一、企业集团股份化及金融对策(论文文献综述)
罗蓝秋[1](2021)在《混改背景下W化肥公司财务战略研究》文中研究说明自中国经济进入高质量发展的新常态背景下,国家对“三农”问题越发重视、在化肥行业上既有“零增长”、产品转型升级等绿色发展趋势,又从本质上要求进行供给侧改革。同时国家站在国有大型企业的角度上,提出进一步深化所有制改革的建议。将化肥行业变革与国企实行混改结合后,发现此两者均对企业内部科学制定财务战略、有效配置财务资源、快速提升财务管理效益等内容提出了更高的要求。而W化肥公司作为S省重点国有化肥类企业,并于2016年实施了混合所有制改革,成功地将以上三者背景集于一身的情况下,仍出现了连续7年间扣非净利润呈现负值,亏损值近百亿的财务管理问题,且自身发展出现停滞或落后等情况。本文以W化肥公司2016年混合所有制改革后的公司财务数据为基础,优先分析W化肥公司具备的财务资源与能力。同时对标混合所有制改革在国企层面提出的财务要求,找出W化肥公司现在具有的优、劣势;同时借助PESTG分析、波特五力分析等方法,对标宏观、中观背景下同类型化肥公司,得到化肥行业目前所具有的机会、威胁。最后利用SWOT分析方法综合得出目前W化肥公司的所处环境,结合公司原有战略方向与财务指标,重新制定出适合W化肥公司发展的“稳健型”财务总体战略及“差异化”财务竞争战略。并针对企业内部的劣势资源及能力,对应的提出融资、投资、资本结构、资金运营能力、财务人力资源等六个方面的职能策略。考虑到财务管理执行的困难,补充组织保障、政策保障、文化保障等方面的优化措施。
许嘉禾[2](2021)在《我国体育产业高质量发展的金融支持研究》文中认为体育承载着国家强盛、民族振兴的梦想。体育强则中国强,国运兴则体育兴。体育要强、要兴,发展体育产业是主要途径。2019年,国务院办公厅发布《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》,高质量发展逐步成为体育产业发展的重要战略目标。金融是现代经济的血脉。体育产业要提质增效和持续高速发展,需要金融的有力支持。然而当下,金融体系在体育产业中的效用功能尚未能够充分发挥。因此,体育产业高质量发展所面临的金融支持问题,成为一个难以回避的命题。本研究立足于体育产业的经营实践,综合运用体育学、管理学、系统科学及金融学的相关研究方法及范式,以现代产业和金融发展的相关理论为指导,按照金融支持体育产业高质量发展的现状与问题、特征与机理、宏观效应、微观效率以及系统运行的次序,从理论分析到实证研究,展开工作。本研究的工作主要如下:一是梳理体育产业的金融支持现状,发现体育产业金融支持存在的不足。二是总结体育产业高质量发展的金融需求特征,剖析金融支持体育产业高质量发展的作用机理。三是在宏观产业层面,以耦合协调的视角,审视体育产业与金融体系的关联关系。通过建立序参量体系,引入耦合协调、剪刀差以及灰色关联等模型进行实证研究,分析二者的耦合协调发展效应及影响因素。四是从在微观企业的层面,以“黑箱”的视角,根据金融支持与体育产业的不同维度,测度金融支持体育产业高质量发展的效率水平。通过筛选体育企业样本,利用DEA、Malmquist指数及收敛性模型进行实证研究,分析金融支持体育产业高质量发展的效率水平及其演变特征。五是根据体育产业高质量发展的金融支持要素组成与系统结构,构建金融支持体育产业高质量发展的系统动力学模型。分别从金融市场策略、政府金融干预和金融风险情景维度进行模拟仿真,分析不同策略对体育产业高质量发展所产生的影响。以期为优化体育产业金融支持,促进体育产业高质量发展提供理论依据和策略着力点。本研究的结论主要包括六个方面:(1)政府金融支持和市场金融支持均对体育产业高质量发展具有重要意义,在体育产业高质量发展的过程中扮演了不同的角色。随着体育产业金融需求的不断升级,政府部门对体育产业金融活动的认识持续深化,政策工具与国有资本逐步活跃。金融市场对体育产业的支持力度不断提升,各类体育产业金融市场蓬勃发展,风险投资市场异军突起。体育产业嵌入金融体系的程度不断加深。但同时,体育产业的金融支持仍存在一定问题:一是金融支持制度体系亟待完善,金融支持政策工具尚需补充;二是金融市场结构失衡问题凸显,直接融资渠道建设存在不足;三是风险资本经典功能发生偏离,资本投入可持续性有所欠缺;四是新兴金融工具利用不充分,体育金融复合人才供给不足。(2)我国体育产业具有快速成长的阶段性特征、业态丰富的结构性特征、高不确定性的风险性特征和消费供需的不平衡特征。在高质量发展的目标要求下,体育产业的发展特征进一步衍生出了独特的金融需求特征。体育产业高质量发展亟需的是政策引导下的规模化金融支持、层次多元化的系统性金融支持、风险偏好的针对性金融支持,以及科技赋能的普惠性金融支持。(3)资本形成、创新推动和消费刺激是金融支持体育产业高质量发展主要功能组成。金融体系一是可以扩大资本积累,促进资本形成,缓解体育产业融资约束;二是能够降低交易成本,优化资源配置,分散创新风险,推动体育产业技术、模式创新;三是可以实现跨期平滑、财富效应和风险保障,刺激体育产业消费发展。有效的金融支持作用于体育产业的投资和消费两端,通过平衡产值结构、改善融资结构、变革消费结构,促进产业的结构转型升级;通过扩大要素供给、加快要素流通、推动技术进步,提高产业的要素生产效率;通过加速企业成长、优化公司治理、形成循环激励,促进产业的价值增值,精准作用于体育产业的成长痛点,协助体育产业迈向高质量发展。(4)宏观产业效应的实证研究表明:金融体系与体育产业高质量发展之间存在内生耦合机理和外部耦合功能,具有双向耦合协调发展机制。二者不仅维持了长期、高度的耦合关联性,并且实现了耦合协调度的持续跃升,呈现出由低水平协调向高水平协调演化的动态趋势。金融体系对体育产业的短时间、爆发性增长起到了有效地支撑作用。且二者的耦合协调发展尚处于发展周期的前期,其交互胁迫作用远小于耦合协调发展所带来的正向效应。与此同时,二者的耦合协调效应受到多种内生因素和外部环境的共同影响。风险投资市场、消费金融、政府扶持和金融创新等内生动力型因素,以及居民消费结构、产业结构变动等外生环境型因素,均与二者的耦合协调发展存在密切关联。(5)微观企业效率的实证研究发现:第一,静态来看,体育产业高质量发展的总体金融支持效率尚可,多数样本企业接近最优生产前沿面,但同时具有明显的技术制约特征。扩大金融资源投入规模前,需要着重改善金融技术水平。在金融支持效率内部,债权效率较好,股权效率欠佳,且股权效率呈现规模制约特征。在体育产业内部,体育企业板块、行业业态和空间地域方面均存在不同程度的金融支持效率差异。第二,动态来看,金融支持体育产业的动态效率水平并未产生良性改观,反而出现小幅下降。主要原因是技术进步不足,产业金融技术创新水平难以支撑金融资源规模的快速增长。其中,股权动态效率下滑,技术进步水平下降明显,是导致整体金融效率下滑的主要原因。第三,动态效率的收敛性分析表明,效率落后企业对领先集团具有追赶效应,但收敛速度较慢,且收敛速度存在体育产业内部的结构性差异,达到产业金融支持效率的均衡仍需要较长时间。(6)系统建模与仿真的实证研究说明:金融支持体育产业高质量发展可以视为由政府金融支持、金融市场发展、宏观金融环境和体育产业发展所组成的动力学系统。第一,强化金融市场支持力度可以有效提升体育产业发展质量。相对而言,强化股权市场的效能略优于债权市场。股权市场更有利于体育产业规模扩张和要素生产率提升,债权市场则更有利于体育产业结构优化。第二,政府干预会对体育产业发展质量产生影响。弱化政府干预无益于体育产业发展质量,维持一定强度的政府金融支持具有必要性。适度增强政府干预有利提升体育产业发展质量。但当政府干预过度时,会造成规模增长与要素生产率下降并存,仅能“做大”而不利“做强”体育产业,最终无益于产业发展质量。第三,宏观金融风险能够对体育产业发展质量产生显着的负面冲击。随着体育产业深度嵌入金融体系,金融风险的损害力度可能进一步增大,需要审慎防范、积极应对金融风险。在结论的基础上,提出了完善金融政策体系,优化制度顶层设计;丰富金融服务市场,创新投融资渠道模式;推动金融技术创新,开发新型金融工具;优化企业金融管理,重视复合人才培养等策略建议。本文主要有以下创新点:(1)探讨了金融与体育产业高质量发展的关系。在现状梳理的基础上,总结体育产业高质量发展的金融需求特征,明确金融功能的作用支点,厘清金融支持体育产业高质量发展的作用机理。(2)结合体育产业高质量发展的宏观产业与微观企业视角进行实证研究。综合运用数理模型及相关评价方法,设计序参量体系,测度并分析金融支持体育产业高质量发展的耦合协调发展效应及其影响因素;构建投入、产出指标体系,从不同维度测度并评价金融支持体育产业高质量发展的效率特征及其变动规律。形成对体育产业高质量发展的金融支持问题的深层次认识,为优化体育产业的金融支持效能提供着力点。(3)构建了金融支持体育产业高质量发展的系统动力学模型,分析体育产业高质量发展的金融支持要素组成与系统结构,设计模型变量及函数关系,并从金融市场策略、政府金融干预和金融风险情景维度进行仿真。探究不同策略对体育产业高质量发展产生的影响,为企业部门的金融决策和主管部门的政策制定提供更具现实意义的参考。
李慧[3](2021)在《中信国安集团债券违约成因探讨》文中研究指明我国债券市场自1981年恢复以来,至今正好四十年,其日益发展,成为我国金融市场的重要组成部分。从债券市场整体来看,债券规模随着债券发行数量的增加而增加,债券的品种也日益丰富,尤其是自2005年推出了短期融资券,信用债这一债券品种不断创新类型,在债券市场上受到投资者的追捧。然而,如同所有事物都存在两面性,债券市场也不能例外,其快速发展的背后,带来的是信用风险的增加和蔓延。长期以来,我国债券一直存在“刚性兑付”现状,最初打破这一现象的是“11超日债”违约事件。随后,债券发行主体无法按期偿付利息或本息的事件多有发生,债券市场受到冲击,迎来了一次又一次的“违约潮”。这一现象,从微观层面分析,不利于保障债券投资者的合法利益;从宏观层面来看,也不利于金融市场的稳定发展。因此,我们应发挥主观能动性,从债券违约事件入手,探寻、归纳债券违约的原因,对症下药,以期找到防范债券违约的良药。基于前人的研究基础上,本文选取于2019年发生债券违约的中信国安集团有限公司作为研究对象,探讨国安集团债券违约发生的原因,以期为我国企业防范债券违约风险提供参考。本文首先梳理了国内外关于债券违约成因研究的文献,在国内外文献的研究指导下,结合我国企业集团债券违约情况,回归了企业集团债券违约的一般原因及相关理论概述,为深入探讨国安集团债券违约原因提供理论基础;其次对国安集团违约事件进行介绍,随之采用案例研究法深入分析国安集团债券违约成因得出,国安集团债券违约的主要原因有:(1)多元化战略激进;(2)财务风险高;(3)经营管理不善;(4)公司治理缺陷。在分析国安集团债券违约成因的基础上,进行原因追踪分析,得出在各项成因中,现金流枯竭为直接原因、战略激进为根本原因、治理缺陷为潜在原因,而债务结构短期化更是加速了国安集团债券违约的爆发。一般来说,企业集团整体质量较高,融资渠道也更加广泛,企业集团的大量违约说明信用风险已经广泛存在。而且,企业集团债券违约,不仅会损害集团母公司的利益,更甚者会影响旗下上市子公司等生产经营,影响巨大。因此,在前文的研究基础上,提出企业在债券发行管理过程中如何防范违约风险的相应启示如下:(1)合理制定企业发展战略,控制企业扩张速度;(2)优化企业债务结构,实施稳健的融资策略;(3)建立专业化风险管理部门,强化企业治理能力。本文对国安集团债券违约成因集中于企业自身分析,为企业强化自身经营管理,防范债券违约风险提供借鉴和参考。
管淑慧[4](2021)在《国有企业内部审计职能定位与升级路径》文中研究说明当前,许多国有企业都建立了包含内部审计的现代企业管理制度。但是国有企业的内部审计工作还存在一些问题。在国家相关政策下,国有企业的内部审计面临着升级的挑战。文章分析了当前国有企业内部审计职能定位与升级中存在的问题,并提出了国有企业应当改善内部审计形象、细化职能定位、注重内外部风险的管控、建立新型增值型内部审计体系,以切实提高国有企业的整体效益。
尹雅慧[5](2020)在《多元化战略下海航集团内部资本市场效率研究》文中提出我国经济已进入高质量发展阶段,经济结构面临转型升级。在供给侧改革的主线下,我国的大型企业集团将成为“去库存、降成本、去产能、补短板、去杠杆”的中坚力量,在集团化发展中,多元化经营和内部资本市场发挥着越来越重要的作用。在经济下行压力下研究大型企业集团多元化战略下内部资本市场的资源配置效率,对于丰富我国的内部资本市场理论和实践有着重要意义。由于我国经济制度背景的独特性,在我国学术界对各类型企业集团中的内部资本市场有效性尚未达成同一的共识。内部资本市场在集团资源配置中扮演了怎样的角色,引起内部资本市场效率变化的因素众多,本论文从多元化角度研究其对内部资本市场效率影响情况,笔者认为这是一个有积极意义的研究方向。本论文基于多元化战略视角,以内部资本市场管理理论为依据,选择的是内部资本市场系统较为庞大且多元化发展的企业集团——海航集团作为研究对象。本论文共分为六个部分:第一部分是绪论。介绍本论文的研究背景及意义,国内外相关理论研究,研究内容及框架等;第二部分是内部资本市场与多元化相关理论概述。介绍内部资本市场与多元化战略相关理论及多元化战略与内部资本市场关系;第三部分是海航集团内部资本市场运行情况。介绍海航集团概况,多元化战略下内部资本市场搭建过程及运行方式。采用2015-2019年度海航集团旗下10家A股上市公司5年各分部相关数据作为研究样本,深入研究海航集团内部资本市场中8种相对活跃的运作方式,这些复杂多样的运作方式对丰富集团内部资本市场起着重要的作用。第四部分是多元化战略下海航集团内部资本市场效率及原因分析。选取适合本论文的内部资本市场效率和多元化程度的测量方法,并探究海航集团多元化与内部资本市场效率之间的关系。得出如下结论:在2016-2019年度海航集团内部资本市场效率是无效的,海航集团多元化程度又较高,集团过度的非相关多元化降低了内部资本市场效率。进而分析内部资本市场效率低下的原因是海航集团频繁并购、过度运用金融杠杆以及经营战略过度非相关多元化。第五部分是提升海航集团内部资本市场效率的对策建议。一是优化企业集团的内部控制;二是充分发挥内部融资平台的优势;三是确立以航空主业为主导的相关多元化发展以及理性发展非相关多元化产业;四是严格落实国家相关政策。第六部分是研究结论与展望。
程隆祥[6](2020)在《广西农业企业集团与农业产业化发展研究》文中提出农业产业化经营是科技进步和产业分化的必然发展趋势。农业企业集团作为农业企业的领军者,实行资产一体化管理,开展农业企业集团化经营有助于优化资源配置,打造完整的农业产业链或产业体系,提高农业产业化发展水平。近几年来,广西越来越多的农业企业集团开始崭露头角,成为带动农业农村经济发展的新引擎,不断推动广西农业产业化水平的提高。农业企业集团在推进广西农业现代化发展进程、带动其他农业企业发展以及增强农民福祉等方面起到了重要作用。农业企业集团的生产经营状况对于区域农业产业化发展水平的影响极大,如何科学评价农业企业集团在农业产业化发展中的作用、解决农业企业集团在开展农业产业化经营过程中遇到的问题是目前重要的研究方向之一。本文总结了广西农业企业集团与农业产业化发展的整体情况,并归纳得出广西农业企业集团的发展及其作用发挥还面临着带动能力有限、精深加工水平低、融资面临困难、人才培养滞后和科研创新投入低等制约因素。通过以广西较为典型的农业企业集团广西金陵农牧集团有限公司和广西金穗农业集团有限公司为研究对象,借鉴一般作用评价研究的思路,设计调查问卷,运用因子分析法提取公因子,归纳农业企业集团在农业产业化发展中的不同作用,并根据因子得分、综合得分展开评价。研究发现,农业企业集团在农业产业化效益的提高上贡献突出,同时对市场经营、科技创新和规模扩大有积极作用。因此,针对不利于农业企业集团在农业产业化发展中作用发挥的制约因素,结合实证分析结果,本文提出壮大农业企业集团实力、夯实产业化组织基础、完善产业化外部保障等建议,从而充分发挥农业企业集团在农业产业化发展中的推动作用。
闫飞[7](2020)在《中央企业境外投资法律问题研究》文中认为本文以中央企业境外投资为研究对象,以国际投资法相关的国际国内法律制度为研究维度,旨在对中央企业这一特殊的国际投资主体及其境外投资经济行为所引发的、或与之相关的国际投资法问题进行研讨;通过结合相关案例,对相关国际投资法律实践情况进行研究;并力求理论结合实际,讨论相关国际造法的中方立场。从国际法学研究角度讨论中央企业境外投资法律问题,具有重要的理论价值与实践意义。首先,中央企业境外投资在中国宏观经济层面具有重要的战略价值,其对法制保障有现实需求。中央企业客观上承担了中国经济“走出去”以及建设“一带一路”的主力军任务,而近年来,其境外投资所遭遇的东道国投资限制、审查措施逐步趋严,相关理论问题亟待厘清。其次,中央企业国际投资法专题研究的国内外学术成果尚不丰富,从国际投资法制的各个角度展开系统性深入研究,可以在一定程度上填补理论研究的缺位。此外,诸如本轮中央企业体制改革等重要改革方案的制定、国际经济贸易谈判、国际投资造法过程,都应当考虑纳入中央企业境外投资的重要议题。全面详尽地分析相关问题,有利于中方作出合理准备、形成适当的有利主张。本文以总分逻辑结构展开,除导言及结论外共分四章。第一章首先从国际投资法角度,通过对中央企业境外投资主体相关问题的厘清,为本文后续章节具体研讨中央企业境外投资国内及国际法制重点问题奠定理论基石。第二至第四章分别从中央企业境外投资的国内法制、东道国法制以及国际法制等三个方面择取相关重点问题,进行深入剖析。本文主要采用系统分析、历史分析、法律解释、实证分析等多种研究方法,在中央企业改革以及中央企业境外投资存量、流量持续扩大,以及部分国家经贸单边主义和反全球化盛行的时代背景下进行。具体各章梗概如下:第一章中央企业境外投资主体研究,旨在明确本文研究对象的基本定义,同时明确中央企业在国际投资法、国际直接投资法律制度中的定位。本章首先讨论国际投资法与境外投资法的概念,同时援引国际法学及部分经济学理论,阐述国际投资的基本分类,进而将定义和分类的范畴引导至国际直接投资,即本文所划定的研究范围内。同时广泛引用数据,揭示国际直接投资大趋势、中国企业境外投资大趋势以及中央企业境外投资大趋势。关于中央企业法律主体地位的研究,首先从大概念上,对国有企业的概念进行界定,指出国有企业或类似国有企业的企业组织形式是在世界各国都普遍存在的。但是,在不同的经济体制和历史背景下,国有企业具体形式与法律地位并不相类,国有企业参与经营活动的目的也不尽相同。关于中央企业的概念,本文主要研究狭义的中央企业,即由国务院国资委代表国家履行出资人义务的中央企业。相对于地方国有企业而言,中央企业具有统一的出资人和相对高阶的法制配套,具有作为法学研究对象的可针对性。中央企业在过去的十几年中经历了深度的国际化进程,这种转变一方面源于中央企业境外资产的实际增加,另一方面也与中央企业境外投资所面临的问题以及所引发的争议密切相关。进而,本章进一步分析中央企业境外投资的历史演进及现状,并评述其未来发展趋势,为下文结合国际、国内法制具体问题展开研究奠定理论基础。第二章中央企业境外投资国内法制及其改革,旨在结合中央企业改革新情况,研究中央企业境外投资国内法制相关的特殊问题,并讨论如何将本轮中央企业改革与中央企业境外投资法律制度改革相配套,实现中央企业境外投资国内法制的规范、监管及保障作用。从组织机构性质角度看,中国中央企业可以分为两类:即不具备公司法规定的组织形式之顶层架构的中央企业,和具备公司法规定的组织形式之顶层架构的中央企业。后者又可进一步分类,并已经成为当前中国中央企业存在的主流体制。关于中央企业境外投资,中国国内法制已经形成以《中央企业境外投资监督管理办法》、《中央企业违规经营投资责任追究实施办法(试行)》及相关配套制度为核心的规范体系。诚然,既有的规范体系具有一定的国际投资保障作用,但其本身更偏重于投资监管而往往较少地涉及国际投资保障。同时,其法律位阶不高,政策性强于规范性。从中央企业改革对其境外投资的整体影响看,短期内,中央企业改革会对其境外投资高速增长起到一定的抑制作用。但从中长期效果分析,中央企业境外投资将伴随改革而继续保持持续增长趋势。本文认为,实现中央企业境外投资法制改革与中央企业体制改革并行至关重要,应借鉴日本、新加坡、德国等国家的相关经验,实现从规范企业到规范决策、从注重境外投资监管规制到注重境外投资保障等角度入手进行相关法制改革。第三章中央企业境外投资东道国法制,研讨中央企业境外投资所面临的东道国法制监管及投资措施,主要从中央企业在投资东道国的司法豁免、投资东道国国内法制中的竞争法审查以及外国投资国家安全审查制度等问题维度切入。首先,中央企业境外投资不应主张司法豁免。在国际法规则中,关于国家行为的司法豁免问题之判断标准是相对明确的,但中央企业的境外投资行为是否享有司法豁免的问题仍存在一定的争议。判断这一问题的关键,在于识别其国际投资行动是否出于经济行为目的,即应当进行行为解释而非主体解释。本文倾向性认为,中央企业在其从事商业交易的经营行为时,不因其国有资产的属性而豁免于其他国家的司法管辖。在中航油案件中,中航油从实体问题角度并不占优,且其显然没有足够的依据得以援引去进行管辖权异议抗辩,于是中航油提出了基于中央企业属于中国政府的“部门”的管辖权抗辩,即主张其享有司法管辖豁免。根据中航油下属的新加坡公司所作出的经济行为性质,该主张并不成立,最终也未能获得司法判决的支持。总结该案,中国中央企业在进行具体的经济行为时,其主体地位与其他任何私营企业并无相异。关于竞争法审查,在中国企业(特别是中央企业)境外投资的主要目的地国家,竞争法问题已经普遍成为投资东道国用以针对外国投资者的重要投资措施。竞争法问题贯穿于国际投资的准入阶段和准入后阶段,在投资准入阶段发挥了至关重要的作用,且往往能够成为“交易终结者(Deal killer)”。通过研究欧盟委员会中化集团/帝斯曼合资申报案件,本文认为,为了避免中央企业在竞争法审查中被视为非独立的经济实体,中央企业境外投资主体应该具备两项基本特征,即逐利性和独立性。逐利性是中央企业成为独立经济实体的根本属性,其核心要素应当是通过企业经营而获得经济收益,这也是企业之所以区别于政府部门的关键所在。独立性的判断标准,主要在于该市场主体是否拥有独立的经济决策权力。在实践中,应当主张中央企业独立计算竞争市场份额。但在当前的中央企业改革及大举整合之背景下,主张中央企业的独立计算市场份额仍存在一定不确定性。解决这一问题,有赖于国内相关改革的配套设计。关于中央企业境外投资的国家安全审查问题,首先应当明确,国家安全的概念已经及于经济安全。国家安全原本只是在国家主权、国际关系范畴内进行讨论的问题,但随着国际投资规模越来越大、不乏涉及重要领域及敏感行业,国家安全的概念也逐渐囊获经济安全在内的诸项安全因素。美国国家安全审查制度因其起步早、实践丰富、立法完善等特征,成为了当今世界外国投资国家安全审查制度的范例。尽管美国CFIUS国家安全审查制度对于中国企业(特别是中国中央企业)在美境外投资有一定的抑制作用,但是该项制度本身是有章可循的。通过对近年统计数据、三一重工案件、美国2018年开始的CFIUS现代化改革FIRRMA法案的研析,本文认为,中央企业应对国家安全审查应当进行如下举措:第一,加强投资主体架构设计,重点考虑中央企业的国有企业背景对交易架构的影响,在交易架构搭建的初期避免有国家安全审查所关注的因素存在。第二,选定非敏感投资领域,避免涉及敏感技术和受限地理区域。第三,重视审查前的工作,加强前期沟通。同时,从国家层面,我国应当进一步加强国家安全审查的国内法制完善,以从法制平衡的角度,为中央企业境外投资争取平等的投资环境。第四章中央企业境外投资国际法制,旨在透过国际投资国际法制中的理论及实践问题研讨中央企业境外投资的国际法保护。在有关国际投资的国际造法过程中,中方主张将中央企业境外投资保护的相关重点问题列入议题,争取以国际法制实现中央企业境外投资的合理、有效保护。文中分析国际投资国际法制的发展历史与现状,指出国际法制为国际法主体(主要是主权国家)创设国际法义务,这是真正实现国际投资保护的有效途径。为了厘清国际投资法制保护的理论问题,本章探讨国际投资保护法制的渊源。其渊源主要在于国际投资条约、国际投资惯例,诸如国际经济贸易组织或区域性经济贸易组织做出的相关文件也是国际投资保护法制的重要补充。国际法制调和作用,是本文主张中国积极参与国际造法解决中央企业境外投资保护问题的重要理论依据。这个问题以国际投资调和的需求展开,其研讨价值在于确认国际投资国际法制的应然性作用。国际投资作为一项经济活动,其本身并不具备经济属性之外的其他意义(例如政治意义),然而当国际投资的规模逐渐增大,国际投资相关争议不断涌现,上述结论便显得“亭台楼阁”。第一,国际投资已经成为引发强国之间经济贸易纠纷的重要动因,同时在国力强弱对比悬殊的国家之间进行的大规模国际投资,往往掺杂政治、外交因素。第二,在国际投资所引发的摩擦中,可以归纳出几项基本特征:即投资来自国际商业巨头,投资权益由投资输出国政府持有或与政府关系密切,以及具体投资项目触及投资东道国核心利益。在这一层面,中央企业境外投资的相关度较高,换言之,中央企业境外投资容易引发国际投资摩擦。第三,中央企业属于中国国有企业,其本身的政府关系背景无须赘述。第四,中央企业的投资领域除了涉及资源能源等传统世界各国核心利益的领域外,还正在向信息通信等高科技敏感领域转型。因此,从国际投资调和的角度看,中央企业对于国际法制调和的需求十分明显。本章同时分析国际法制调和原理,其根本目的在于明确国际投资法制的作用机制实然性。首先,国际法符合法的法理学基本特征,国际投资领域的国际法制是以明确各方权利义务为根本出发点和落脚点的法,其协调各国统治阶级的意志。其次,从和平解决国际争端以及平等者之间无管辖权的角度出发,单单依靠国内法制,无法解决复杂的国际投资争议。关于中央企业相关的重点问题,在廓清双边投资协定的适用范围方面,尽管中国对外签署的双边投资协定已经超过一百项,然而对于香港特别行政区与澳门特别行政区是否适用中国中央政府对外签订的双边投资协定的问题,存在一定疑问。在实践中,诸如香港永久居民Tza Yap Shum案已有一定的指引,然而本文倾向性观点认为,以中国中央政府名义对外签订的投资协定已经默示排除了两个特别行政区的适用。如果希望通过双边投资协定的形式保护大量中央企业在港、在澳投资主体,应当考虑在后续双边投资协定谈判中将两个特别行政区明确纳入。关于中央企业的投资主体地位问题,在双边投资协定谈判中应当列为重点议题。中央企业境外投资的问题研讨,始终离不开其主体研判问题,在对外签订的双边投资协定中,中央企业的问题往往语焉不详。然而在具体法律实践中,中央企业是否具有明确的经济独立性?这是其能否最终被识别为正常的外国投资者的重要因素。从国际投资法角度看,中央企业在境外投资过程中是否具有较高的经济行为决策透明度,也成为识别的关键。关于中央企业境外投资的国民待遇,本文指出,国民待遇问题其本身存在不同的层次。国民待遇,是法律上应然的国民待遇还是实然的的国民待遇?前者无疑是表面符合双边投资协定和其他国际法义务的,而后者则是实质符合和履行投资东道国国际法义务的。进而,通过印度尼西亚外商投资相关案例的分析,可以佐证说明,不同层次的国民待遇对于境外投资者的影响是决定性的。在国民待遇领域,中方应当积极主张中央企业享受全面的国民待遇,并积极争取在双边投资协定中特别纳入相应内容。最后,关于竞争中立的问题及其国际造法趋势,尽管澳大利亚、美国等发达国家早有竞争中立的法律定义,但其并不适用(或不利于)中央企业境外投资平等享受国际投资法律制度环境,OECD的相关造法努力也主要基于限制国有企业的逻辑,其关注重点主要针对国内法制范畴内的国有企业潜在不正当竞争优势。为了利用国际投资法制的调和作用实现中央企业境外投资平等保护、争取平等自由的国际投资环境,中方应当主张扩充竞争中立的概念,并将其纳入未来的国际投资造法中方主张。本文结论部分统括全文观点并总结相关问题,即认为中央企业的改革应当伴随着国内有关境外投资的法制改革同时进行,中央企业也必须积极应对投资东道国法律制度及相关投资措施所带来的冲击,同时中国应以国际造法为契机落实中央企业境外投资保护。
李霖婷[8](2020)在《民企集团债务违约风险形成和传染路径研究 ——以三胞集团为例》文中研究指明去杠杆背景下,民营企业外部融资收缩,以及在复杂环境中民营企业自身发展过程中暴露出的问题,导致大规模的民营企业债务违约潮的爆发。2018年违约的债券中,发行人为民企的债券有126只,占违约债券总数的76.36%,涉及金额1136.19亿元。其中,不少债务违约是出现在企业集团内。企业集团的成员企业之间存在广泛的融资结网和业务往来,这让企业集团的债务违约风险与单一企业相比更为复杂。一旦出现债务违约,会借由集团内部关联网络而进一步在母子公司间传染,甚至传染至外部关联企业和金融机构,有着更为严重的影响。学术界对于债务违约风险传染已有一定程度的研究,但尚且存在三点不足。一是在研究对象上多聚焦于金融机构间传染,涉及企业集团层面的较少;二是在研究角度上多是针对于企业的某一财务特征的静态分析;三是在研究方法上大多数采用大样本实证的方法,有其局限性。基于上述情况,本文选取出现巨额债务违约危机的区域龙头民企三胞集团,探究民企集团债务违约风险形成和风险传染的过程,并进一步划分为三个具体问题,建立框架,开展分析论证。首先是债务违约风险的潜伏期,通过对三胞集团激进并购扩张产生风险隐患、业绩下滑盈利能力不足和有息负债规模庞大增添偿债压力三个角度从根源着眼层层深入,揭示集团债务危机爆发前的“易感状态”,并对风险爆发传染的过程进行梳理分析;然后将风险传染路径分析框架构建为直接接触传染和间接接触传染两个方面,进一步将直接接触传染细化为基于供应关系、关联担保、资金拆借的风险传染,将间接接触传染细化为基于股价下跌、融资收紧和商业信用的风险传染进行探究;最后对集团债务违约风险传染的防控措施提出建议。本文试图为民企集团债务违约风险传染研制“疫苗”,获得如下研究启示:一是企业集团应及时控制传染源头,建立风险监测预警体系。对于信用等级低、信用风险大的重要子公司重点监测,早发现、早识别、早介入;二是切断债务违约风险传染的传播途径需强化“防火墙”建设,在业务分布上处理好协同与隔离的关系。合理布局担保网络、控制股权质押比例、及时进行产品结构升级、保持和利益相关者的良好关系可以缓解债务违约风险传染过程中间接接触传染的影响程度;三是增强企业主体的免疫能力,谨慎并购扩张,适度杠杆融资,根据自己的营运能力、盈利水平、发展潜力综合评估自身的偿债能力,提升集团整体抗风险能力。综上,本文通过对三胞集团债务违约风险传染的深度剖析,总结归纳出一般性结论,在丰富实务研究的同时,为集团风险管控提供参考。
刘岩[9](2020)在《山东省民营企业集团财务风险管控研究 ——以西王集团为例》文中认为山东是民营经济大省,近年来民营企业在整个社会经济中发挥的作用越来越重要。经过多年艰辛创业,山东民营企业在第一产业、第二产业方面取得了重大成就,也造就了众多大型企业集团,为山东省发展做出了巨大贡献。但是同时山东传统制造业面对着经济新常态、国际贸易保护主义抬头、环保和安全生产要求趋严等现实情况,也面临着转变发展方式和转型升级的压力。因经营管理能力不足,已有陆续多家大型民营企业爆发财务风险,严重威胁企业生存乃至区域经济稳定。民营企业必须高度重视财务风险的管控,才能在财务安全的基础上实现高质量、可持续发展。一旦爆发财务风险,企业会面临生存的危机。本文在研究山东民营企业集团财务风险管控时,运用了文献分析法、案例分析法、对比分析法。在总结概括财务风险理论、财务风险管理理论、COSO-ERM整体框架、企业集团理论的基础上,本文对山东省民营企业集团财务风险现状进行了分析,指出财务风险集中表现在多元化经营,投资风险较大;多靠负债经营,筹资风险较大;现金流不足,资金链紧张;担保圈风险突出。本文选取山东民营企业的代表西王集团财务风险案例进行重点研究。结合近期发生的债务违约事件,在COSO-ERM企业风险管理整体框架的基础上,本文分析西王集团风险管控情况,并指出其风险管控存在的问题,主要包括内部组织结构不健全、风险管控文化建设不足、风险事项识别不到位、风险评估不充分、内部控制执行不到位。采用财务报表分析法、Z分数模型分析法、F分数模型分析法,详细识别、评估了西王集团的财务风险。因近些年来财务风险管控缺失,西王集团在筹资、投资、营运资金、收益分配方面存在较大风险,必然导致债务违约。为了尽快帮助企业化解风险、走出困境,本文提出了财务风险的管控对策。在西王集团财务风险管控对策中,本文分两个角度进行阐述,这也是本文的主要研究结论。在山东省区域总体应对方面,主要对策包括:政府制定纾困政策,帮扶管控财务风险;加强投资审查,控制投资风险;严厉打击逃废债,建立诚信信用体系;改变传统融资观念,控制担保圈传染风险。在西王集团自身方面,主要对策包括:健全公司治理机制,强化内部管理和控制;加紧处置违约债券,主动管理债务风险;提升主业核心竞争力,提高经营管理能力;剥离非主业投资,落实资产瘦身计划。本文主要创新点是在研究财务风险时,从实际出发,聚焦山东民营企业集团这个特定的经济类型群体,并且与最新的风险事件相联系,实践意义更强。本文对西王集团化解财务风险提出相关对策,希望对其他民营企业有所启发,并为之提供参考。建议其他民营企业集团根据自身财务状况,及时识别、评估相关风险,并且采取行之有效的应对措施,提高经营、投资、筹资的管理和控制能力,加强财务管控,防范财务危机,从而保证民营企业集团经营的可持续性。
黄梦赛[10](2020)在《产融结合模式下集团内部资本市场运行及效率评价研究 ——以山东重工集团为例》文中提出资本是相对稀缺的一种资源,合理有效地配置才能最大限度地发挥它的价值。我国经济发展正处于重要转型时期,面对新形势下的机遇和挑战,超过80%的企业通过并购、重组等方式走上了集团化发展道路,并且以其自身的规模优势、资源优势和信息优势快速成长。其快速成长的部分原因在于能依靠内部资本市场,通过内部交易、内部借贷、内部担保等运作方式不断获得资金,以达到降低融资约束、提高资本配置效率和降低交易成本的效果。大型企业集团为了能够更好地获取金融资本,开展“产融结合”模式对内部资本市场也产生了一定的积极作用。但是通过集团内部资本运作,资源配置真的有效并提升企业价值吗?还是仅仅放大融资功能?集团采取何种措施才能提升内部资本配置效率?这些都是值得进一步探讨的。本文基于我国经济环境与制度背景,选择资金与技术密集的国有装备制造企业—山东重工集团(下文简称“山重集团”)进行案例研究,这类大型集团对内部资源的配置往往有着更高的要求。根据内部资本市场相关的研究理论,运用文献研究法以及案例研究法,探究山重集团内部资本市场的构建、具体运作方式,并重点对2012—2018年内部资本市场整体运作效率和融资约束程度进行评价。最终得出如下结论:山重集团通过产融结合—成立内部金融机构的方式方便资金在成员企业之间流通,具体的资金运作形式有委托贷款、关联交易、内部担保、融资租赁等。集团内部较少涉及产业整合以及股权结构调整等资本运作。从表面上看,通过内部金融机构暂时解决了部分成员的资金需求以及节约了交易成本,但是通过评价发现其内部资本市场运作效率只在2015和2017年有效,整体运作效率并不高,并且对成员融资约束的缓解也有限,反而推高了集团整体的资产负债率加剧财务风险。而究其原因是没有以“效率”为原则导致了资源错配,除此之外,集团的金字塔股权下层级过多、缺乏资金计划管理等也对内部资本市场的有效性产生了一定的影响。最后对如何推进内部资本市场有效运作提出建议。
二、企业集团股份化及金融对策(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、企业集团股份化及金融对策(论文提纲范文)
(1)混改背景下W化肥公司财务战略研究(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 绪论 |
第一节 研究背景 |
第二节 研究目的与意义 |
一、研究目的 |
二、研究意义 |
第三节 研究内容与技术路线 |
一、研究内容 |
二、技术路线图 |
第四节 研究方法 |
第五节 创新之处 |
第二章 相关理论及国内外文献研究综述 |
第一节 相关理论与概念界定 |
一、混合所有制改革理论 |
二、战略管理理论 |
三、财务管理理论 |
第二节 国内外文献研究综述 |
一、国外文献综述 |
二、国内文献综述 |
三、文献评述 |
第三章 W化肥公司财务战略内部环境分析 |
第一节 W化肥公司简介 |
一、公司概况 |
二、公司股权与组织构架 |
三、基本业务构成情况 |
第二节 W化肥公司财务现状分析 |
一、融资情况分析 |
二、投资情况分析 |
三、资本结构情况分析 |
四、资金运营情况分析 |
五、财务人力资源分析 |
第三节 混改对W化肥公司财务资源能力的相关要求 |
一、关于企业盈利能力方面要求 |
二、关于企业资本结构方面要求 |
三、关于财务人力资源方面要求 |
第四节 W公司现有财务战略执行效果分析 |
一、现有财务战略内容 |
二、现有财务战略执行效果分析 |
第五节 W化肥公司现有财务资源能力分析 |
一、现有财务资源分析 |
二、现有财务能力分析 |
第四章 W化肥公司财务战略外部环境分析 |
第一节 宏观环境分析 |
一、政治环境分析 |
二、经济环境分析 |
三、社会文化环境分析 |
四、技术环境分析 |
五、全球化环境分析 |
第二节 中观行业环境分析 |
一、现有竞争者竞争情况分析 |
二、供应商议价能力分析 |
三、购买者议价能力分析 |
四、潜在进入者威胁分析 |
五、替代品威胁分析 |
第三节 W化肥公司财务战略SWOT分析 |
一、优势 |
二、劣势 |
三、机会 |
四、威胁 |
五、SWOT矩阵 |
第五章 混改背景下W化肥公司财务战略选择与实施 |
第一节 财务使命、愿景及目标体系 |
一、企业财务使命 |
二、企业财务愿景 |
三、企业财务目标体系 |
第二节 混改背景下W化肥公司财务总体战略选择 |
一、财务总体战略指导思想 |
二、财务总体战略选择 |
第三节 混改背景下W化肥公司财务竞争战略选择 |
一、财务竞争战略选择 |
二、财务竞争战略实现路径 |
第四节 混改背景下W化肥公司相关财务职能策略 |
一、融资策略 |
二、投资策略 |
三、资本结构策略 |
四、资金运营能力策略 |
五、财务人力资源策略 |
第五节 相关保障措施 |
一、组织保障 |
二、政策保障 |
三、文化保障 |
第六章 结论与展望 |
第一节 结论 |
第二节 不足与展望 |
致谢 |
参考文献 |
(2)我国体育产业高质量发展的金融支持研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.1.1 体育产业高质量发展的现实需要 |
1.1.2 金融与实体经济关系的重新审视 |
1.1.3 体育产业高质量发展的金融诉求 |
1.2 问题提出 |
1.3 研究意义 |
1.3.1 理论意义 |
1.3.2 实践意义 |
1.4 主要内容与研究方法 |
1.4.1 主要内容 |
1.4.2 研究方法 |
1.4.3 技术路线 |
1.5 研究创新点 |
第2章 文献综述与理论基础 |
2.1 核心概念界定 |
2.1.1 体育产业 |
2.1.2 高质量发展 |
2.1.3 体育产业高质量发展 |
2.1.4 金融支持 |
2.2 文献综述 |
2.2.1 经济高质量发展的金融支持研究 |
2.2.2 新兴产业发展的金融支持研究 |
2.2.3 体育产业发展的金融支持研究 |
2.2.4 体育产业高质量发展与金融支持的关系认识 |
2.2.5 文献述评 |
2.3 理论基础 |
2.3.1 产业生命周期理论 |
2.3.2 产业结构理论 |
2.3.3 产业融合理论 |
2.3.4 Schumpeter金融促进理论 |
2.3.5 金融结构理论 |
2.3.6 金融深化、金融约束与金融内生理论 |
2.3.7 系统理论与经济效率理论 |
第3章 体育产业高质量发展的金融支持现状与不足 |
3.1 体育产业高质量发展的金融支持现状 |
3.1.1 政府金融支持现状 |
3.1.2 信贷市场支持现状 |
3.1.3 债券市场支持现状 |
3.1.4 股票市场支持现状 |
3.1.5 风险投资支持现状 |
3.1.6 其他金融市场支持现状 |
3.2 体育产业高质量发展的金融支持不足 |
3.2.1 金融支持制度体系亟待完善,金融支持政策工具尚需补充 |
3.2.2 金融市场结构失衡问题凸显,直接融资渠道建设存在不足 |
3.2.3 风险资本经典功能发生偏离,资本投入可持续性有所欠缺 |
3.2.4 新兴金融工具利用不尽充分,体育金融复合人才供给不足 |
3.3 本章小结 |
第4章 体育产业高质量发展的金融支持特征与机理 |
4.1 体育产业高质量发展的金融需求特征 |
4.1.1 “支柱地位”与扩张趋势: 亟需政策引导的规模化金融支持 |
4.1.2 丰富业态与结构演进: 亟需层次多元的系统化金融支持 |
4.1.3 投资风险与不确定性: 亟需风险偏好的针对性金融支持 |
4.1.4 消费升级与供需优化: 亟需科技赋能的普惠性金融支持 |
4.2 体育产业高质量发展的金融支持机理 |
4.2.1 金融支持体育产业高质量发展的功能组成 |
4.2.2 金融支持体育产业高质量发展的作用机理 |
4.3 本章小结 |
第5章 体育产业高质量发展的宏观金融支持效应分析——基于耦合协调视角 |
5.1 研究方案设计 |
5.2 研究方法选择 |
5.2.1 金融支持体育产业高质量发展的复杂系统特征 |
5.2.2 耦合的应用 |
5.3 金融支持体育产业高质量发展的耦合机制 |
5.3.1 耦合机制的内涵 |
5.3.2 金融支持体育产业高质量发展的耦合机理 |
5.3.3 金融支持体育产业高质量发展的耦合机制 |
5.4 模型构建与数据处理 |
5.4.1 耦合测度模型 |
5.4.2 灰色关联模型 |
5.4.3 序参量体系与数据选取 |
5.4.4 熵值赋权处理 |
5.5 耦合协调效应分析 |
5.5.1 系统发展水平分析 |
5.5.2 耦合关联与耦合协调效应分析 |
5.5.3 基于剪刀差的进一步讨论 |
5.6 耦合协调效应的影响因素 |
5.6.1 影响因素识别 |
5.6.2 变量选取 |
5.6.3 影响因素分析 |
5.7 本章小结 |
第6章 体育产业高质量发展的微观金融支持效率评价——以上市公司为例 |
6.1 研究方案设计 |
6.2 研究方法选择 |
6.2.1 金融支持体育产业高质量发展的投入产出特征 |
6.2.2 方法思路与适用性 |
6.3 模型构建与数据处理 |
6.3.1 模型构建 |
6.3.2 样本选取 |
6.3.3 指标测算与数据处理 |
6.4 静态效率矩阵分析 |
6.4.1 综合金融效率分析 |
6.4.2 股权静态效率分析 |
6.4.3 债权静态效率分析 |
6.5 动态效率演变分析 |
6.5.1 金融效率的动态演变 |
6.5.2 股权效率的动态演变 |
6.5.3 债权效率的动态演变 |
6.6 效率收敛性分析 |
6.6.1 金融效率的收敛性分析 |
6.6.2 股权效率的收敛性分析 |
6.6.3 债权效率的收敛性分析 |
6.7 本章小结 |
第7章 体育产业高质量发展的金融支持系统建模与仿真 |
7.1 研究方案设计 |
7.2 研究方法选择 |
7.2.1 系统动力学原理 |
7.2.2 系统动力学组成模块—基于Vensim实现 |
7.2.3 系统动力学特点及适用性 |
7.3 建模准备 |
7.3.1 模型构建原则 |
7.3.2 系统边界确定 |
7.3.3 模型基本假设 |
7.4 模型与变量关系构建 |
7.4.1 子系统组成及因果关系 |
7.4.2 总系统组成及因果关系 |
7.4.3 系统流图设计及主要变量 |
7.4.4 变量函数关系确定 |
7.5 模型检验 |
7.5.1 外观检验 |
7.5.2 运行检验 |
7.5.3 稳定性检验 |
7.5.4 历史检验 |
7.5.5 灵敏度检验 |
7.6 策略仿真分析 |
7.6.1 基础仿真结果 |
7.6.2 市场金融策略仿真 |
7.6.3 政府金融干预仿真 |
7.6.4 金融风险情景仿真 |
7.7 本章小结 |
第8章 结论、建议与展望 |
8.1 研究结论 |
8.2 对策建议 |
8.3 局限与展望 |
参考文献 |
附录 |
致谢 |
攻读学位期间的科研成果 |
附件 |
学位论文评阅及答辩情况表 |
(3)中信国安集团债券违约成因探讨(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
1.引言 |
1.1 研究背景和意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 文献综述 |
1.2.1 关于债券违约风险的研究 |
1.2.2 关于债券违约的成因研究 |
1.2.3 关于债券违约的防范研究 |
1.2.4 文献述评 |
1.3 研究思路与研究方法 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 本文的框架 |
2.集团债券违约概述 |
2.1 集团债券违约的概念及形式 |
2.1.1 集团债券违约的概念 |
2.1.2 集团债券违约的形式 |
2.2 集团债券违约的一般原因 |
2.2.1 集团扩张模式激进 |
2.2.2 集团财务风险认识不足 |
2.2.3 集团治理存在缺陷 |
2.3 集团债券违约的理论分析依据 |
2.3.1 战略管理理论 |
2.3.2 风险管理理论 |
2.3.3 公司治理理论 |
3.中信国安集团债券违约案例介绍 |
3.1 中信国安集团背景介绍 |
3.1.1 中信国安集团简介 |
3.1.2 中信国安集团股权结构 |
3.1.3 中信国安集团发展历程 |
3.2 中信国安集团债券违约事件介绍 |
3.2.1 集团债券发行情况 |
3.2.2 多只债券连续违约 |
3.2.3 信用评级连遭下调 |
3.2.4 部分资产被裁定冻结 |
3.3 中信国安集团债券违约处置方式 |
3.3.1 变卖旗下优质资产 |
3.3.2 减持投资项目股份 |
3.3.3 担保人代偿 |
4.中信国安集团债券违约成因分析 |
4.1 多元化战略激进 |
4.1.1 行业前景严峻,市场竞争激烈 |
4.1.2 扩张速度激进,现金大量流出 |
4.1.3 业务布局分散,缺乏协同效应 |
4.2 财务风险高 |
4.2.1 过度负债经营,债务结构短期化 |
4.2.2 股权质押率高,再融资遭遇危机 |
4.2.3 现金流量不足,流动性风险高 |
4.3 经营管理不善 |
4.3.1 盈利能力下降,企业增收不增利 |
4.3.2 非经常性损益占比高,收益不可持续 |
4.3.3 人才过于集中,缺乏多元经营经验 |
4.4 治理能力缺陷 |
4.4.1 股东变更频繁,集团无实际控制人 |
4.4.2 内控体系薄弱,投资项目巨额亏损 |
4.4.3 股息发放,触发永续债强制付息条款 |
5.中信国安集团债券违约案例结论与启示 |
5.1 案例结论 |
5.1.1 现金流枯竭是中信国安集团债券违约的直接原因 |
5.1.2 多元化战略激进是中信国安集团债券违约的根本原因 |
5.1.3 治理能力缺陷是中信国安集团债券违约的潜在原因 |
5.1.4 债务结构短期化加速了中信国安集团债券违约的发生 |
5.2 案例启示 |
5.2.1 合理制定发展战略,控制企业扩张速度 |
5.2.2 优化企业债务结构,实施稳健融资策略 |
5.2.3 加强企业风险管理,强化企业治理能力 |
参考文献 |
致谢 |
(4)国有企业内部审计职能定位与升级路径(论文提纲范文)
0 引言 |
1 国有企业内部审计职能定位与升级面临的挑战和难题 |
1.1 职能定位模糊,业务层级较低 |
1.2 内部审计的权威性不够,没有形成一致的认同度 |
1.3 内部审计的职能定位和升级将面临文化与认知的挑战 |
2 国有企业内部审计职能定位与升级路径分析 |
2.1 细化审计职能定位,构建增值型审计业务体系 |
2.2 塑造内部审计形象,使增值型审计身份得到认同 |
2.3 扩大风险控制范围,提高增值型审计的风险管控能力 |
3 结束语 |
(5)多元化战略下海航集团内部资本市场效率研究(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究目的与意义 |
1.2.1 研究目的 |
1.2.2 研究意义 |
1.3 国内外研究现状及评述 |
1.3.1 国外研究现状 |
1.3.2 国内研究现状 |
1.3.3 国内外研究评述 |
1.4 研究内容与框架 |
1.4.1 研究内容 |
1.4.2 研究框架 |
1.5 论文创新点 |
第二章 内部资本市场与多元化相关理论概述 |
2.1 内部资本市场相关理论 |
2.1.1 内部资本市场概念 |
2.1.2 内部资本市场效率 |
2.1.3 内部资本市场效率测算方法 |
2.1.4 内部资本市场理论基础 |
2.2 多元化战略相关理论 |
2.2.1 多元化概念 |
2.2.2 多元化战略 |
2.2.3 多元化测算方法 |
2.3 多元化战略与内部资本市场的关系 |
2.3.1 多元化战略对内部资本市场的促进关系 |
2.3.2 多元化战略对内部资本市场的阻碍关系 |
第三章 海航集团内部资本市场运行情况 |
3.1 海航集团概况 |
3.1.1 海航集团简介 |
3.1.2 海航集团股权架构 |
3.2 多元化战略下海航集团内部资本市场的搭建过程 |
3.2.1 产业单一化发展阶段 |
3.2.2 产业非相关多元化发展阶段 |
3.2.3 产业相关多元化发展阶段 |
3.3 海航集团内部资本市场的运行方式 |
3.3.1 集团内部资产租赁方式 |
3.3.2 集团内部资金拆借方式 |
3.3.3 集团内部担保方式 |
3.3.4 集团内部产品或服务的往来方式 |
3.3.5 集团内部资产或股权转让方式 |
3.3.6 集团内部投资方式 |
3.3.7 集团内部债权债务转移方式 |
3.3.8 集团内部人力资本转让方式 |
第四章 多元化战略下海航集团内部资本市场效率及原因分析 |
4.1 海航集团内部资本市场效率分析 |
4.1.1 内部资本市场效率测算 |
4.1.2 海航集团经营绩效分析 |
4.1.3 海航集团内部资本市场效率评价 |
4.2 海航集团多元化与内部资本市场效率分析 |
4.2.1 多元化程度测算 |
4.2.2 多元化程度与内部资本市场效率关系分析 |
4.2.3 分析结论 |
4.3 多元化战略下集团内部资本市场效率低下的原因分析 |
4.3.1 频繁并购造成的财务风险 |
4.3.2 过度运用金融杠杆造成的财务风险 |
4.3.3 忽视财务公司金融中介作用带来的经营风险 |
4.3.4 集团非相关多元化程度过高造成的经营风险 |
第五章 提高海航集团内部资本市场效率的对策建议 |
5.1 优化企业集团的内部控制 |
5.1.1 完善集团内部控制制度 |
5.1.2 加强集团内部风险评估及预警机制 |
5.1.3 强化集团内部资金流管控体系 |
5.2 充分发挥内部融资平台的优势 |
5.2.1 加强内部金融中介建设 |
5.2.2 健全产融结合的产业链条 |
5.3 优化多元化发展战略 |
5.3.1 确立以航空主业为主导的相关多元化发展 |
5.3.2 理性发展服务于航空主业的非相关多元化产业 |
5.4 严格落实资本市场管理相关政策 |
5.4.1 贯彻落实金融去杠杆的产业政策 |
5.4.2 完善集团内部信息披露制度 |
第六章 研究结论与展望 |
6.1 研究结论与不足 |
6.1.1 研究结论 |
6.1.2 研究不足 |
6.2 未来展望 |
参考文献 |
致谢 |
(6)广西农业企业集团与农业产业化发展研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究目的与意义 |
1.2.1 研究目的 |
1.2.2 研究意义 |
1.3 国内外研究进展 |
1.3.1 国外研究现状 |
1.3.2 国内研究现状 |
1.3.3 文献评述 |
1.4 研究内容与方法 |
1.4.1 研究内容 |
1.4.2 研究方法 |
1.5 研究思路与技术路线 |
1.5.1 研究思路 |
1.5.2 技术路线 |
第二章 相关概念界定与理论基础 |
2.1 相关概念界定 |
2.1.1 农业企业集团 |
2.1.2 农业产业化 |
2.2 理论基础 |
2.2.1 纵向一体化理论 |
2.2.2 产业集群理论 |
2.2.3 战略生态管理理论 |
2.2.4 社会分工与协作理论 |
第三章 广西农业企业集团与农业产业化发展现状 |
3.1 广西农业企业集团发展概况 |
3.2 广西农业产业化发展现状 |
3.2.1 广西农业产业化发展概况 |
3.2.2 广西农业产业化经营的发展实践 |
3.3 农业企业集团在农业产业化发展中的角色定位 |
3.3.1 农业企业集团是规模化建设的开拓者 |
3.3.2 农业企业集团是专业化生产的引领者 |
3.3.3 农业企业集团是农业科技化的推广者 |
3.3.4 农业企业集团是提高社会效益的践行者 |
第四章 广西农业企业集团与农业产业化发展实证分析 |
4.1 研究设计 |
4.1.1 问卷设计 |
4.1.2 调研对象与区域 |
4.2 研究案例的发展概况 |
4.2.1 广西金陵农牧集团有限公司简介 |
4.2.2 广西金穗农业集团有限公司简介 |
4.3 农业企业集团在农业产业化发展中的促进作用分析 |
4.3.1 样本的特征统计分析 |
4.3.2 调查问卷的信度和效度检验 |
4.3.3 调查问卷的因子分析 |
4.3.4 综合得分 |
4.3.5 实证结果分析 |
4.4 农业企业集团对农业产业化发展促进作用的案例分析 |
4.4.1 专业化生产带农增收,产业化扶贫效益显着提升 |
4.4.2 以优势保障农户发展,以品牌引领市场化经营 |
4.4.3 推动农业产业化科技创新,坚持技术引导产业发展 |
4.4.4 加大投入基础设施建设,以点带面扩大产业规模 |
第五章 广西农业企业集团与农业产业化发展制约因素 |
5.1 一产固定资产投资总额较少,农业企业集团融资面临困难 |
5.2 企业集团精深加工水平较低,同质化引发市场竞争风险 |
5.3 农业企业带动能力有限,企业集团行业分布不均 |
5.4 农业人才培养滞后,农产品加工科技创新投入不足 |
第六章 广西农业企业集团与农业产业化发展对策 |
6.1 注重集团内部能力协调发展,壮大农业企业集团实力 |
6.1.1 推进农业产业集约化管理,提高农业产业化规模效益 |
6.1.2 强调科研创新能力的提升,推进产业化技术水平进步 |
6.1.3 提升集团精深加工水平,布局农业产业化全产业链 |
6.1.4 注重市场营销能力提高,打造农业产业化核心品牌 |
6.2 夯实产业化组织基础,强化农业企业集团引领作用 |
6.2.1 构建现代企业集团制度,坚持纵向一体化发展 |
6.2.2 完善利益联结机制,培育农业产业化联合体 |
6.3 落实农业企业集团政策扶持,完善产业化外部保障 |
6.3.1 创新金融产品和提升服务水平,减轻农业企业集团经营压力 |
6.3.2 支持农业企业集团用地需求,落实农业产业化用地保障 |
第七章 结论与展望 |
7.1 研究结论 |
7.2 研究创新点 |
7.3 研究不足与研究展望 |
参考文献 |
附录 调查问卷 |
致谢 |
攻读学位期间发表论文情况 |
(7)中央企业境外投资法律问题研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
主要外文缩略语对照表 |
导言 |
一、问题的提出 |
二、研究价值及意义 |
三、文献综述 |
四、本文研究方法 |
五、论文结构 |
六、论文主要创新及不足 |
第一章 中央企业境外投资主体研究 |
第一节 国际投资与境外投资法 |
一、国际投资的分类与境外直接投资 |
二、从国际直接投资法到境外投资法 |
第二节 中央企业法律主体地位 |
一、国有企业的概念界定 |
二、中央企业概念辨析 |
三、中央企业的比较分析 |
第三节 中央企业境外投资演进 |
一、中央企业境外投资发展阶段 |
二、中央企业境外投资现状分析 |
三、中央企业境外投资趋势分析 |
本章小结 |
第二章 中央企业境外投资国内法制及其改革 |
第一节 中央企业境外投资国内法制现状 |
一、公司治理法制 |
二、境外投资监管 |
三、境外投资保护 |
第二节 中央企业改革对境外投资的影响 |
一、改革背景概要 |
二、具体改革举措 |
三、对境外投资的影响 |
第三节 国内法制改革建议——借鉴日本、新加坡、德国 |
一、相关法制改革应当并行——基于日本经验的分析 |
二、从规范企业到规范决策——基于新加坡经验的分析 |
三、从监管规制到法制保障——基于德国经验的分析 |
本章小结 |
第三章 中央企业境外投资东道国法制 |
第一节 司法豁免理论及东道国相关司法实践问题 |
一、司法豁免概念及观点 |
三、中航油案及其影响 |
四、中央企业不应当然地主张司法豁免 |
第二节 竞争法审查问题 |
一、投资东道国竞争法审查一般问题 |
二、关键判断——中央企业境外投资的公平竞争 |
三、欧盟委员会中化集团/帝斯曼合资申报案 |
四、中央企业经营者集中申报应当单独计算市场份额 |
第三节 国家安全审查问题 |
一、国家安全审查基本问题 |
二、美国CFIUS国家安全审查制度研析 |
三、美国CFIUS国家安全审查晚近实践——三一重工案 |
四、CFIUS及 FIRRMA改革对中央企业境外投资的影响及应对 |
本章小结 |
第四章 中央企业境外投资国际法制 |
第一节 国际投资法制基本问题 |
一、国际投资保护与国际投资法制 |
二、相关国际法律渊源 |
第二节 国际法制调和作用 |
一、国际法制调和需求 |
二、国际法制调和原理 |
第三节 中央企业相关重点问题 |
一、投资协定适用范围问题 |
二、中央企业投资主体定位 |
三、国民待遇以及中方主张 |
四、竞争中立的国际法规则 |
本章小结 |
结论 |
一、相关国内法制改革当与中央企业改革并举并重 |
二、中央企业境外投资需适应投资东道国法律制度 |
三、以国际造法为契机实现中央企业境外投资保护 |
参考文献 |
在读期间发表的学术论文与研究成果 |
后记 |
(8)民企集团债务违约风险形成和传染路径研究 ——以三胞集团为例(论文提纲范文)
致谢 |
摘要 |
ABSTRACT |
1 引言 |
1.1 研究背景与研究问题 |
1.2 研究意义与本文特色 |
1.3 研究思路与研究方法 |
1.4 本文以下的结构安排 |
2 文献回顾与理论基础 |
2.1 债务违约风险相关文献综述 |
2.1.1 企业集团债务违约风险形成原因 |
2.1.2 企业集团债务违约风险传染原因 |
2.1.3 债务违约风险传染路径研究 |
2.1.4 概括性评论 |
2.2 债务违约风险传染的理论基础 |
2.2.1 内部资本市场相关理论 |
2.2.2 信息不对称理论 |
2.2.3 多米诺骨牌效应理论 |
3 三胞集团案例概况 |
3.1 集团简介及股权结构 |
3.2 母子公司的业务构成 |
3.3 行业背景及经营业绩 |
4 三胞集团债务违约风险的形成和传染过程 |
4.1 三胞集团债务违约风险的形成过程 |
4.1.1 激进投资并购扩张,产生风险隐患 |
4.1.2 业绩增长动力不足,加速风险形成 |
4.1.3 有息负债集中兑付,引发违约风险 |
4.2 集团债务违约风险的爆发传染过程 |
5 三胞集团债务违约风险的传染路径分析 |
5.1 通过直接接触导致的风险传染 |
5.1.1 基于供应关系的风险传染 |
5.1.2 基于关联担保的风险传染 |
5.1.3 基于资金拆借的风险传染 |
5.2 通过间接接触导致的风险传染 |
5.2.1 基于股价下跌的风险传染 |
5.2.2 基于融资收紧的风险传染 |
5.2.3 基于商业信用的风险传染 |
5.3 集团风险传染路径的深层思考 |
5.3.1 主要路径和关键节点总结 |
5.3.2 集团债务违约爆发的起点 |
5.3.3 债务违约风险传染的方向 |
6 集团债务违约风险传染防控措施的探讨 |
6.1 控制传染源头,强化风险预警 |
6.2 切断传播途径,控制风险蔓延 |
6.2.1 建立隔离机制,阻断直接接触传染 |
6.2.2 维护企业信誉,减少间接接触传染 |
6.3 增强免疫能力,抵御外部风险 |
7 研究结论与实践启示 |
7.1 案例总结与结论 |
7.2 创新及启示 |
参考文献 |
学位论文数据集 |
(9)山东省民营企业集团财务风险管控研究 ——以西王集团为例(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 导论 |
1.1 选题背景和研究意义 |
1.1.1 选题背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究现状 |
1.3 研究思路和方法 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 研究内容和框架 |
1.4.1 研究内容 |
1.4.2 研究框架 |
1.5 本文创新点 |
第2章 理论综述 |
2.1 财务风险理论 |
2.1.1 财务风险的概念 |
2.1.2 财务风险的分类 |
2.2 财务风险管理理论 |
2.2.1 财务风险管理的概念 |
2.2.2 财务风险识别 |
2.2.3 财务风险评估 |
2.2.4 财务风险处理 |
2.2.5 财务风险检查和评价 |
2.3 COSO-ERM企业风险管理整体框架 |
2.4 企业集团理论 |
第3章 山东省民营企业集团财务风险现状 |
3.1 山东省经济结构特点 |
3.2 近年民营企业集团风险事件 |
3.3 民营企业集团财务风险的集中表现 |
3.3.1 多元化经营,投资风险较大 |
3.3.2 多靠负债经营,筹资风险较大 |
3.3.3 现金流不足,资金链紧张 |
3.3.4 担保圈风险突出 |
第4章 西王集团风险管控现状分析 |
4.1 西王集团简介 |
4.1.1 西王集团发展历程 |
4.1.2 经营情况 |
4.2 西王集团风险管控情况 |
4.2.1 内部环境 |
4.2.2 目标设定 |
4.2.3 事项识别、风险评估、风险应对 |
4.2.4 控制活动 |
4.2.5 信息与沟通 |
4.2.6 监控 |
4.3 风险管控存在的问题 |
4.3.1 内部组织结构不健全 |
4.3.2 风险管控文化建设不足 |
4.3.3 风险事项识别不到位 |
4.3.4 风险评估不充分 |
4.3.5 内部控制执行不到位 |
第5章 西王集团财务风险的识别与评估 |
5.1 筹资风险的识别与评估 |
5.1.1 资产结构分析 |
5.1.2 负债结构分析 |
5.1.3 偿债能力分析 |
5.1.4 利润表分析 |
5.1.5 筹资活动现金流分析 |
5.2 投资风险的识别与评估 |
5.2.1 长期股权投资收益分析 |
5.2.2 盈利能力分析 |
5.2.3 投资活动现金流分析 |
5.3 营运资金风险的识别与评估 |
5.3.1 流动资产与流动负债分析 |
5.3.2 营运能力分析 |
5.3.3 经营活动现金流分析 |
5.4 收益分配风险的识别与评估 |
5.4.1 股利支付率分析 |
5.4.2 发展能力分析 |
5.5 集团总体财务风险的判别 |
5.5.1 Z分数模型判别分析 |
5.5.2 F分数模型判别分析 |
本章小结 |
第6章 民营企业集团财务风险管控对策 |
6.1 区域总体性管控对策 |
6.1.1 政府制定纾困政策,帮扶管控财务风险 |
6.1.2 加强投资审查,控制投资风险 |
6.1.3 严厉打击逃废债,建立诚信信用体系 |
6.1.4 改变传统融资观念,控制担保圈传染风险 |
6.2 西王集团财务风险管控对策 |
6.2.1 健全公司治理机制,强化内部管理和控制 |
6.2.2 加紧处置违约债券,主动管理债务风险 |
6.2.3 提升主业核心竞争力,提高经营管理能力 |
6.2.4 剥离非主业投资,落实资产瘦身计划 |
第7章 研究结论与展望 |
7.1 研究结论 |
7.2 研究不足 |
7.3 研究展望 |
参考文献 |
致谢 |
学位论文评阅及答辩情况表 |
(10)产融结合模式下集团内部资本市场运行及效率评价研究 ——以山东重工集团为例(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景及意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 相关文献研究现状 |
1.2.1 产融结合相关研究 |
1.2.2 内部资本市场相关研究 |
1.2.3 内部资本市场配置效率相关研究 |
1.2.4 文献述评 |
1.3 研究内容和研究方法 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 研究框架 |
第2章 相关概念及理论基础 |
2.1 相关概念界定 |
2.1.1 产融结合相关概念 |
2.1.2 内部资本市场相关概念 |
2.2 内部资本市场相关理论基础 |
2.2.1 交易成本理论 |
2.2.2 融资优序理论 |
2.2.3 集权—分权理论 |
2.2.4 委托—代理理论 |
2.3 产融结合理论基础 |
2.3.1 产融结合的动机 |
2.3.2 产融结合的模式 |
2.4 内部资本市场运行评价的层次 |
2.4.1 基于集团整体层面的评价 |
2.4.2 基于成员层面的评价 |
第3章 产融结合模式下山重集团内部资本市场运行现状 |
3.1 案例公司选取说明以及介绍 |
3.1.1 案例选取说明 |
3.1.2 山重集团介绍 |
3.2 山重集团内部资本市场的形成过程 |
3.2.1 行政配置下重组核心成员公司 |
3.2.2 围绕主业调整结构,补齐短板 |
3.2.3 成立财务公司实现产融结合 |
3.2.4 利用融资租赁公司创新融资渠道 |
3.3 产融结合下内部资本市场运作方式 |
3.3.1 内部成员在产业层面的资本运作 |
3.3.2 依托财务公司为平台的资金运作 |
3.3.3 以融资租赁公司为平台的资金运作 |
3.3.4 共同增资金融机构 |
3.3.5 内部产品和服务的往来 |
3.4 本章小结 |
第4章 山重集团内部资本市场运行评价及分析 |
4.1 山重集团整体运作效率评价模型的选择 |
4.1.1 山重集团整体运作效率的测算基础 |
4.1.2 山重集团整体运作效率模型确定的原则 |
4.1.3 山重集团内部资本市场整体运作效率评价模型的确定 |
4.2 山重集团各成员层面融资约束评价模型选择 |
4.2.1 山重集团成员层面融资约束评价的必要性 |
4.2.2 融资约束度量模型的构建 |
4.2.3 融资约束模型所需数据的选取及来源 |
4.3 山重集团内部资本市场运行评价 |
4.3.1 山重集团内部资本市场整体运作效率测算评价 |
4.3.2 山重集团成员层面融资约束测算评价 |
4.4 山重集团内部资本市场出现运行无效的原因分析 |
4.4.1 金字塔股权结构 |
4.4.2 缺乏对成员公司资金监管 |
4.4.3 专业化战略限制 |
第5章 推进山重集团内部资本市场有效运行的建议 |
5.1 集团层面强化自身管理 |
5.1.1 减少集团控制层级,缓和代理冲突 |
5.1.2 加强对成员公司的资金状况了解 |
5.1.3 促进资本运作与集团战略紧密配合 |
5.1.4 强化重点领域监督机制的建设 |
5.1.5 加强集团内部金融人才队伍建设 |
5.2 内部产融结合的进一步深化 |
5.2.1 内部金融机构主动作为拓展服务 |
5.2.2 强化人才培养以及资金支持 |
5.3 风险防范与把控 |
第6章 结论以及展望 |
6.1 研究结论 |
6.2 研究展望 |
参考文献 |
附录 |
个人简历攻读学位期间发表的学术论文 |
致谢 |
四、企业集团股份化及金融对策(论文参考文献)
- [1]混改背景下W化肥公司财务战略研究[D]. 罗蓝秋. 云南师范大学, 2021(08)
- [2]我国体育产业高质量发展的金融支持研究[D]. 许嘉禾. 山东大学, 2021(11)
- [3]中信国安集团债券违约成因探讨[D]. 李慧. 江西财经大学, 2021(10)
- [4]国有企业内部审计职能定位与升级路径[J]. 管淑慧. 当代会计, 2021(09)
- [5]多元化战略下海航集团内部资本市场效率研究[D]. 尹雅慧. 沈阳农业大学, 2020(05)
- [6]广西农业企业集团与农业产业化发展研究[D]. 程隆祥. 广西大学, 2020(07)
- [7]中央企业境外投资法律问题研究[D]. 闫飞. 华东政法大学, 2020(08)
- [8]民企集团债务违约风险形成和传染路径研究 ——以三胞集团为例[D]. 李霖婷. 北京交通大学, 2020(04)
- [9]山东省民营企业集团财务风险管控研究 ——以西王集团为例[D]. 刘岩. 山东大学, 2020(05)
- [10]产融结合模式下集团内部资本市场运行及效率评价研究 ——以山东重工集团为例[D]. 黄梦赛. 华东交通大学, 2020(01)