文对我国有色金属企业和其他实体企业进行套期保值提出以下建议:一是企业应重视套期保值,在审慎对待的同时也应该深入积极参与衍生品市场;二是企业应当制定严格的套期保值制度并建立合理的组织架构,加强对套期保值的风险管控和监督;三是在保证企业资金流的前提下,科学灵活运用期货使得套期保值规模与企业生产经营需求相匹配。只有这样,期货等衍生品工具才能够较好发挥其套期保值功能,合理规避生产经营风险,稳定企业盈利水平的波动性,并为企业价值带来正向积极的影响,提升企业竞争力。
韩赟[5]（2020）在《INE原油期货对中国原油现货的套期保值效果研究》文中研究指明原油,作为现代工业的重要储备资源,自油井勘探开采技术成熟以来,经过各国与OPEC组织多年的角逐,基于其用途的广泛性,以及原油市场特殊的商品、金融二重属性,原油价格的波动对资本与商品市场均存在着不同程度的动态溢出效应。因此,对冲油价风险是包括原油相关产业投资者以及国内外其他投资者在内不可忽视的重点。1993年是中国原油市场历史的一个转折点,这一年中国转变为原油净进口国。本土原油供给已无法满足需求,此后原油市场供求关系矛盾逐年扩大。至今,中国对于进口原油的依赖程度甚至超越了 70%。但是作为原油需求大国,中国在原油市场定价上的话语权极其微弱,这与2018年以前中国原油期货市场缺失有关。目前,中国原油市场价格体系主要挂钩国际原油期货市场。2018年以前,国内涉油产业策划风险对冲方案的主要标的为Brent与WTI原油期货,其交割油种为轻质低硫原油,但中国原油市场上本土与进口原油其性质主要为中质含硫原油,二者差异较大。相反,2018年推出的中国INE原油期货其现货标的性质同中国原油现货市场拟合程度较高,理论上更适用于国内涉油产业运营现状。本文以INE原油期货作为主要研究对象,以大庆原油现货作为中国原油现货代表,同时对比分析Brent原油期货这一国际原油期货代表套期保值比率的有效程度,以验证INE原油期货的套期保值效果。除了传统的单品种原油期货套期保值方案外,本文还引入了两个期货品种的复合套期保值方案,并根据最小方差套期保值理论重新推导复合对冲方案套期保值比率的表达公式,综合比较三种对冲方案的套期保值效果,以确定INE原油期货套期保值功能的发挥效果。同时,在原油期货套期保值研究模型的方法选择上,选取ECM误差修正模型以及ECM-DCC-GARCH广义自回归条件异方差误差修正动态模型从静态与动态两个维度综合判断三个套期保值方案的对冲效果。此外,介于2019年年末OPEC国家与俄罗斯就原油减产协议的激烈角逐,加之新冠肺炎疫情的影响,原油市场波动剧烈。在这种背景下本文在全样本的基础上划分了样本的子区间,分别验证三个对冲方案套期保值比率的有效程度,以确定原油期货特别是INE原油期货对中国原油现货的套期保值效果。实证结果显示,当原油市场价格波动区间较为平稳时,就单个品种原油期货套期保值效果而言,INE原油期货明显强于Brent原油期货,但综合而言两个品种复合对冲方案套期保值比率的有效程度最高。而当原油市场波动剧烈、不确定性增加时,就单个品种原油期货套期保值方案而言,Brent原油期货的套期保值效果仍然稳健,但INE原油期货稍显不足。而双品种复合套期保值方案其对冲效果排名仍处于高位。因此,相比Brent原油期货,INE原油期货在原油市场相对稳定情况下对中国原油现货的套期保值效果更好,但面对冲击的避险能力稍弱。综合而言,双品种复合套期保值策略的效果在两个时期均表现出色,中国原油相关产业可考虑构造双品种原油期货套期保值方案对冲风险。
王潇雅[6]（2020）在《房地产企业套期保值与优化策略 ——以万科集团为例》文中指出全球正站在新一轮经济金融危机的边缘,我国在全球化经济背景下难以独善其身,同时我国本来就处于经济加速放缓的周期,预计未来我国经济下行的风险加剧。企业在此宏观环境下面临着加剧的经营风险,那么企业如何管理规避风险就显得尤为重要。在企业管理规避风险需求的推动下,愈来愈多的企业选择运用金融衍生品对风险进行套期保值,但是由于套期保值工具金融衍生品交易本身的杠杆特性使得套期保值业务成为一把双刃剑,在为企业管控风险的同时又为企业带来了巨大的潜在风险。在此背景下,研究企业运用金融衍生品实施套期保值策略具有重要意义。本文研究主要采用文献分析法、案例研究法和事件研究法,以套期保值理论和风险管理理论为理论基础,通过研究万科的套期保值策略,提出具有借鉴意义的房地产企业套期保值策略优化方法。首先,从财务状况和经营状况两个方面介绍案例背景,接着对万科的套期会计处理办法和套期工具金融衍生品的使用情况进行横向和纵向研究,提出万科运用金融衍生品实施套期保值策略的过程中存在外汇风险敞口覆盖不足、套期保值工具存在风险问题以及套期保值交易信息披露不足的问题;其次,剖析了万科套期保值策略的管理操作团队和工作流程管理结构,同时分别探讨万科在汇率、利率风险敞口下的套期保值模式和策略;最后,分析了万科套期保值业务对企业利润和企业价值两个方面的影响,并基于此前研究的基础上提出具有借鉴意义的房地产企业套期保值策略的优化措施,综合运用外汇衍生品覆盖外汇风险敞口、构建套期保值业务风险内部控制机制和套期保值相关信息定时定量披露。以研究企业投资金融衍生品开展套期保值业务为出发点,选取万科套期保值策略为研究对象,深入探讨其套期保值策略提出不足之处并制定优化措施,也为相关企业开展套期保值业务和相关机构监管提供了启示。
何剑,魏涛,甘如宁[7]（2020）在《人民币期货套期保值的比率测度与效果分析》文中研究指明文章构建OLS、ECM和ECM-BGARCH三种模型,测度了港交所人民币期货最优套期保值比率,并对套期保值效果展开评价。研究发现:人民币在岸汇率和期货汇率呈现大致相同的增长和变化趋势,即存在长期协整关系,并且现货价格和期货价格之间的价差口径具有渐进收敛性特征。经过套期保值后的期货收益标准差全部小于未进行套期保值的标准差,说明套期保值能够起到降低汇率风险的作用。相较于OLS和ECM模型,通过ECM-BGARCH计算得出的最优套期保值比率可以将风险降到最小化,并得到最优套期保值效果。文章相关结论可为中国实体企业使用人民币期货进行套期保值,以规避外汇风险、减少汇兑损失提供方法支持。
苗海龙[8]（2019）在《原油期货最优套期保值比率研究》文中研究指明我国原油期货于2018年3月26日在上海期货交易所子公司--上海国际能源交易中心成功挂牌交易。作为我国第一个对外开放的期货品种,其上市成为我国大宗商品市场发展的重要里程碑。在上市比较短的时间里,上海原油期货合约的日成交量已超过迪拜原油期货合约,成为亚洲市场交易量最大的原油期货合约,仅次于纽约和伦敦两大传统基准市场的交易量,上海原油期货的国际影响力持续提升。现在已有大型石油公司采用上海原油期货合约价格作为基准价购买和销售原油,往后势必会有越来越多的能化产业企业将上海原油期货运用到经营、贸易的各个环节。由于全球宏观经济金融形势、原油市场供需、地缘政治、贸易摩擦等不确定因素的存在,原油相关的企业主体时刻要应对原油价格不利波动产生的风险,企业运用金融衍生工具来进行风险管理显得尤为重要。本文从套期保值这一风险管理角度出发,采用最小化方差法来对上海原油期现货最优套期保值比率进行研究,同时对国际上影响力广泛的布伦特原油期现货的套期保值比率也进行了研究,以期将上海原油期货市场与国际成熟市场形成对比。本文选取上海国际能源中心（INE）上市的原油期货合约价格序列、伦敦洲际交易所（ICE）上市的布伦特原油期货合约价格序列及各自对应的现货价格序列来确定最优套期保值比率。由于金融资产间通常存在非线性相关的相关关系,而传统上用来度量相关关系的数学模型通常假定金融资产间存在线性的相关关系,从而使得得到的套期保值比率存在一定的偏差。为了尽量减小这种不合理假定带来的偏差,本文采用了能度量非线性相关关系的Copula函数来对两个市场的期现货收益率序列进行建模。首先,本文发现上海原油期现货收益率序列上市初期不具有ARCH效应,因而本文对其进行ARMA模型拟合作为估计其Copula模型的边缘分布;对于存在明显ARCH效应的布伦特原油期现货收益率序列本文分别采用NGARCH-t、GARCH-t模型作为估计其Copula模型的边缘分布。然后根据各自的边缘分布来估计Copula模型中对应的参数。最后通过拟合得到的模型来计算两个市场对应的套期保值比率,并对各个比率选取样本内数据和样本外数据进行了套期保值有效性检验。根据本文的研究结果,对于上海原油期现货市场,无论是从样本内还是样本外检验的角度来看,本文采用的几种Copula模型并没有显现出明显的优势,虽然各种模型套期保值效果接近,但最优套期保值比率仍由传统模型给出;对于布伦特原油期现货市场,多种Copula模型均取得比传统模型更好的套期保值效果,最优套期保值比率由Frank Copula-GARCH-t模型给出。
李威俞[9]（2019）在《上证50股指期货套期保值实证研究》文中指出股价指数期货是金融衍生品的重要产品。其主要作用是规避风险。在一些发达国家,股价指数期货已经发展得很成熟。作为一个新兴的资本市场,中国自有的股票市场风险很大,因为它的波动性远比发达国家大得多。过去,因为没有有效的套期保值工具,投资者处于极大的风险之中。不仅对投资者的利益造成了损失,还影响了中国金融市场的稳定发展。为了缓解这种情况,中国金融期货交易所于2015年4月16日正式推出上证50股价指数期货合约。上证50指数期货改变了中国股市不能卖空的情况,这使得股票投资者有了更多的对冲选择。ETF是一只在基金交易所交易的并具有可变基金份额的指数基金,同时还是一种开放式基金,但它很特殊,因为它不仅具有开放式基金的特性,还具有与封闭式基金相同的买卖方式。ETF可以基于其股票头寸的大小卖空股票价格指数期货的相对数量。随着股指下跌,股票市场价值继续下跌,但其期货空头头寸将有利于维持股市价值。因此,利用上证50指数股指期货来对冲上证50ETF具有重要的理论和实用价值。本文利用上证50股指期货来对冲上证50ETF。国外关于套期保值的研究主要集中在套期保值比率上,他们建立了许多不同的模型来计算套期保值比率。这些模型的计算方法不同且在不同的金融市场中表现不同。因此,为了更加科学地检验上证50期货的套期保值功能,本文采用五种模型计算套期保值比率,即:OLS,B-VAR,ECM,EC-GARCH和EWMA。并分别运用Ederington法和效用增量从风险最小化和利益最大化两个角度对比分析它们的套期保值效果。此外,本文还研究了投资者的风险厌恶系数对最优套期保值模型选取的影响作用。在最后,通过实证分析,研究了套期保值时间跨度对套期保值绩效的影响,为投资者在运用上证50股指期货进行套期保值时,提供理论与实践建议。
刘桂祥[10]（2018）在《论新常态下外汇期货市场对金融稳定的作用》文中研究指明改革开放以来,我国的经济在党中央的领导下以及市场一系列调控政策的作用下,取得了长足的进步以及发展,但是自从金融危机以来让我们更加深刻的认识到金融市场的稳定的重要性,这就需要外汇市场的稳定,随着经济全球化我国的企业对外的贸易量不断增加,这也使得外汇期货市场的稳定对于金融的稳定是十分的重要的,在接下来的文章中将进行具体的论述。
二、浅谈外汇期货及其套期保值（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、浅谈外汇期货及其套期保值（论文提纲范文）
（1）INE原油期货套期保值效果研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景、目的及意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 目的及意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 原油期货进行风险对冲的研究 |
| 1.2.2 原油期货进行套期保值的研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究内容及研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新点及不足 |
| 1.4.1 创新点 |
| 1.4.2 不足点 |
| 第2章 中国原油期货发展历程 |
| 2.1 中国原油期货市场的产生 |
| 2.2 中国原油期货市场的发展 |
| 2.3 中国推出原油期货的必要性 |
| 第3章 套期保值效果的实证检验 |
| 3.1 套期保值效果理论分析 |
| 3.1.1 基本原理 |
| 3.1.2 套期保值比率的有效程度 |
| 3.2 套期保值比率模型构建 |
| 3.2.1 ECM模型 |
| 3.2.2 DCC-GARCH模型 |
| 第4章 原油期货套期保值的实证分析 |
| 4.1 变量的选取及相关说明 |
| 4.2 数据处理 |
| 4.2.1 平稳性检验 |
| 4.2.2 Johansen协整检验 |
| 4.3 数据描述 |
| 4.4 误差修正模型实证分析 |
| 4.4.1 INE原油期货套期保值比率 |
| 4.4.2 WTI原油期货套期保值比率 |
| 4.4.3 WTI与INE原油期货套期保值比率 |
| 4.5 DCC-GARCH模型实证结果分析 |
| 4.5.1 ARCH检验 |
| 4.5.2 DCC-GARCH模型 |
| 第5章 结论与建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）套期保值效果影响因素的案例比较研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 套期保值效果外部影响机制 |
| 1.2.2 套期保值效果内部影响机制 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究目的与研究内容 |
| 1.3.1 研究目的 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.4 研究方法与技术路线 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 技术路线 |
| 1.5 创新点 |
| 2 概念界定与理论基础 |
| 2.1 概念界定 |
| 2.1.1 套期保值的概念 |
| 2.1.2 套期保值效果概念 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 风险管理理论 |
| 2.2.2 经典套期保值理论 |
| 2.2.3 现代套期保值理论 |
| 2.2.4 委托代理理论 |
| 3 案例介绍 |
| 3.1 案例公司概况 |
| 3.2 套期保值效果分析 |
| 3.3 套期保值效果评述 |
| 4 案例分析 |
| 4.1 宏观环境对套期保值效果影响 |
| 4.2 公司治理对企业套期保值效果影响因素分析 |
| 4.2.1 股东股权集中度 |
| 4.2.2 董事长与总经理合一 |
| 4.2.3 高管持股比例 |
| 4.2.4 独立董事比例 |
| 4.3 管理层金融背景对套期保值效果影响 |
| 5 研究结论与展望 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策性建议 |
| 5.2.1 加大政府市场监管 |
| 5.2.2 提升企业治理水平 |
| 5.2.3 改进高管投资决策 |
| 5.3 未来展望 |
| 5.3.1 正确审视期货市场 |
| 5.3.2 加快培育专业人才 |
| 5.4 不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）有色金属企业商品期货套期保值研究 ——以云南铜业和云铝股份为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的及意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 国内外文献综述 |
| 1.3.1 套期保值的动机研究 |
| 1.3.2 套期保值的效果研究 |
| 1.3.3 文献评述 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 研究内容及框架 |
| 1.5.1 研究内容 |
| 1.5.2 研究框架 |
| 1.6 创新点 |
| 2 相关概念及理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 商品期货 |
| 2.1.2 套期保值 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 套期保值理论 |
| 2.2.2 风险管理理论 |
| 3 我国有色金属行业商品期货套期保值概况 |
| 3.1 有色金属行业发展现状 |
| 3.1.1 有色金属行业概述 |
| 3.1.2 有色金属行业经营情况分析 |
| 3.2 我国有色金属上市企业期货套期保值现状 |
| 3.2.1 有色金属企业期货套期保值的必要性分析 |
| 3.2.2 有色金属企业期货套期保值的情况分析 |
| 4 案例分析 |
| 4.1 案例介绍 |
| 4.1.1 案例选取原因 |
| 4.1.2 云南铜业案例背景介绍 |
| 4.1.3 云铝股份案例背景介绍 |
| 4.2 云南铜业商品期货套期保值情况 |
| 4.2.1 云南铜业套期保值政策 |
| 4.2.2 云南铜业套期保值组织架构及流程 |
| 4.2.3 云南铜业套期保值的策略 |
| 4.3 云铝股份商品期货套期保值情况 |
| 4.3.1 云铝股份套期保值政策 |
| 4.3.2 云铝股份套期保值组织架构及流程 |
| 4.3.3 云铝股份套期保值的策略 |
| 4.4 两家企业商品期货套期保值情况对比分析 |
| 4.4.1 套期保值政策对比 |
| 4.4.2 套期活动策略对比 |
| 4.5 两家企业商品期货套期保值效果对比分析 |
| 4.5.1 企业财务绩效情况对比 |
| 4.5.2 企业价值情况对比 |
| 5 研究结论与不足 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究建议 |
| 5.2.1 企业应当树立正确的套期保值理念并积极参与 |
| 5.2.2 企业应当建立合理的组织架构并进行风险管控 |
| 5.2.3 科学的套期保值方案是套期保值成功的核心 |
| 5.3 研究不足 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
（5）INE原油期货对中国原油现货的套期保值效果研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容、方法与结构安排 |
| 1.3 研究创新点 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 原油市场对冲风险相关研究 |
| 2.2 套期保值分析研究方法 |
| 2.3 INE原油期货市场 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 原油期货对原油现货套期保值的理论分析 |
| 3.1 套期保值理论 |
| 3.1.1 套期保值比率 |
| 3.1.1.1 单品种套期保值比率 |
| 3.1.1.2 双品种套期保值组合套期保值比率 |
| 3.1.2 套期保值比率的有效程度 |
| 3.2 套期保值比率模型 |
| 3.2.1 ECM模型 |
| 3.2.2 ECM-DCC-GARCH模型 |
| 第4章 原油期货对原油现货套期保值的实证研究 |
| 4.1 变量说明 |
| 4.2 数据处理 |
| 4.2.1 平稳性检验 |
| 4.2.2 Johansen协整检验 |
| 4.3 数据描述 |
| 4.4 ECM误差修正模型实证结果分析 |
| 4.4.1 大庆原油现货与Brent原油期货 |
| 4.4.2 大庆原油现货与INE原油期货 |
| 4.4.3 大庆原油现货与Brent、INE原油期货 |
| 4.5 ECM-DCC-GARCH模型实证结果分析 |
| 4.5.1 ARCH检验 |
| 4.5.2 ECM-DCC-GARCH模型 |
| 4.5.2.1 大庆原油现货与Brent原油期货 |
| 4.5.2.2 大庆原油现货与INE原油期货 |
| 4.5.2.3 大庆原油现货与Brent、INE原油期货 |
| 第5章 结论与展望 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
（6）房地产企业套期保值与优化策略 ——以万科集团为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的与意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 套期保值动机 |
| 1.2.2 套期保值效果 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路与框架 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究对象 |
| 1.4 创新与不足 |
| 1.4.1 创新之处 |
| 1.4.2 不足 |
| 2 套期保值相关概念与理论 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 套期保值定义与分类 |
| 2.1.2 套期保值工具与风险 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 套期保值理论 |
| 2.2.2 风险管理理论 |
| 3 万科集团套期保值策略现状与问题分析 |
| 3.1 万科集团经营状况 |
| 3.1.1 业务状况分析 |
| 3.1.2 财务状况分析 |
| 3.2 万科集团套期保值状况分析 |
| 3.2.1 套期会计处理办法 |
| 3.2.2 套期保值工具的投资状况 |
| 3.3 万科集团套期保值策略存在的问题 |
| 3.3.1 外汇风险敞口覆盖不足 |
| 3.3.2 套期保值工具存在风险问题 |
| 3.3.3 套期保值交易信息披露不足 |
| 4 万科集团套期保值策略分析 |
| 4.1 万科集团套期保值业务管理组织结构 |
| 4.1.1 管理团队与操作团队 |
| 4.1.2 工作流程与管理结构 |
| 4.2 万科集团汇率风险套期保值策略分析 |
| 4.2.1 汇率风险敞口分析 |
| 4.2.2 汇率风险套期保值方式 |
| 4.3 万科集团利率风险套期保值策略分析 |
| 4.3.1 利率风险敞口分析 |
| 4.3.2 利率风险套期保值方式 |
| 5 万科集团套期保值效果及优化措施 |
| 5.1 万科集团套期保值策略的利润保障分析 |
| 5.1.1 汇率风险套期保值的效果 |
| 5.1.2 利率风险套期保值的效果 |
| 5.2 万科集团套期保值公告的市场反应分析 |
| 5.2.1 套期保值宣告事件 |
| 5.2.2 套期保值宣告效应分析 |
| 5.3 万科集团套期保值策略优化措施 |
| 5.3.1 综合运用外汇衍生品覆盖汇率风险敞口 |
| 5.3.2 构建套期保值风险内部控制体系 |
| 5.3.3 套期保值相关信息定时定量披露 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）人民币期货套期保值的比率测度与效果分析（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、文献综述 |
| 三、研究设计 |
| （一）模型构建 |
| 1. 简单线性回归模型（OLS）。 |
| 2. ECM模型。 |
| 3. ECM-BGARCH模型。 |
| 4. 基于收益风险最小化原则的绩效评价。 |
| （二）数据来源与处理 |
| 四、实证结果分析 |
| （一）简单线性模型（OLS）回归结果 |
| （二）ECM模型回归结果 |
| （三）ECM-BGARCH模型回归结果 |
| （四）人民币期货套期保值比率及效果比较 |
| 五、结论与启示 |
（8）原油期货最优套期保值比率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究述评 |
| 1.3 研究思路 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 2 原油期现货特征与套期保值理论 |
| 2.1 原油市场 |
| 2.1.1 我国原油市场 |
| 2.1.2 国外原油市场 |
| 2.1.3 国际主要原油期货交易所 |
| 2.2 原油期现货收益率特征分析 |
| 2.3 套期保值理论 |
| 2.3.1 套期保值的原理 |
| 2.3.2 套期保值比率的确定 |
| 2.3.3 套期保值效果的评价 |
| 3 Copula模型设定 |
| 3.1 GARCH族模型 |
| 3.2 二维Copula函数 |
| 3.2.1 Copula函数的定义及其性质 |
| 3.2.2 Copula密度函数 |
| 3.2.3 二元Copula函数的基本性质 |
| 3.3 阿基米德类Copula函数及相关性测度 |
| 3.3.1 Gumble Copula函数 |
| 3.3.2 Clayton Copula函数 |
| 3.3.3 Frank Copula函数 |
| 3.3.4 基于Copula函数的相关性测度 |
| 3.4 Copula函数的参数估计方法 |
| 3.4.1 EML法 |
| 3.4.2 IMF法 |
| 4 原油期现货市场实证分析 |
| 4.1 数据选取与初步分析 |
| 4.1.1 数据选取 |
| 4.1.2 原油期现货价格分析 |
| 4.1.3 价格序列预处理 |
| 4.1.4 描述性统计分析 |
| 4.1.5 基差分析 |
| 4.2 协整关系检验 |
| 4.2.1 协整检验 |
| 4.2.2 OLS回归估计 |
| 4.3 Copula-GARCH模型估计 |
| 4.3.1 ARCH效应检验 |
| 4.3.2 ICE期货GARCH模型估计 |
| 4.3.3 ICE现货GARCH模型估计 |
| 4.3.4 INE期现货ARMA模型拟合 |
| 4.3.5 Copula模型拟合 |
| 4.4 套期保值比率计算 |
| 4.4.1 INE原油期现货套期保值比率计算 |
| 4.4.2 ICE原油期现货套期保值比率计算 |
| 4.5 套期保值比率有效性评估 |
| 4.5.1 样本内有效性检验 |
| 4.5.2 样本外有效性检验 |
| 4.6 结果比较分析 |
| 4.6.1 INE市场 |
| 4.6.2 ICE市场 |
| 5 结论和展望 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（9）上证50股指期货套期保值实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 小结 |
| 1.3 主要研究方法 |
| 1.4 研究思路 |
| 1.5 本文的创新点 |
| 第二章 理论分析 |
| 2.1 套期保值 |
| 2.1.1 套期保值的含义及经济原理 |
| 2.1.2 股指期货套期保值交易的基本类型 |
| 2.1.3 股指期货套期保值步骤 |
| 2.1.4 股指期货套期保值交易的原则 |
| 2.1.5 期货市场的套期保值 |
| 2.2 基差对套期保值的影响 |
| 2.3 套期保值时间跨度的理论分析 |
| 2.4 小结 |
| 第三章 研究方法 |
| 3.1 样本数据的选择 |
| 3.2 股指期货套期保值的计量方法 |
| 3.2.1 OLS |
| 3.2.2 B-VAR |
| 3.2.3 ECM |
| 3.2.4 EC-GARCH |
| 3.2.5 EWMA |
| 3.2.6 衡量套期保值效率 |
| 3.3 小结 |
| 第四章 上证50股指期货套期保值的实证分析 |
| 4.1 单位根检验 |
| 4.2 协整检验 |
| 4.3 OLS模型的估计结果 |
| 4.4 B-VAR模型的估计结果 |
| 4.5 ECM模型的估计结果 |
| 4.6 EC-GARCH模型的估计结果 |
| 4.7 EWMA模型的估计结果 |
| 4.8 小结 |
| 第五章 上证50股指期货套期保值最优模型的确定 |
| 5.1 套期保值效率的衡量方法 |
| 5.2 不同模型下套期保值效果的比较 |
| 5.3 投资者风险厌恶程度对最优套期保值模型选取的影响 |
| 5.4 论文的模型选择 |
| 5.5 小结 |
| 第六章 套期保值时间跨度对其效率的影响 |
| 6.1 数据处理 |
| 6.2 套期保值比率的计算 |
| 6.3 套期保值效率分析 |
| 6.4 小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（10）论新常态下外汇期货市场对金融稳定的作用（论文提纲范文）
| 1 前言 |
| 2 当前我国外汇期货市场发展的现状 |
| 3 建立对外期货市场的必要性以及重要作用 |
| 3.1 建立外汇期货市场, 是民间的资本能够有所保证的必要条件 |
| 3.2 建立外汇期货市场是企业规避风险的需要 |
| 3.3 建立对外期货市场是稳定我国国内市场的重要前提 |
| 4 建设更好的对外期货市场的步骤以及方法 |
| 5 结束语 |
四、浅谈外汇期货及其套期保值（论文参考文献）
- [1]INE原油期货套期保值效果研究[D]. 赵晓丽. 河北金融学院, 2021(07)
- [2]保险资金参与衍生品交易的理论逻辑、国际经验与监管应对[J]. 李铭,陈丽莉. 金融监管研究, 2020(07)
- [3]套期保值效果影响因素的案例比较研究[D]. 海筱璇. 河南农业大学, 2020(04)
- [4]有色金属企业商品期货套期保值研究 ——以云南铜业和云铝股份为例[D]. 蒋亚维. 杭州电子科技大学, 2020(02)
- [5]INE原油期货对中国原油现货的套期保值效果研究[D]. 韩赟. 山东大学, 2020(11)
- [6]房地产企业套期保值与优化策略 ——以万科集团为例[D]. 王潇雅. 大连理工大学, 2020(06)
- [7]人民币期货套期保值的比率测度与效果分析[J]. 何剑,魏涛,甘如宁. 新疆农垦经济, 2020(02)
- [8]原油期货最优套期保值比率研究[D]. 苗海龙. 东华大学, 2019(03)
- [9]上证50股指期货套期保值实证研究[D]. 李威俞. 华南理工大学, 2019(01)
- [10]论新常态下外汇期货市场对金融稳定的作用[J]. 刘桂祥. 中外企业家, 2018(35)