一、中小企业融资与资本市场制度创新（论文文献综述）
曹文婷[1]（2021）在《风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究》文中研究表明当前,我国正处于经济结构调整与转型期,为了深化改革培育新的经济增长点,我国政府出台了一系列政策鼓励和推动创新创业的发展。在政策驱动下风险投资业获得较大的鼓舞,资本市场建设也进入全新的发展阶段。数据显示,2019年我国风险投资金额为7630.94亿元,风险投资案例数为8234起。我国已发展成为全球第二大风险投资市场。在资本市场建设方面,我国不断完善多层次资本市场格局,提升新三板、设立科创板、完善创业板。其中,提升新三板对支持中小企业发展和推进“双创战略”实施有更为直接和深远的影响。因为,新三板是专门服务于创新型、创业型、成长型中小微企业的融资孵化平台。在新三板挂牌的企业是真正的中小微企业,它们在主板、中小板、创业板、科创板达不到上市条件,但自身又具有融资需求和发展愿望。这部分企业的数量较大,在新三板挂牌的企业数量最多的时候为2017年末达到11630家。本文认为风险投资和新三板之间存在密切的联系,它们都属于“双创战略”框架中的重要支撑内容。它们具备共同的政策目标,即促进中小微企业和创新创业的发展。然而,学界对“风险投资和新三板”主题并未积累较多的研究成果。前期学者较多地关注风险投资对上市公司的影响,而对风险投资与场外市场企业的探讨较少。前期学者较多的关注风险投资对微观企业的影响结果,而忽略风险投资的影响机制和宏观溢出效果。针对以上现实背景和研究不足,本文以场外市场新三板为研究对象,从微观层面探讨风险投资对被投企业价值的影响和作用机制。考虑到风险投资的作用不只局限于受资企业,它可能对整个产业或区域都产生外部效应。因此,从宏观层面探讨风险投资的溢出效应和溢出机制。通过理论和实证研究获得政策启示,为充分发挥风险投资的作用机制和充分释放风险投资的溢出效应提供有益的借鉴。随着国际经济环境持续恶化,全球疫情尚未得到缓解,我国经济进入中低速增长的常态化时期。中国要实现转型升级和高质量发展,关键在于创新创业能否在更大范围普及和更高层次推进。而创新创业的主体是中小企业。中小企业的发展不仅需要资本,还需要一个健康的资本市场平台作为纽带将资本与中小企业的发展连接起来。毋庸置疑,新三板便是这个重要的连接纽带。因此,以中小企业为切入点,探讨风险投资对新三板的影响及溢出效应问题,在理论与实践层面都有重要的现实意义。本文重点探讨了风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应问题。综合运用实证研究法、数理模型法、理论分析法、案例分析法等多种方法系统全面地探讨了该主题。全文的逻辑思路为“提出问题→研究综述→理论基础+现实基础→理论分析+机制分析→实证检验→结论”。就具体章节而言,本文包括三大部分。第一部分“提出问题”共分4个章。其中,第1章介绍了本研究的背景与研究设计;第2章梳理国内外相关研究综述;第3章对本研究涉及的基本概念进行界定,并梳理相关理论;第4章描述了中国风险投资与新三板市场的历史现状及关系问题。第二部分“分析问题”是本文的核心,包括3个章。其中,第5章为风险投资影响新三板企业价值及溢出效应的理论分析与机制探析;第6章从微观视角实证分析风险投资对新三板企业价值的影响及作用机制;第7章从宏观视角验证了风险投资作用于新三板市场的溢出机制和溢出效应。根据前两部分研究,第三部分重在“解决问题”。第8章总结研究结论,并引申出相应的政策启示和提出研究展望。通过研究获得以下几点结论:（1）机制分析表明（1）风险投资通过治理作用机制、认证作用机制、支持作用机制对被投新三板企业发挥积极作用。风险投资作用机制有效运作需具备一定的条件,具体为创业企业有信任风险投资的企业文化,风险投资人的声誉资本昂贵且失难复得,风险投资和创业企业能建立建设性的互动关系。（2）风险资本投于新三板企业通过资源配置机制、竞争合作机制、协作链接机制发挥溢出效应。其中,竞争合作机制促进产业结构高度化发展,协作链接机制促进产业结构合理化发展。当前阶段,风险投资对新三板企业的投入金额较小。因此,风险投资通过协作链接机制发挥溢出效应的效果可能会被削弱。风险投资溢出机制有效运作也需具备一定的条件,具体为政府有适当的引导政策,市场环境存在适度的竞争,中小微企业具备吸收能力,资本市场体系健全完善。（2）微观层面实证结果表明（1）风险投资对新三板企业价值的提升具有显着的正向作用,且这种正向作用并非风险投资自选择效应的结果。（2）风险投资通过改善新三板企业的公司治理状况、股票流动性、外部融资能力实现公司价值增值,即在风险投资影响新三板企业价值增值的过程中存在治理作用、认证作用和支持作用的中介效应。值得注意的是在这三个中介效应中,股票流动性（认证作用）表现出完全中介效应,说明信息效率的改善在风险投资影响新三板企业价值增值的过程中发挥了十分重要的功能。（3）进一步,还发现风险资本投资于不同特征的企业对价值增值的影响存在差异。新三板挂牌企业在收入增长能力、无形资产占比、治理规范性、股票流动性、股权融资方面的异质性对风险投资的增值作用有正向影响。而企业规模、债权融资方面的异质性对风险投资的增值作用有负向影响。（3）宏观层面实证结果表明（1）风险投资通过微观企业主体将影响放大到宏观层面而产生溢出效应。即风险投资→新三板企业价值→产业结构高度化的路径是存在的（竞争合作机制存在）。风险投资→新三板企业价值→产业结构合理化的路径也是存在的（协作链接机制存在）。（2）风险投资作用于新三板市场对产业结构高度化的溢出效应显着,对产业结构合理化的溢出效应不显着。（3）考虑空间因素也获得相同的结论。新三板市场的风险资本对产业结构高度化有显着的空间溢出效应,且空间溢出效应超过了直接效应。风险投资对产业结构合理化的空间溢出效应不显着。（4）以上结论说明风险投资对新三板市场的支持,确实促进了创新型、创业型中小企业的发展,并且在一定程度上促进创新主导产业的演变,有产业结构高度化的溢出效应。但对产业整合方面的作用并没有体现出来。这是因为风险投资对新三板市场的投入金额较小。新三板市场流动性不足,价格发现功能受限,一定程度上也影响企业并购重组等资本运作的实现。因此,风险投资较难引导产业进行整合、关联、聚集,即现阶段风险投资对新三板企业的支持较难发挥产业结构合理化的溢出效应。鉴于此,应进一步培育和规范风险投资事业及新三板市场,形成规模的同时要具备质量,使风险投资支持新三板企业的同时,不仅更好地发挥产业结构高度化的溢出效应,还能将产业结构合理化的溢出效应释放出来。使风险投资更好地帮助中小企业成长和促进产业结构优化。基于以上结论获得如下政策启示:（1）积极发展风险投资,促进其对新三板企业的支持,以充分发挥风险投资对新三板企业的价值增值作用和产业结构优化溢出效应。（2）风险投资机构要提升专业运作水平,积极参与被投新三板企业的监督与管理。新三板企业要摒弃只想获得资金支持,不愿接受风险投资人管理的家族企业文化观念。（3）推进多层次资本市场建设,拓宽风险投资的退出渠道,加快推进资本市场改革,优化金融市场资源配置效率。（4）提高企业吸收能力及核心竞争力,完善市场竞争机制。新三板企业要注重核心技术、创新能力及长期竞争力的培养。（5）改善新三板市场流动性,提升企业价值及促进资源整合,进一步促进风险投资产业结构合理化溢出效应的发挥。本文可能的创新点在于:（1）拓展了风险投资领域的研究边界。首先,以往学者大多以上市公司数据为样本进行研究。本文以场外市场新三板挂牌企业为研究对象进行研究。其次,现有研究成果大多关注风险资本的异质性给企业带来的影响。本文则探讨了新三板挂牌企业异质性对风险投资作用效果的影响。此外,风险投资的影响可能不局限于接受投资的公司,基于风险资本对新三板企业的投资,进一步探讨风险投资的溢出效应问题,并尝试性地分析空间溢出效应。补充和拓展风险投资领域的研究成果。（2）丰富了风险投资对中小企业作用机制的研究成果。目前尚未有学者从中介效应模型角度探讨风险投资影响企业价值的内在机制和作用路径,本文把治理作用、认证作用、支持作用同时纳入一个分析框架中,从定量角度解释风险投资对企业价值影响的作用机制。同时基于新三板市场的独特情景,分析了风险投资作用机制有效运作的条件。更客观地评价风险投资的作用,丰富了相关研究成果。（3）揭示了风险投资溢出机制的工作原理。溢出机制好似一个“黑箱”,它是一个复杂的系统,是驱动风险投资溢出效应的力量或规则。现有研究成果对风险投资溢出机制的探讨较少。企业是市场的主体,是组成产业的细胞。从企业角度切入,探讨风险投资产业结构优化溢出效应的溢出机制。并借鉴经典生物数学Lotka-Volterra模型对风险投资的溢出机制进行刻画。这种尝试性的探索丰富了溢出效应的研究成果。
许嘉禾[2]（2021）在《我国体育产业高质量发展的金融支持研究》文中指出体育承载着国家强盛、民族振兴的梦想。体育强则中国强,国运兴则体育兴。体育要强、要兴,发展体育产业是主要途径。2019年,国务院办公厅发布《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》,高质量发展逐步成为体育产业发展的重要战略目标。金融是现代经济的血脉。体育产业要提质增效和持续高速发展,需要金融的有力支持。然而当下,金融体系在体育产业中的效用功能尚未能够充分发挥。因此,体育产业高质量发展所面临的金融支持问题,成为一个难以回避的命题。本研究立足于体育产业的经营实践,综合运用体育学、管理学、系统科学及金融学的相关研究方法及范式,以现代产业和金融发展的相关理论为指导,按照金融支持体育产业高质量发展的现状与问题、特征与机理、宏观效应、微观效率以及系统运行的次序,从理论分析到实证研究,展开工作。本研究的工作主要如下:一是梳理体育产业的金融支持现状,发现体育产业金融支持存在的不足。二是总结体育产业高质量发展的金融需求特征,剖析金融支持体育产业高质量发展的作用机理。三是在宏观产业层面,以耦合协调的视角,审视体育产业与金融体系的关联关系。通过建立序参量体系,引入耦合协调、剪刀差以及灰色关联等模型进行实证研究,分析二者的耦合协调发展效应及影响因素。四是从在微观企业的层面,以“黑箱”的视角,根据金融支持与体育产业的不同维度,测度金融支持体育产业高质量发展的效率水平。通过筛选体育企业样本,利用DEA、Malmquist指数及收敛性模型进行实证研究,分析金融支持体育产业高质量发展的效率水平及其演变特征。五是根据体育产业高质量发展的金融支持要素组成与系统结构,构建金融支持体育产业高质量发展的系统动力学模型。分别从金融市场策略、政府金融干预和金融风险情景维度进行模拟仿真,分析不同策略对体育产业高质量发展所产生的影响。以期为优化体育产业金融支持,促进体育产业高质量发展提供理论依据和策略着力点。本研究的结论主要包括六个方面:（1）政府金融支持和市场金融支持均对体育产业高质量发展具有重要意义,在体育产业高质量发展的过程中扮演了不同的角色。随着体育产业金融需求的不断升级,政府部门对体育产业金融活动的认识持续深化,政策工具与国有资本逐步活跃。金融市场对体育产业的支持力度不断提升,各类体育产业金融市场蓬勃发展,风险投资市场异军突起。体育产业嵌入金融体系的程度不断加深。但同时,体育产业的金融支持仍存在一定问题:一是金融支持制度体系亟待完善,金融支持政策工具尚需补充;二是金融市场结构失衡问题凸显,直接融资渠道建设存在不足;三是风险资本经典功能发生偏离,资本投入可持续性有所欠缺;四是新兴金融工具利用不充分,体育金融复合人才供给不足。（2）我国体育产业具有快速成长的阶段性特征、业态丰富的结构性特征、高不确定性的风险性特征和消费供需的不平衡特征。在高质量发展的目标要求下,体育产业的发展特征进一步衍生出了独特的金融需求特征。体育产业高质量发展亟需的是政策引导下的规模化金融支持、层次多元化的系统性金融支持、风险偏好的针对性金融支持,以及科技赋能的普惠性金融支持。（3）资本形成、创新推动和消费刺激是金融支持体育产业高质量发展主要功能组成。金融体系一是可以扩大资本积累,促进资本形成,缓解体育产业融资约束;二是能够降低交易成本,优化资源配置,分散创新风险,推动体育产业技术、模式创新;三是可以实现跨期平滑、财富效应和风险保障,刺激体育产业消费发展。有效的金融支持作用于体育产业的投资和消费两端,通过平衡产值结构、改善融资结构、变革消费结构,促进产业的结构转型升级;通过扩大要素供给、加快要素流通、推动技术进步,提高产业的要素生产效率;通过加速企业成长、优化公司治理、形成循环激励,促进产业的价值增值,精准作用于体育产业的成长痛点,协助体育产业迈向高质量发展。（4）宏观产业效应的实证研究表明:金融体系与体育产业高质量发展之间存在内生耦合机理和外部耦合功能,具有双向耦合协调发展机制。二者不仅维持了长期、高度的耦合关联性,并且实现了耦合协调度的持续跃升,呈现出由低水平协调向高水平协调演化的动态趋势。金融体系对体育产业的短时间、爆发性增长起到了有效地支撑作用。且二者的耦合协调发展尚处于发展周期的前期,其交互胁迫作用远小于耦合协调发展所带来的正向效应。与此同时,二者的耦合协调效应受到多种内生因素和外部环境的共同影响。风险投资市场、消费金融、政府扶持和金融创新等内生动力型因素,以及居民消费结构、产业结构变动等外生环境型因素,均与二者的耦合协调发展存在密切关联。（5）微观企业效率的实证研究发现:第一,静态来看,体育产业高质量发展的总体金融支持效率尚可,多数样本企业接近最优生产前沿面,但同时具有明显的技术制约特征。扩大金融资源投入规模前,需要着重改善金融技术水平。在金融支持效率内部,债权效率较好,股权效率欠佳,且股权效率呈现规模制约特征。在体育产业内部,体育企业板块、行业业态和空间地域方面均存在不同程度的金融支持效率差异。第二,动态来看,金融支持体育产业的动态效率水平并未产生良性改观,反而出现小幅下降。主要原因是技术进步不足,产业金融技术创新水平难以支撑金融资源规模的快速增长。其中,股权动态效率下滑,技术进步水平下降明显,是导致整体金融效率下滑的主要原因。第三,动态效率的收敛性分析表明,效率落后企业对领先集团具有追赶效应,但收敛速度较慢,且收敛速度存在体育产业内部的结构性差异,达到产业金融支持效率的均衡仍需要较长时间。（6）系统建模与仿真的实证研究说明:金融支持体育产业高质量发展可以视为由政府金融支持、金融市场发展、宏观金融环境和体育产业发展所组成的动力学系统。第一,强化金融市场支持力度可以有效提升体育产业发展质量。相对而言,强化股权市场的效能略优于债权市场。股权市场更有利于体育产业规模扩张和要素生产率提升,债权市场则更有利于体育产业结构优化。第二,政府干预会对体育产业发展质量产生影响。弱化政府干预无益于体育产业发展质量,维持一定强度的政府金融支持具有必要性。适度增强政府干预有利提升体育产业发展质量。但当政府干预过度时,会造成规模增长与要素生产率下降并存,仅能“做大”而不利“做强”体育产业,最终无益于产业发展质量。第三,宏观金融风险能够对体育产业发展质量产生显着的负面冲击。随着体育产业深度嵌入金融体系,金融风险的损害力度可能进一步增大,需要审慎防范、积极应对金融风险。在结论的基础上,提出了完善金融政策体系,优化制度顶层设计;丰富金融服务市场,创新投融资渠道模式;推动金融技术创新,开发新型金融工具;优化企业金融管理,重视复合人才培养等策略建议。本文主要有以下创新点:（1）探讨了金融与体育产业高质量发展的关系。在现状梳理的基础上,总结体育产业高质量发展的金融需求特征,明确金融功能的作用支点,厘清金融支持体育产业高质量发展的作用机理。（2）结合体育产业高质量发展的宏观产业与微观企业视角进行实证研究。综合运用数理模型及相关评价方法,设计序参量体系,测度并分析金融支持体育产业高质量发展的耦合协调发展效应及其影响因素;构建投入、产出指标体系,从不同维度测度并评价金融支持体育产业高质量发展的效率特征及其变动规律。形成对体育产业高质量发展的金融支持问题的深层次认识,为优化体育产业的金融支持效能提供着力点。（3）构建了金融支持体育产业高质量发展的系统动力学模型,分析体育产业高质量发展的金融支持要素组成与系统结构,设计模型变量及函数关系,并从金融市场策略、政府金融干预和金融风险情景维度进行仿真。探究不同策略对体育产业高质量发展产生的影响,为企业部门的金融决策和主管部门的政策制定提供更具现实意义的参考。
姚栋[3]（2020）在《多层次资本市场视角下上市企业融资效率分析》文中提出经过多年积累与发展,我国经济和资本市场已进入高质量发展的新阶段。作为经济活动关键要素的企业和资本市场持续面临着融资难和服务实体经济能力偏弱的现实问题,因此,通过将两者进行有机结合,并以发展视角进行系统研究,对促进我国经济发展具有重要的实践应用价值。本文首先对重点探讨的相关问题进行了梳理和界定,对当前我国多层次资本市场和上市企业融资现状进行数据收集和归纳。其次,本文将融资效率细化为资金融入效率和融资使用效率,以DEA数据包络模型为基础对我国公开资本市场内的主板、中小板、创业板、科创板、新三板进行了全面的融资效率测度,从企业角度采用大样本OLS方法对A股上市企业的融资使用效率进行实证分析和评估。然后,本文结合资本市场各层次板块之间的制度差异,以转板企业在同一时间不同制度体系下其市场及财务数据差异为案例,深入剖析我国资本市场制度体系对上市企业融资效率的影响。整体看,本文基于对我国公开资本市场内各板块上市企业融资效率的全面测度和对上市企业融资使用效率的实证分析,以案例和数据为依据就资本市场制度体系对上市企业融资效率的影响进行了分析和论述,总结出当前我国多层次资本市场建设已进入以制度体系建设为核心的发展阶段,并且资本市场制度体系的完善对上市企业的融资效率具有显着提升作用,并就如何通过完善资本市场制度体系来提升上市企业融资效率给出具体政策建议。
蒲甘霖[4]（2020）在《中国金融结构、融资约束与企业创新 ——基于制造业上市公司数据的实证研究》文中研究指明党的十九大确立了中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。当前,国家创新驱动发展战略正在不断深入推进,我国经济正处于通过增速换挡、结构优化及动力转换的联动机制实现高质量发展的关键时期,创新已成为推动经济增长并不断提升国际竞争力的决定性因素。企业是实现创新、将先进科技成果转化为现实生产力的市场主体,企业创新直接影响全社会的整体创新水平和规模。企业创新作为中国经济增长的“新引擎”,是实施供给侧改革、实现经济结构调整和优化的关键。按照《国家创新驱动发展战略纲要》要求,结合我国经济发展的实际,通过金融体制改革,实现金融服务企业的模式创新,充分发挥资本市场主体的积极作用,引导资本对企业创新的投入。在此背景下,本文对金融结构影响企业创新的内在机理机制进行探讨,为实施金融供给侧结构性改革和创新驱动发展战略的效果提供新的科学决策依据。在金融与经济的互动发展过程中,如何构建一个为实体经济提供高效率服务的最优金融结构,一直是理论研究和实践活动的重要课题。早在20世纪初期,Schumpeter在《经济发展理论》一书中就提到了金融发展和创新的概念,虽未形成系统的对金融发展的理解,但使得金融对经济的作用进入到学术界的视野。自20世纪中期开始,Goldsmith等学者开始对金融发展进行系统地研究,将金融发展定义为一国（地区）金融结构的变化,并整理出代表金融发展的主要指标,成为该领域的重要文献。20世纪90年代,Merton和Levine从金融功能观的视角出发,重新定义了金融发展的内涵,突破了早期学者仅考虑金融规模和金融结构的观点。以往的理论研究者,通常将金融体系划分为“市场主导型”和“银行主导型”两种金融结构,试图通过比较研究寻找出服务经济的最优金融结构,但至今尚无统一的定论。兴起于21世纪的新结构经济学认为,在经济的不同发展阶段,其要素禀赋与结构是给定的,从而决定了该阶段的最优产业结构和企业创新水平。因此,能够支撑该阶段最优产业结构、满足企业创新需求的金融结构,才是最优金融结构。这为重新审视金融结构提供了新的视角和方向。在不同的金融结构安排中,融资方式与企业创新、融资效率与企业风险处理等方面被认为存在显着差异,致使在不同金融结构的安排下,其对企业创新发展的作用存在明显不同。就我国而言,如何优化金融结构体系,如何正确识别金融结构对企业创新发展的作用机制,是推动我国经济高质量发展的关键问题。据此,本文主要从三个部分展开研究。第一,对金融结构、融资约束、企业创新等重要概念进行了明确界定,并对金融发展、金融结构与企业创新的相关文献进行系统梳理。鉴于已有文献对金融结构的定义过于宽泛,难以用一个明确的指标进行度量,本文仅从融资结构、银行业结构、新兴金融占比三个主要的维度对金融结构进行替代。第二,在理论基础部分分别从金融结构与企业创新、金融结构与融资约束、融资约束与企业创新之间的相互作用机理进行阐述,并建立理论模型对三者间的传导机制进行推理。第三,在实证部分首先选取我国29个省市自治区2002-2018年的省际面板数据,分别从融资结构、银行业结构与新兴金融占比三个视角,对金融结构与企业创新的相关性进行检验,其次通过构建二元Logistic模型对样本企业的六项财务数据进行回归以建立融资约束指标,最后从上述三个金融结构维度分别通过面板回归模型和中介效应模型来检验金融结构对企业创新的作用机理,并基于产权异质性对样本进行了分组回归。根据本文理论研究与实证检验可得,融资结构、银行业结构、新兴金融占比均对企业创新存在中介效应,具体结论如下:1.从融资结构来看,发展直接融资对提升我国制造业企业的创新能力具有正向作用。主要是由于银行信贷收益与所需承担的风险不相匹配,针对企业创新所要求的融资规模与融资期限,银行所能提供的间接金融服务难以满足。企业技术创新尤其是新兴产业创新,因其不确定性而面临着高风险,对于中小型创新企业还存在抵押能力缺乏、信用基础相对薄弱等问题。对于企业创新存在的这些高风险特性,只有风险偏好性较强、重在追求潜在高额回报率的直接融资模式才能与之相匹配。2.从银行业结构来看,增加中小银行的市场份额对于我国制造业企业的创新活动具有积极影响。中小银行的发展,提高了银行业的竞争度,强化了市场对信贷资源的配置功能。同时,降低了银行业的集中度,缓解了融资约束,提高了企业的融资效率。银行业结构的变动,将通过融资约束这一传导中介,对制造业企业的创新活动产生积极影响。当中小银行的占比提升,银行业的内部结构不断完善,金融信贷市场的活力和潜力就会得到充分释放,中小银行的灵活性,也为制造业企业提供更为强劲的信贷支持。3.从新兴金融占比来看,提升风险投资占比能有效激发和增强我国制造业企业的创新能力。相较于传统金融,风险投资等新兴金融可以同时输送金融资本和知识资本,并且在治理机制与资本获取方面存在着不同的特点和优势,为企业创新活动提供多元化的条件与基础,激发和增强企业的创新能力。4.从企业产权性质来看,融资结构、银行业结构、新兴金融占比对不同产权性质企业创新的影响具有显着差异。相对于国有企业,非国有企业的创新活动受到直接融资和中小银行的影响更为显着,风险投资对国有企业创新活动的作用则更为明显。究其原因,一方面,相比国有企业,非国有企业普遍面临更为严重的融资约束和竞争更为激烈的市场环境,直接融资能显着降低非国有企业的融资成本,通过缓解非有国企业的资金压力达到刺激其研发创新从而获得未来优势的目的;另一方面,非国有企业在银行融资方面的受限较多,长期遭受银行信贷的“所有制”歧视,中小银行在信贷政策方面相对国有大银行具有政策灵活、导向扶持、竞争度更高及软信息占优等特点,会促使中小银行将更多的信贷资源投向非国有企业;此外,我国的风险投资资金更多地流入到国有企业,进一步挤占了非国有企业的融资空间,导致非国有企业的融资瓶颈长期得不到突破。本文的政策建议是:在国家决策层面,应打造多层次资本市场,大幅提升直接融资在企业创新融资中的比重;创新银行信贷方式,提高信贷支持企业创新的灵活性和便利性;深化金融体制改革,促进各类中小银行的快速发展;大力发展新兴金融的同时,协调好新兴金融与传统金融的比较优势,形成相互依存、相互完善的健全金融体系,从根本上促进我国整体创新水平的快速发展;建立政策性基金的市场化运作机制,增强企业创新的财政支持力度。在企业运行层面,要在完善内部财务制度的基础上,实现多种方式的组合融资;融资要聚焦于创新战略,为企业长远发展精准赋能;合理配置创投资源,聚力推动全面创新。本文的主要贡献在以下几个方面:第一,从影响企业创新的外部融资因素来看,现有文献主要聚焦于金融发展水平、要素相对价格变动、市场竞争、FDI溢出效应、企业特质等视角,关于金融结构对企业创新影响机理的研究相对缺乏。本文对此展开深入探讨,丰富了该领域的理论研究框架。第二,本文以宏观层面的金融结构变量与微观层面的企业创新变量作为研究对象,并引入融资约束这一中介变量,对金融结构与企业创新之间的关联性及其作用机制进行分析,充实了金融结构与企业创新的相关研究。第三,通过引入新兴金融占比这一新变量,与传统金融进行比较分析,探讨了两种金融业态对企业创新影响的差异,对金融结构的理论研究范围进行了一定扩展。进一步的研究将在金融结构对企业创新影响路径等方面深化,如将法治环境、公司治理等潜在要素纳入研究框架;还可将实证研究扩展至全样本企业,从而使该研究更加系统深入。
胡玉婷[5]（2020）在《我国中小微企业融资法律制度研究》文中研究表明改革开放以来,我国中小微企业迅速崛起,并逐步成为带动经济发展的一支主力军。在2018年北京召开的国务院促进中小微企业发展工作领导小组第一次会议中,对当前中小微企业在中国经济中的作用做出明确表述,并用了“五六七八九”来进行概括。即中小微企业贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量,是推动经济实现高质量发展的重要基础,也是扩大就业、改善民生的主要力量。中小微企业在为我国经济发展做出巨大贡献的同时,也滋生了诸多问题,其中融资难融资贵问题尤为凸显。在我国,绝大多数中小微企业都是依靠个人资本投资完成资本原始积累的,当企业达到一定规模时,特别是在劳动密集型转向技术密集型的过渡阶段,企业对资金的需求就会更加迫切。但由于我国现行制度政策的局限性以及传统观念对人们思想的束缚,再加上中小微企业自身存在的种种弊端,导致中小微企业可以选择的融资渠道相对狭窄,极易造成资金链断裂。本文系统阐述了中小微企业的认定标准,介绍了融资方式的主要分类有内源性融资和外源性融资、直接融资和间接融资。从我国中小微企业融资发展的历程来看,过去中小微企业融资主要依靠内源性融资和间接融资。在间接融资方式中,主要是商业银行贷款,但商业银行融资长期短缺,使得很多中小微企业依赖于民间融资、融资租赁等非正规融资途径。长期的金融抑制和金融垄断政策使得以银行间接融资为主要路径的中小微企业融资困境难以缓解。近几年互联网金融的创新发展对中小微企业融资产生了巨大的影响,当前互联网金融的基本形态为第三方支付、股权众筹、网络借贷等。通过梳理总结出我国中小微企业融资的三个特点,即间接融资、内源性融资是中小微企业融资的主渠道,商业银行融资缺口严重,融资租赁、商业信用、民间借贷、网络融资占比较多。从这些融资特点反映出我国中小微企业融资难的主要问题在于融资途径过少和融资成本过高。而这些问题难以解决的根源又在于:中小微企业自身的不足、国有商业银行对中小微企业重视不足、专业为中小微企业服务的中小银行“量少力弱”、直接融资在市场准入门槛高等。从制度层面来讲,有银行信贷制度、信用担保制度、中小微企业信用制度等。因此,建议完善如下方面制度:商业银行融资服务的制度创新和产品创新;融资信用担保体系的完善;民间融资制度的完善;建构全面覆盖的社会信用体系;加强中小微企业融资方面的辅助性政策支持,如加大财税优惠政策的支持力度导向等。
吴尧[6]（2020）在《中国金融结构演变对企业创新的影响研究》文中认为改革开放四十多年来,中国经济曾长期保持高速增长,经济总量跃居全球第二。在经济快速增长的同时,经济发展的质量却未能跟上经济增长的步伐,经济发展质量相对滞后。随着经济的发展,国内生产要素成本持续上涨,中国以往所依赖的低成本优势不复存在,同时受2008年国际金融危机的影响,中国外部需求持续萎缩。在国内外经济条件改变的情况下,中国经济要保持高质量增长,必须进行增长动力的转变,从要素驱动逐步转向全要素生产率驱动,从模仿引进转向自主创新。企业在一国的技术创新体系中占主体地位,创新型国家的建设重在提升企业的创新能力。虽然伴随着创新驱动战略的实施,中国企业创新取得了一定的成绩,但与世界先进经济体相比仍存在不小的距离,同时还存在创新质量与效率不高等局限。企业创新能力受多种因素的影响,而理论与实践均表明充分的金融支持是企业创新取得成功的关键。伴随着经济的高速增长,中国金融体系规模快速膨胀,在金融体系总量增长的同时,金融体系的结构调整滞后于总量的扩张,中国金融体系存在过度依赖间接融资、直接融资比例过低等问题。相对滞后且不合理的金融结构与创新驱动不匹配不协调的矛盾日显突出,不改善当前的金融结构将给创新驱动战略的实施带来巨大的阻碍作用。当前中央提出的金融供给侧结构性改革将金融体系结构的调整优化列为改革的重点内容,只有持续优化金融机构体系、金融市场体系与金融产品体系,才能为企业创新提供更有效率的金融服务。在此背景下,本文根据相关理论的指导,并基于我国典型的特征事实,研究了金融结构演变对企业创新的影响机理。本文首先界定了金融结构与企业创新的基本概念,并系统回顾两者的相关理论,然后详细梳理了中国金融结构与企业创新的特征事实。在研究方法上,本文以实证研究为主,通过一系列事实梳理与回归分析,为探索金融结构与企业创新两者之间的关系提供更多的经验证据。本文按照研究视角从宏观、中观与微观三个不同层面研究了中国的金融结构,即宏观金融结构、银行市场结构、企业信贷期限结构与企业资本结构,并分别研究了不同层面金融结构对企业创新的影响效应及其作用机制。从宏观层面来看,本文首先结合已有文献对宏观金融结构与企业创新之间的机制进行了系统梳理,现有文献主要强调了金融市场对企业创新的促进作用,而忽视了中国目前资本市场建设尚不成熟的现状。由于存在一些制度缺陷,简单扩大资本市场规模并提高股权融资额度并不总能带来企业创新产出的提高,因此本文提出宏观金融结构与企业创新之间存在“倒U型”关系的研究假说。本文在基准回归模型中分别使用最小二乘法和固定效应模型进行分析,结果表明宏观金融结构与企业创新并非呈现简单的线性关系,而且存在“倒U型”关系。金融结构市场化程度的提高确实能够减轻企业与外部投资者之间存在的信息不对称,缓解企业面临的融资约束,从而增加企业融资金额,促进创新产出,但我国资本市场不完善的制度引发的较高的股票流动性、企业间恶意并购及金融资源错配状况又对创新活动产生了抑制作用。本文在实证过程中重视研究对象的异质性特征,进行了一系列异质性分析。异质性检验的结果显示,宏观金融结构与发明专利之间存在显着的“倒U型”关系,而与非发明专利之间关系不显着;分不同地区来看,东部地区存在“倒U型”关系,而中部地区则存在负向关系,西部地区关系不显着;而从不同所有制企业来看,宏观金融结构与国有企业创新存在“倒U型”关系,而对民营企业创新则存在正向促进作用。从中观层面来看,鉴于银行机构在中国金融体系中的主导地位,本文分析了银行机构市场的结构性特征。整体而言,随着银行部门市场化程度的不断提高,银行市场变得更具竞争性,因此银行整体上会更有效率,进而降低企业信贷成本,增加信贷数量,从而促进企业创新。本文使用计数回归模型分析了银行市场结构变动对企业创新的影响,基准回归模型显示随着银行市场竞争程度的提高,企业专利产出与研发投入均呈显着增长。在异质性分析中,银行市场竞争加强会促进不同类型专利与不同所有制企业创新的增长,而对不同地区企业而言,银行市场竞争加强对东部地区企业创新存在抑制作用,对西部地区企业创新则存在促进作用,中部地区回归关系不显着。对不同规模企业而言,银行竞争有利于大型企业创新,而对中小企业创新而有不利影响。本文进一步构造交乘项研究发现对于融资约束程度越高的企业,银行竞争程度的提高对企业创新产生的促进作用更小。从微观层面来看,企业信贷融资结构对创新存在更直接的影响。在当前实体经济利润下降、经济金融化程度提高的情况下,长期资金支持对企业创新尤其重要,本文将企业信贷进一步划分为长期借款与短期借款,在此基础上构造信贷期限结构指标,并使用计数回归模型研究了企业信贷期限结构与企业创新之间的关系。基准回归结果表明信贷期限结构与企业创新之间存在显着的正向促进关系。异质性分析表明长期信贷比例越大,各种类型专利产出都会显着增加,而且科技含量越高的专利数量越多,同时长期信贷比例提高对国有企业创新的促进作用要大于民营企业,对大型企业创新的促进作用要大于小型企业,对成长期企业创新的促进作用要大于成熟期企业,且对融资程度越低的企业创新促进作用越大。企业资本结构也是影响企业创新的重要微观因素,因此本文系统梳理了企业资本结构与企业创新规模之间正向促进与负向抑制两方面的机理,以及企业资本结构与企业创新效率之间的正向促进机理,并在此基础上提出本文的研究假说。本文使用固定效应模型研究了资本结构与企业创新之间的关系,基准回归模型表明资本结构与企业专利产出及研发投入之间存在“倒U型”关系,而与企业创新效率之间存在正向线性关系。异质性分析发现,提高负债水平对发明专利产生更大的促进作用,考虑不同区域发展水平,中西部地区资本结构与专利产出存在倒U型关系,而东部地区则存在显着促进作用,东西部地区资本结构水平的提升可以显着促进创新效率。国有企业资本结构与专利产出之间存在倒U型关系,对民营企业而言二者之间存在正向线性关系,提高负债水平对民营企业创新效率具有更大的提升作用。小型企业资本结构与专利产出之间存在倒U型关系,负债水平的提高对小型企业研发投入与创新效率具有更大的促进作用;成长型企业的资本结构与专利、研发投入均存在显着倒U型关系,而对成熟型企业而言关系并不显着,企业债务水平的提高对成长型企业创新效率具有更大的促进作用。在上述研究的基础上,本文提出相关的政策建议。本文具有针对性的结论对当前金融供给侧结构性改革与创新驱动战略的实施具有一定的参考价值。
马微[7]（2019）在《金融结构对产业结构升级的影响效应研究》文中认为经济新常态下,积极发挥金融改革的重要作用,扩大和优化金融等软件基础设施的供给,形成高效的金融体系和有效支撑高新技术产业发展的金融结构,是从供给侧角度提升经济运行质量,实现产业结构升级的重要举措。国务院办公厅制定出台了《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,明确指出要更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用。连续四年的中央经济工作会议均强调要把推进供给侧结构性改革作为经济工作的主线,并对金融行业在供给侧改革中的任务做出了总体部署。这为金融助力产业结构升级以及两者协调发展的相关研究提出了新的命题。然而现实是,一方面,中国当前金融运行总体是稳健的,但结构不合理问题仍然存在,金融市场制度尚不完善,直接融资占比偏低,银行间接融资仍然占据主导地位,宏观杠杆率居高不下的同时金融风险大量集中于商业银行体系,与经济结构调整和转型升级的要求不相适应,高新技术企业、小微企业的融资难、融资成本高等问题始终未得到根本性的解决,这也成为制约企业自主创新能力提升和中国产业结构升级的重要瓶颈;另一方面,既有文献虽关注到了金融体系在经济增长过程中的重要作用,但相关研究大多停留在总量层面,鲜有研究从结构层面探讨金融结构与产业结构升级的关联性。因此,金融结构如何深化改革,特别是金融对实体经济的服务如何有效聚焦到支持产业结构调整和转型升级上已成为助力中国产业结构成功转型的关键。由此,开展“以产业结构升级为核心的金融结构研究”就成为当下乃至未来盘活中国经济整个一盘大棋的重要问题。本文紧密围绕金融结构助力产业结构升级这一主题,按照“既有文献梳理—理论分析—历史演化—现状、趋势及问题分析—实证检验—政策建议”的思路展开研究,较为系统地分析了金融结构对产业结构升级的影响效应。第一,对国内外相关既有研究文献进行了系统梳理与评价,为本文的后续分析奠定了基础。第二,构建理论分析框架,一是从演化规律的视角分析了金融结构的基本特征,并结合技术进步、产业结构升级和经济增长的关系分析了产业结构升级的基本特征;二是从产业资本形成、产业资源配置和产业技术进步三个维度探讨金融结构影响产业结构升级的内在机制,回答了金融结构为什么会影响产业结构升级的问题;三是构建金融结构作用于产业结构升级的理论模型,揭示了金融发展在经济增长中的作用,以及金融结构与产业结构升级的内在关系;四是从直接、间接和非线性三个维度系统阐述了金融结构对产业结构升级的影响路径,回答了金融结构如何影响产业结构升级的问题,并提出相应的理论假说,从而为后文影响效应的进一步检验奠定理论基础。第三,从历史变迁的视角,考察了中国金融结构与产业结构的发展历程,依次剖析了不同阶段中国金融结构与产业结构的演化背景、基本特征及其变动方向。第四,从总体上考察了中国金融结构与产业结构的发展现状、趋势及存在的问题,一是从融资结构、银行业结构和资本市场结构三个层面出发,全面考察了中国金融结构的发展现状,并结合实践中金融结构的动态演变,总结出中国金融结构的复杂化趋势;二是从三次产业分布、中小企业发展、技术创新水平和主导产业发展四个层面对中国产业结构的发展现状进行了系统分析,并结合实际中产业发展面临的巨大挑战,提出了中国产业结构升级的目标趋势;三是总结了中国当前的金融结构在助力产业结构升级过程中存在的不足。第五,构建金融结构与产业结构升级的测度指标体系,运用2005-2017中国30个省份的面板数据从三个方面进行了实证检验,一是运用一步系统GMM估计技术对动态面板模型进行回归,考察了金融结构对产业结构升级的影响效应及地区差异;二是构建中介效应模型,从中小企业成长、技术创新和主导产业发展三个层面考察了金融结构对产业结构升级的间接影响效应的存在性;三是采用面板门槛回归技术检验了金融结构对产业结构升级的非线性影响效应,揭示了金融结构对产业结构升级的非线性影响规律、约束机制及地区差异等问题。第六,在理论分析与实证检验得出的研究结论的基础上,结合中国金融改革和产业结构调整的前进态势,提出了金融助力中国产业结构升级的相关政策建议。本文研究发现:第一,金融结构推动产业结构升级的过程,体现为市场经济体制下金融体系为产业发展提供多元化金融服务,并通过产业资本形成机制、产业资源配置机制和产业技术进步机制的三层递进机制,促进国民储蓄和资本积累,引导资金优化配置,提升技术创新水平,进而实现产业结构升级。第二,中国的金融结构经历了巨大变迁,初步形成了银行主导型融资结构、竞争性银行业结构和复合型资本市场结构,且随着实践中金融结构的动态演变,呈现出交叉融合的复杂化趋势和显着的地区差异;中国的产业结构经历了明显的阶段性变迁,并基本形成了“三二一”的产业结构类型,但同时中国的产业发展还存在着第三产业占比过低,产值结构与就业结构不匹配,产业结构地区分布不平衡,产业内部结构低端化等结构性问题。第三,金融结构对产业结构升级具有显着的影响,一是无论融资结构、银行业结构还是资本市场结构,均对产业结构升级具有显着的影响,且产业结构的升级受惯性影响表现出了延续性与累积性的特征;二是市场主导型融资结构、竞争性银行业结构和复合型资本市场结构更有利于促进产业结构升级;三是金融结构对产业结构升级的影响效应确实存在着一定的地区差异。第四,金融结构能够通过中小企业发展、技术创新等产生中介效应,从而间接影响产业结构升级,一是融资结构层面,对技术创新水平的促进确实是融资结构推动产业层次提升的一个重要影响路径;二是银行业结构层面,银行业集中度的提升确实会通过阻碍中小企业成长和技术创新水平提升而抑制产业结构升级;三是资本市场结构层面,资本市场结构通过助力中小企业成长和技术创新进而促进产业结构升级的机制是成立的。第五,金融结构与产业结构升级之间存在着复杂的非线性关联,且受到经济发展阶段和金融生态环境等因素的制约。区别于以往研究,本文的创新点主要有:第一,初步构建了金融结构影响产业结构升级研究的逻辑框架,不同于现有研究大多集中于总量层面,本文从结构层出发探讨了金融结构对产业结构升级的作用机理、影响路径与影响效应,厘清了与不同产业结构相匹配的金融结构,进一步丰富了金融结构理论的相关研究成果。第二,较为深入地剖析了金融结构影响产业结构升级的理论机理,本文从产业资本形成、产业资源配置和产业技术进步三个层面剖析了金融结构影响产业结构升级的内在机制,回答了金融结构为什么会影响产业结构升级的问题,同时探究了金融结构对产业结构升级的直接、间接和非线性影响路径,回答了金融结构如何影响产业结构升级的问题,这对理论界深入认识金融结构与产业结构升级问题提供了有益的思路。第三,弥补了传统金融结构理论与实践的脱节,现代金融结构呈现出超越传统金融结构理论的复杂化特征,而现有金融结构理论研究并未体现这一内容,本文结合实践中金融结构的内生演变,系统阐述了现代金融结构交叉融合的复杂化趋势。第四,较为全面地考察了金融结构对产业结构升级的影响效应。不同于现有研究大多停留在理论分析层面,本文在从融资结构、银行业结构和资本市场结构三个方面对金融结构进行全景式衡量的基础上,利用中国省际面板数据从直接、间接和非线性三个维度实证考察了金融结构对产业结构升级的影响效应,无疑为该前沿研究领域增添了不可或缺的重要经验证据。
陈建付[8]（2019）在《我国金融发展作用于经济增长的机制与效率研究》文中进行了进一步梳理如果说经济是肌体,那么金融是血脉。只有血脉畅通,国民经济的机体才能持续健康稳定地增长和发展。金融又是一把双刃剑,对实体经济增长的作用既有积极的一面,也有消极的一面。若金融以多种功能俯首为实体经济服务,则对实体经济增长和发展起促进作用;反之,若金融发展与实体经济的增长与发展脱节,不同步,不协调,或甚至金融“昂首阔步”,“自娱自乐”,则或迟或早必将反噬经济增长和发展的成果。近些年,我国金融出现了“脱实向虚”现象,令人痛心地伤害了实体经济。逐年上升的货币化率（M2/GDP）等涉及金融发展的统计指标也显示了问题的严重性。2019年2月22日,习近平总书记在主持中共中央政治局第十三次集体学习时,首次提出要深化金融供给侧结构性改革。他强调:要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长与防风险的关系,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,增强金融服务实体经济能力,推动我国金融业健康发展。正是在这一背景下,笔者选择《我国金融发展作用于经济增长的机制与效率研究》为题,试图较为深入地探讨我国当前间接融资与直接融资作用于经济增长的机制畅通性以及效率高低问题。显然,这是我国当前一个亟待解决的较为迫切的重大问题。本文研究包括如下七部分内容:第1章为绪论。本章介绍了选题背景与意义,对相关文献进行了回顾和综述。综述分为四大块:金融发展的内涵、金融发展与经济增长关系、金融发展作用经济增长机制的研究、金融发展作用经济增长效率的研究。本章还简单介绍了本文的研究内容、思路与方法,以及本文的创新与不足。第2章为本文的理论基础与理论框架。本章介绍了一些基本的概念、范畴后,阐述了金融发展理论的演进脉络和经济增长理论的演进脉络;接着借鉴罗默、卢卡斯等学者的内生增长模型,将金融部门分为直接融资部门和间接融资两部门引入到模型中,构建了一个内嵌两个金融部门的经济增长模型,对模型进行了动态最优化和经济稳态分析,然后对模型选择出的诸参数进行校准后,将模型进行了模拟分析,并由此刻画了诸参数的意义。本章取得的成果是:创造性地构建了一个内嵌两个金融部门的动态最优化经济增长模型,并从中筛选出了对经济增速、技术增速和资本积累增速产生的影响有所不同,因而可以不同方向和程度地影响金融发展对经济增长的机制和效率的两大类参数,并求出稳态解,这样推演出了分析间接融资和直接融资不同融资方式中金融发展对经济增长作用的理论框架。第3章为金融发展对经济增长作用的机制与效率分析。为更加深入展开机理分析,本章针对间接融资和直接融资两个渠道,首先对金融发展之于经济增长作用的机制进行分析——具体包括数量型作用机制分析和质量型作用机制分析;接着运用博弈论等方法对间接融资与直接融资之于内生经济增长的作用进行比较,并分析了金融对经济增长的阶段性作用机制的不同;最后,对金融发展之于经济增长作用的效率展开了理论分析。本章取得的成果是:初步推导出两个理论假设,即（1）在经济发展的初级阶段,数量型作用机制较好地促进了经济增长,（2）在经济发展的高级阶段,质量型作用机制较好地促进了经济增长;推演出两大类若干重要参数对金融发展作用于经济增长的效率的作用性质,并进一步在中国国情下,从理论上论证了这些参数的取值特点:其必然导致我国出现金融资源易“脱实向虚”和实体经济易出现“僵尸企业”。第4章为我国金融发展作用于经济增长的机制与效率实证分析:间接融资视角。本章运用面板模型和大样本数据,从间接融资视角,实证检验了我国金融发展作用于经济增长的机制问题,证明了间接融资渠道中,金融发展通过资本的积累促进了企业的技术创新进而促进了经济增长;本章还通过构建SFA（随机前沿）模型,对我国间接融资对经济增长作用的效率进行了检验,得出了肯定性的结论。本章最后还通过实证分析,验证了我国间接融资发展作用于经济增长面临的两个短板,即金融资源易“脱实向虚”和实体经济易出现“僵尸企业”,并且还运用logit等方法,构建了一个能及时有效识别“僵尸企业”的分析模型,并具有很强的应用价值。第5章为我国金融发展作用于经济增长的机制与效率实证分析:直接融资视角。本章运用面板门限模型和大样本数据,从直接融资视角,实证检验了我国金融发展作用于经济增长的机制问题,证明了在我国,金融发展的直接融资途径（股权融资）具有良好的促进经济增长的机制畅通性;本章还进一步运用了空间面板模型,采用全国31个省市近20年数据,实证证明,我国股权市场的融资规模与企业技术创新存在显着的因果关系,证明了作为直接融资的股权融资具有良好的支持经济增长的机制作用;此外,本章还进一步运用SFA模型证明了,在我国,随着股权融资规模的不断提高,直接融资作用于经济增长的效率也不断提高。第6章为美日金融发展对经济增长支持的经验及其借鉴。本章分别阐述了美国、日本两国金融支持经济增长的经验,综合分析其具体实施措施,并在此基础上,针对我国金融发展与经济增长两者勾稽现状,提出借鉴意义。第7章为结论、政策建议与研究展望。本章首先从前文中,主要是在第2至第5章中,归纳、提炼出了6点主要结论;接着,针对性地提出了政策建议的指导思想:大力深化金融供给侧结构性改革,踏实推进金融发展,推动实体经济稳定、高效增长;进而提出了打破金融市场体系供给侧结构性失衡、改革现有金融监管体系和制度、打造科技型企业+金融机构新型合作模式和进一步完善多层次资本市场的对策建议;最后,笔者根据本文的不足和缺憾,提出了今后进一步的研究展望。
陶银海[9]（2019）在《我国新能源产业发展的资本市场支持机制研究》文中研究说明当今世界能源结构正在发生深刻变化,发展新能源产业既是世界能源发展的必然趋势,同时也是我国全面深化能源领域改革,实现经济转型升级的必然要求。近十年以来,我国新能源产业取得超常规速度的发展主要得益于财政补贴的强力支持。然而,随着我国新能源产业总体进入发展壮大阶段,政府扶植政策造成的财政负担沉重、补贴效果降低、融资力度不足等问题也随之而来,仅仅依靠政府财政补助和企业自身财力支持已经不能满足新能源产业发展的需求。在这样的背景下,深化新能源行业投融资体制改革,确立能源企业投资主体地位,充分发挥以资本市场为主导的多渠道金融体系的融资作用以及与产业政策的协同作用,是破解当前新能源企业融资难问题的核心所在,亦是促进新能源产业由政府主导型融资机制向市场主导型融资机制逐渐转变的诉求所在。尽管国家已经开始重视资本市场在新能源产业发展中的积极作用,但由于当前我国资本市场本身并不健全和完善,资本市场的资源配置作用没有得到充分发挥,资本市场对新能源产业发展的支持机制尚未取得很满意的成效,从而导致新能源企业普遍受制于较为严峻的融资约束问题。本文基于经典产业生命周期理论和产业结构演变的一般规律,推演并绘制出了新能源产业的产业生命周期曲线和成本曲线图,同时还基于产业优化选择过程的演进象限图,进一步推演并绘制出新能源产业的业态演进象限图。借助新能源产业的产业生命周期曲线、成本曲线图以及新能源产业的业态演进象限图,深入分析了新能源产业业态演进过程中各阶段资本嵌入以及可能存在的空间溢出效应,并总结提炼出新能源产业发展不同阶段的投融资特征与经营状况,从而提出了“一种可能包含空间溢出效应的非对称‘一轴两制’式资本市场支持机制”。在此之后,本文基于传统的计量分析和新近流行的空间计量分析等研究方法,结合2009-2017年中国162个新能源上市公司的相关数据,考察了中国资本市场与新能源产业发展的关系,以期阐释中国资本市场对新能源产业发展的支持效应。最终形成的主要研究结论有以下几点:第一,新能源产业不同于传统产业和一般高新技术新兴产业,新能源产业对于资本需求的门槛更高,所需的资金数量更大,投资周期更长,投资风险极高,而且对于资本的需求贯穿于整个产业生命周期,这就导致新能源产业发展周期的各阶段资本嵌入方式和资金来源差异化明显,需要差异化的资本市场支持模式和手段来与之相匹配。然而当前我国以信贷市场为主导的间接融资体系对新能源产业发展的支持力度非常有限,尚未形成一套基于新能源产业生命周期和产业发展特征的,有效服务于新能源等高新技术产业,特别是服务于中小高新技术初创企业的现代资本市场支持体系。第二,我国目前以信贷市场为主导的间接融资体系非常不完善,基于传统的计量分析和新近流行的空间计量分析等研究方法的实证结果进一步验证了这一点:在传统的计量模型分析和选择净资产收益率作为被解释变量来考察中国资本市场发展与新能源产业发展的关系时,银行信用融资对中国新能源产业发展产生了负向影响效应,但不显着;债券融资对中国新能源产业发展产生了正向影响,但也不显着;股权融资对中国新能源产业发展则产生了显着的负向影响效应。在传统的计量模型分析和选择总资产收益率作为被解释变量来考察中国资本市场发展与新能源产业发展的关系时,银行信用融资、债券融资均对中国新能源产业发展产生了正向影响效应,且均不显着;股权融资却对中国新能源产业发展则产生了显着的负向影响效应。第三,从全局Moran指数的计算结果来看,162个新能源上市公司之间的空间溢出效应在2010-2012年以及2015年为正,而在2009年、2013年、2014年以及2016-2017年均为负,这意味着新能源上市公司之间可能存在空间溢出效应,但这种效应并不十分稳定;局部Moran指数图也证实了这一结论,大部分年限大部分新能源上市公司之间的局部空间溢出效应为0,但也有少部分年限和少部分新能源上市公司间存在空间溢出效应,不过这种空间溢出效应有正有负。第四,在选择净资产收益率作为被解释变量且采用空间自回归模型、空间杜宾模型和空间误差模型等3种经典的空间计量模型时,银行信用融资对中国新能源产业发展产生了负向影响效应,但不显着;债券融资对中国新能源产业发展产生了正向影响效应,且也不显着;股权融资对中国新能源产业发展产生了显着的负向影响。总的来说,基于传统计量模型分析和空间计量模型的分析结果,中国资本市场对新能源产业发展的实证研究与理论预期相去甚远,中国资本市场尚未能对新能源产业发展产生明显的促进和支持作用,还需要在未来较长一段时间内采取积极的主动的资本市场支持政策或者措施,来促进中国新能源产业的长期可持续发展。
陈建波[10]（2019）在《资本市场对中小企业融资效率研究》文中认为中小企业是我国经济增长的重要来源,也是经济转型和高质量发展的动力源泉,但中小企业融资难的问题目前仍未得到有效解决,“两多两难”（民间资金多、投资难;中小企业多、融资难）的问题仍十分突出。中小企业融资问题,一直是学术界研究的一个重点。资本市场是中小企业直接融资的主要途径。提高资本市场对中小企业融资效率是解决中小企业融资难的重要手段。但我国资本市场在发挥直接融资功能、满足实体经济需求方面仍然不足,尤其是对于中小企业的覆盖面不足、融资效率偏低。研究资本市场如何更好地支持中小企业融资具有重要的理论意义和实际应用价值。本文创新性地将资本市场多层次性与中小企业融资的基本理论相结合,论证了中小企业融资需要资本市场,资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。接着,结合我国境内资本市场的分层实践,从公开市场和非公开市场两个层面分析了我国资本市场对中小企业融资的效率,并通过模型计算测度我国资本市场对中小企业融资效率。随后,系统分析了我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因。最后,通过系统总结梳理典型国家和地区资本市场在支持中小企业融资方面的实践经验,结合我国资本市场的实际情况,从存量制度优化和新模式探索两个方面提出提高我国资本市场对中小企业融资效率的相关政策建议。论文的主要内容结构如下:第一部分为导论:主要阐述了本篇论文研究的时代背景、主要目的、理论与实践意义及研究对象,从中小企业融资、资本市场与中小企业融资的关系、资本市场融资效率三个方面对国内外研究现状进行综述,阐述了研究思路与方法、创新与不足。第二部分介绍资本市场支持中小企业融资的相关理论,说明资本市场对中小企业融资的重要意义,同时从资本市场的内涵与外延出发归纳总结资本市场的层次性理论,据此论证资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。第三部分从非公开层次和公开层次两个维度分析我国资本市场对中小企业融资效率,分析表明我国资本市场对中小企业的覆盖面十分有限,在促进中小企业融资方面的效果不佳,为中小企业提供资金的能力不足。第四部分运用数据包络分析（DEA）方法测算我国资本市场对中小企业融资效率,结果显示我国资本市场对中小企业融资效率整体偏低。第五部分从资本市场微观运行机制的角度（包括发行制度、信息披露制度、中介机构管理制度、二级市场交易机制、投资者类型等）,探析我国资本市场对中小企业融资效率不高的根源。第六部分为境外经验启示部分,重点介绍美国、英国和台湾地区资本市场的结构及其在支持中小企业融资方面的制度创新,总结发展的一般规律,为完善我国资本市场提供参考。第七部分为政策建议部分,基于前文的研究,从资本市场运行制度优化和融资模式探索两个方面提出政策建议。论文研究得出的主要结论包括:一是中小企业融资离不开多层次的资本市场,资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件。二是从我国境内资本市场发展现状看,不论是公开资本市场还是非公开资本市场,对中小企业的覆盖面有限,融资效率偏低。三是我国既有公开市场也有非公开市场,有主板也有中小板、创业板、新三板,基本上形成了多层次的资本市场结构,但多层次资本市场的微观运行机制还不够完善,缺乏相互协同相互配套,这是导致我国资本市场对中小企业融资效率不高的根源。四是境外典型国家和地区通常通过发展多层次的股票市场来促进中小企业融资,不论在多层次股票市场结构,还是在具体制度实践方面,都针对中小企业特点进行创新探索,在促进中小企业融资方面效果显着。五是可从资本市场运行制度优化和新融资模式探索两个方面提高我国资本市场对中小企业融资效率,其中前者包括构建资本市场多层次发行制度体系、降低中小企业融资过程中的成本支出以及资本市场其他运行机制方面的制度完善;后者是指在控制风险的前提下构建我国中小企业的股权众筹融资模式。
二、中小企业融资与资本市场制度创新（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、中小企业融资与资本市场制度创新（论文提纲范文）
（1）风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与框架 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究框架 |
| 1.3 研究目的与方法 |
| 1.3.1 研究目的 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 可能的创新点与不足 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 2 国内外相关研究综述 |
| 2.1 风险投资对企业的影响 |
| 2.1.1 风险投资与企业价值 |
| 2.1.2 风险投资与公司治理 |
| 2.1.3 风险投资与信息认证 |
| 2.1.4 风险投资与网络支持 |
| 2.2 风险投资对产业的影响 |
| 2.2.1 风险投资影响战略新兴产业 |
| 2.2.2 风险投资影响产业结构升级 |
| 2.2.3 风险投资与高新技术产业的关系 |
| 2.2.4 产业结构升级与融资制度 |
| 2.3 风险投资与溢出 |
| 2.3.1 关于溢出效应的综述 |
| 2.3.2 风险投资的溢出效应 |
| 2.3.3 风险投资的溢出机制 |
| 2.3.4 风险投资对初创企业的溢出效应 |
| 2.4 风险投资与新三板 |
| 2.4.1 风险投资对新三板企业成长能力的影响 |
| 2.4.2 风险投资对新三板企业治理水平的影响 |
| 2.4.3 风险投资对新三板企业信息认证作用的影响 |
| 2.4.4 风险投资对新三板企业网络支持作用的影响 |
| 2.5 简要评述 |
| 3 基本概念及相关理论基础 |
| 3.1 基本概念界定 |
| 3.1.1 风险投资 |
| 3.1.2 新三板 |
| 3.1.3 企业价值 |
| 3.1.4 机制 |
| 3.1.5 溢出效应 |
| 3.2 相关基础理论 |
| 3.2.1 风险投资理论 |
| 3.2.2 中小企业存在理论 |
| 3.2.3 企业创新成长理论 |
| 3.2.4 溢出效应理论 |
| 3.2.5 产业结构优化理论 |
| 3.3 本章小结 |
| 4 中国风险投资与新三板市场的历史现状及关系问题 |
| 4.1 中国风险投资的发展进程 |
| 4.1.1 萌芽期(1986-1997):政策鼓励下风险投资起步且发展缓慢 |
| 4.1.2 探索期(1998-2008):外部环境不确定下风险投资曲折前行 |
| 4.1.3 成长期(2009-2014):金融危机之后风险投资复苏与成长 |
| 4.1.4 发展期(2015 至今):第四次创业浪潮给风险投资新的机会 |
| 4.2 中国风险投资的发展现状 |
| 4.2.1 募资层面:强监管下募资缩减,早期风投基金募集堪忧 |
| 4.2.2 投资层面:风险投资避险情绪强烈,偏向后期成熟市场 |
| 4.2.3 退出层面:退出案例增加且IPO为主,境外上市减少 |
| 4.3 新三板市场的演变进程 |
| 4.3.1 “两网系统”盛衰更迭,整顿之后被取缔(1992-2000) |
| 4.3.2 三板市场应时而生,维护资本市场稳定(2001-2005) |
| 4.3.3 新三板试点开启,市场逐渐扩大(2006-2012) |
| 4.3.4 股转系统成立,市场活力显现(2013-今) |
| 4.4 新三板市场的发展现状 |
| 4.4.1 新三板发展趋势放缓,市场强调质量且回归理性 |
| 4.4.2 分层制度改善市场结构,公司治理与监管逐渐提升 |
| 4.4.3 新三板市场交易低迷,多重因素导致流动性不足 |
| 4.4.4 挂牌企业定位“双创一成长”,市场沟通能力有待提升 |
| 4.5 中国风险投资与新三板市场的互动关系 |
| 4.5.1 风险投资与新三板在发展过程中存在契合之处 |
| 4.5.2 新三板为风险资本筛选优质项目提供平台与便利 |
| 4.5.3 新三板增加了风险投资实现资本退出的渠道 |
| 4.5.4 风险投资作为机构投资者利于新三板市场成熟发展 |
| 4.6 风险投资在新三板市场存在的问题 |
| 4.6.1 风险投资在新三板市场的投资规模较小 |
| 4.6.2 风险投资以新三板为退出渠道的案例数量较少 |
| 4.7 本章小结 |
| 5 风险投资影响新三板企业价值及溢出效应的理论分析与机制探析 |
| 5.1 风险投资影响新三板企业价值的理论分析 |
| 5.1.1 基于监督治理理论视角的分析 |
| 5.1.2 基于信息认证理论视角的分析 |
| 5.1.3 基于增值服务理论视角的分析 |
| 5.2 风险投资作用于新三板溢出效应的理论分析 |
| 5.2.1 基于风险投资理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.2 基于中小企业存在理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.3 基于企业创新理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.4 基于企业成长理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.3 风险投资影响新三板企业价值的作用机制分析 |
| 5.3.1 治理作用机制 |
| 5.3.2 认证作用机制 |
| 5.3.3 支持作用机制 |
| 5.3.4 作用机制有效运作的条件 |
| 5.4 风险投资作用于新三板市场的溢出机制分析 |
| 5.4.1 资源配置机制 |
| 5.4.2 竞争合作机制 |
| 5.4.3 协作链接机制 |
| 5.4.4 溢出机制有效运作的条件 |
| 5.4.5 基于Lotka-Volterra模型的溢出机制分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 6 风险投资影响新三板企业价值及作用机制的实证分析 |
| 6.1 变量说明及基本统计分析 |
| 6.1.1 变量构造与数据说明 |
| 6.1.2 描述性统计与分析 |
| 6.2 研究假设与计量模型设定 |
| 6.2.1 研究假设回顾 |
| 6.2.2 计量模型设定 |
| 6.3 计量模型估计结果分析 |
| 6.3.1 治理作用中介效应检验 |
| 6.3.2 认证作用中介效应检验 |
| 6.3.3 支持作用中介效应检验 |
| 6.4 内生性分析 |
| 6.4.1 倾向得分匹配法(PSM) |
| 6.4.2 双重差分倾向得分匹配(PSM-DID) |
| 6.5 稳健性检验 |
| 6.5.1 稳健性检验Ⅰ:每股净资产(BPS) |
| 6.5.2 稳健性检验Ⅱ:总市值(Mvalue) |
| 6.5.3 稳健性检验Ⅲ:每股价值(p_value) |
| 6.5.4 稳健性检验Ⅳ:东部地区 |
| 6.6 进一步探讨:考虑异质性因素 |
| 6.7 本章小结 |
| 7 风险投资作用于新三板市场溢出效应的实证分析 |
| 7.1 变量与研究假设 |
| 7.1.1 变量构造与数据说明 |
| 7.1.2 描述性统计与分析 |
| 7.1.3 研究假设回顾 |
| 7.2 风险投资作用于新三板溢出机制的验证 |
| 7.2.1 计量模型设定 |
| 7.2.2 实证分析与结果 |
| 7.2.3 稳健性检验 |
| 7.3 基于面板模型:风险投资溢出效应的实证分析 |
| 7.3.1 计量模型的设定 |
| 7.3.2 实证分析与结果 |
| 7.3.3 稳健性检验 |
| 7.3.4 内生性分析 |
| 7.4 考虑空间因素:风险投资溢出效应的实证分析 |
| 7.4.1 空间权重矩阵的构造 |
| 7.4.2 空间自相关检验 |
| 7.4.3 空间计量模型设定与效应的测算 |
| 7.4.4 空间计量模型估计结果分析 |
| 7.4.5 稳健性检验 |
| 7.4.6 内生性分析 |
| 7.5 本章小结 |
| 8 研究结论、启示与展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 政策启示 |
| 8.2.1 积极发展风险投资,促进其对新三板企业的支持 |
| 8.2.2 风险投资方提升自身实力,新三板企业接纳风险投资介入 |
| 8.2.3 推进多层次资本市场建设,促进风险投资发展 |
| 8.2.4 提高企业吸收能力及核心竞争力,完善市场竞争机制 |
| 8.2.5 改善新三板市场流动性,提升企业价值及促进资源整合 |
| 8.3 研究展望 |
| 附录 |
| 参考文献 |
| 作者在读期间科研成果 |
| 致谢 |
（2）我国体育产业高质量发展的金融支持研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 体育产业高质量发展的现实需要 |
| 1.1.2 金融与实体经济关系的重新审视 |
| 1.1.3 体育产业高质量发展的金融诉求 |
| 1.2 问题提出 |
| 1.3 研究意义 |
| 1.3.1 理论意义 |
| 1.3.2 实践意义 |
| 1.4 主要内容与研究方法 |
| 1.4.1 主要内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 技术路线 |
| 1.5 研究创新点 |
| 第2章 文献综述与理论基础 |
| 2.1 核心概念界定 |
| 2.1.1 体育产业 |
| 2.1.2 高质量发展 |
| 2.1.3 体育产业高质量发展 |
| 2.1.4 金融支持 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 经济高质量发展的金融支持研究 |
| 2.2.2 新兴产业发展的金融支持研究 |
| 2.2.3 体育产业发展的金融支持研究 |
| 2.2.4 体育产业高质量发展与金融支持的关系认识 |
| 2.2.5 文献述评 |
| 2.3 理论基础 |
| 2.3.1 产业生命周期理论 |
| 2.3.2 产业结构理论 |
| 2.3.3 产业融合理论 |
| 2.3.4 Schumpeter金融促进理论 |
| 2.3.5 金融结构理论 |
| 2.3.6 金融深化、金融约束与金融内生理论 |
| 2.3.7 系统理论与经济效率理论 |
| 第3章 体育产业高质量发展的金融支持现状与不足 |
| 3.1 体育产业高质量发展的金融支持现状 |
| 3.1.1 政府金融支持现状 |
| 3.1.2 信贷市场支持现状 |
| 3.1.3 债券市场支持现状 |
| 3.1.4 股票市场支持现状 |
| 3.1.5 风险投资支持现状 |
| 3.1.6 其他金融市场支持现状 |
| 3.2 体育产业高质量发展的金融支持不足 |
| 3.2.1 金融支持制度体系亟待完善,金融支持政策工具尚需补充 |
| 3.2.2 金融市场结构失衡问题凸显,直接融资渠道建设存在不足 |
| 3.2.3 风险资本经典功能发生偏离,资本投入可持续性有所欠缺 |
| 3.2.4 新兴金融工具利用不尽充分,体育金融复合人才供给不足 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 体育产业高质量发展的金融支持特征与机理 |
| 4.1 体育产业高质量发展的金融需求特征 |
| 4.1.1 “支柱地位”与扩张趋势: 亟需政策引导的规模化金融支持 |
| 4.1.2 丰富业态与结构演进: 亟需层次多元的系统化金融支持 |
| 4.1.3 投资风险与不确定性: 亟需风险偏好的针对性金融支持 |
| 4.1.4 消费升级与供需优化: 亟需科技赋能的普惠性金融支持 |
| 4.2 体育产业高质量发展的金融支持机理 |
| 4.2.1 金融支持体育产业高质量发展的功能组成 |
| 4.2.2 金融支持体育产业高质量发展的作用机理 |
| 4.3 本章小结 |
| 第5章 体育产业高质量发展的宏观金融支持效应分析——基于耦合协调视角 |
| 5.1 研究方案设计 |
| 5.2 研究方法选择 |
| 5.2.1 金融支持体育产业高质量发展的复杂系统特征 |
| 5.2.2 耦合的应用 |
| 5.3 金融支持体育产业高质量发展的耦合机制 |
| 5.3.1 耦合机制的内涵 |
| 5.3.2 金融支持体育产业高质量发展的耦合机理 |
| 5.3.3 金融支持体育产业高质量发展的耦合机制 |
| 5.4 模型构建与数据处理 |
| 5.4.1 耦合测度模型 |
| 5.4.2 灰色关联模型 |
| 5.4.3 序参量体系与数据选取 |
| 5.4.4 熵值赋权处理 |
| 5.5 耦合协调效应分析 |
| 5.5.1 系统发展水平分析 |
| 5.5.2 耦合关联与耦合协调效应分析 |
| 5.5.3 基于剪刀差的进一步讨论 |
| 5.6 耦合协调效应的影响因素 |
| 5.6.1 影响因素识别 |
| 5.6.2 变量选取 |
| 5.6.3 影响因素分析 |
| 5.7 本章小结 |
| 第6章 体育产业高质量发展的微观金融支持效率评价——以上市公司为例 |
| 6.1 研究方案设计 |
| 6.2 研究方法选择 |
| 6.2.1 金融支持体育产业高质量发展的投入产出特征 |
| 6.2.2 方法思路与适用性 |
| 6.3 模型构建与数据处理 |
| 6.3.1 模型构建 |
| 6.3.2 样本选取 |
| 6.3.3 指标测算与数据处理 |
| 6.4 静态效率矩阵分析 |
| 6.4.1 综合金融效率分析 |
| 6.4.2 股权静态效率分析 |
| 6.4.3 债权静态效率分析 |
| 6.5 动态效率演变分析 |
| 6.5.1 金融效率的动态演变 |
| 6.5.2 股权效率的动态演变 |
| 6.5.3 债权效率的动态演变 |
| 6.6 效率收敛性分析 |
| 6.6.1 金融效率的收敛性分析 |
| 6.6.2 股权效率的收敛性分析 |
| 6.6.3 债权效率的收敛性分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 第7章 体育产业高质量发展的金融支持系统建模与仿真 |
| 7.1 研究方案设计 |
| 7.2 研究方法选择 |
| 7.2.1 系统动力学原理 |
| 7.2.2 系统动力学组成模块—基于Vensim实现 |
| 7.2.3 系统动力学特点及适用性 |
| 7.3 建模准备 |
| 7.3.1 模型构建原则 |
| 7.3.2 系统边界确定 |
| 7.3.3 模型基本假设 |
| 7.4 模型与变量关系构建 |
| 7.4.1 子系统组成及因果关系 |
| 7.4.2 总系统组成及因果关系 |
| 7.4.3 系统流图设计及主要变量 |
| 7.4.4 变量函数关系确定 |
| 7.5 模型检验 |
| 7.5.1 外观检验 |
| 7.5.2 运行检验 |
| 7.5.3 稳定性检验 |
| 7.5.4 历史检验 |
| 7.5.5 灵敏度检验 |
| 7.6 策略仿真分析 |
| 7.6.1 基础仿真结果 |
| 7.6.2 市场金融策略仿真 |
| 7.6.3 政府金融干预仿真 |
| 7.6.4 金融风险情景仿真 |
| 7.7 本章小结 |
| 第8章 结论、建议与展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 对策建议 |
| 8.3 局限与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间的科研成果 |
| 附件 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
（3）多层次资本市场视角下上市企业融资效率分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景、目的和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 研究思路、框架和方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究框架 |
| 1.2.3 研究方法 |
| 1.3 创新与不足 |
| 1.3.1 创新点 |
| 1.3.2 研究不足 |
| 第2章 理论概述与文献综述 |
| 2.1 理论概述 |
| 2.1.1 理论基础 |
| 2.1.2 概念界定 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 多层次资本市场 |
| 2.2.2 企业融资效率 |
| 2.3 文献述评 |
| 第3章 多层次资本市场视角下上市企业融资现状分析 |
| 3.1 多层次资本市场发展现状 |
| 3.1.1 层次现状 |
| 3.1.2 制度现状 |
| 3.2 多层次资本市场企业融资现状 |
| 3.2.1 公开层次资本市场企业融资现状 |
| 3.2.2 非公开层次资本市场企业融资现状 |
| 3.3 小结 |
| 第4章 资本市场融资效率评估-基于DEA的指标测度与比较分析 |
| 4.1 测度模型与度量指标 |
| 4.1.1 测度模型 |
| 4.1.2 度量指标 |
| 4.2 样本选取及数据分析 |
| 4.3 模型实证结果及分析 |
| 第5章 上市企业融资使用效率评估—首发募集资金、研发投入与企业营收 |
| 5.1 理论基础与研究假设 |
| 5.2 研究设计 |
| 5.2.1 模型构建 |
| 5.2.2 变量说明 |
| 5.2.3 数据来源与处理 |
| 5.3 实证分析 |
| 5.3.1 描述性统计分析 |
| 5.3.2 相关性分析 |
| 5.3.3 实证结果 |
| 第6章 资本市场制度体系对上市企业融资效率的影响分析 |
| 6.1 我国公开层次资本市场制度体系对比 |
| 6.2 转板企业在不同制度体系下多维度数据分析 |
| 6.3 小结 |
| 第7章 研究结论及政策建议 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.1.1 我国多层次资本市场对上市企业融资效率的支持在逐步提升 |
| 7.1.2 资本市场制度对我国上市企业融资效率有重大影响 |
| 7.1.3 我国多层次资本市场建设进入制度体系建设阶段 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.2.1 通过制度体系建设提升对中小上市企业融资效率的支持 |
| 7.2.2 我国资本市场制度体系应更加注重政策整体的协同性 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
（4）中国金融结构、融资约束与企业创新 ——基于制造业上市公司数据的实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 一、选题背景及研究意义 |
| 二、概念界定与研究综述 |
| 三、主要内容及基本思路 |
| 四、分析框架与研究方法 |
| 五、创新点与不足 |
| 第一章 金融结构、融资约束与企业创新的文献综述 |
| 第一节 金融发展理论的回顾与解读 |
| 一、金融发展理论的形成 |
| 二、金融发展理论的思考 |
| 第二节 金融结构与经济增长关系溯源 |
| 一、金融结构理论的最新动态 |
| 二、金融结构与经济增长的相关性 |
| 三、金融结构与经济增长关系的辨析 |
| 第三节 金融结构、融资约束与企业创新的理论演绎 |
| 一、金融结构与企业创新 |
| 二、金融结构与融资约束 |
| 三、融资约束与企业创新 |
| 第四节 述评与展望 |
| 第二章 金融结构、融资约束影响企业创新的理论基础 |
| 第一节 金融结构对企业创新的影响机理 |
| 一、融资结构影响企业创新的内在机制 |
| 二、银行业结构影响企业创新的动力耦合 |
| 三、新兴金融占比对企业创新的相嵌效应 |
| 第二节 金融结构对融资约束影响的路径 |
| 一、融资约束的制约因素 |
| 二、信息不对称与代理问题 |
| 三、金融结构优化的能动作用 |
| 第三节 融资约束对企业创新的负效应 |
| 一、融资约束导致资本错配 |
| 二、资本错配抑制企业创新 |
| 第四节 金融结构影响企业创新的传导机制 |
| 一、金融结构对企业创新的正向激励 |
| 二、融资约束对企业创新的负向制约 |
| 三、融资约束下金融结构对企业创新的联动效应 |
| 四、金融结构对企业创新的异质性问题 |
| 第三章 金融结构与企业创新相关性的经验证据 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 理论分析与研究假设 |
| 第三节 研究设计 |
| 一、样本选取与数据来源 |
| 二、变量定义与模型构建 |
| 第四节 实证检验 |
| 一、描述性统计 |
| 二、相关性分析 |
| 三、融资结构与企业创新的相关性 |
| 四、银行业结构与企业创新的相关性 |
| 五、新兴金融占比与企业创新的相关性 |
| 第五节 内生性与稳健性检验 |
| 第四章 融资结构通过融资约束影响企业创新的实证 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 理论分析与研究假设 |
| 第三节 研究设计 |
| 一、样本选取与数据来源 |
| 二、变量定义与模型构建 |
| 第四节 融资约束指标的构建 |
| 一、融资约束指标筛选 |
| 二、预分组与变量选择 |
| 三、回归结果与指数构建 |
| 四、融资约束的企业性质对比 |
| 第五节 实证分析 |
| 一、描述性统计 |
| 二、融资结构规模与企业创新的中介效应 |
| 三、融资结构活力与企业创新的中介效应 |
| 四、融资结构效率与企业创新的中介效应 |
| 第六节 融资结构、融资约束与企业创新——基于产权异质性分析 |
| 一、关于融资结构规模的分样本回归 |
| 二、关于融资结构活力的分样本回归 |
| 三、关于融资结构效率的分样本回归 |
| 第七节 稳健性检验 |
| 第五章 银行业结构通过融资约束影响企业创新的实证 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 理论分析与研究假设 |
| 第三节 研究设计 |
| 一、样本选取与数据来源 |
| 二、变量定义与模型构建 |
| 第四节 实证分析 |
| 一、描述性统计 |
| 二、银行业结构、融资约束与企业创新的中介效应分析 |
| 第五节 银行业结构、融资约束与企业创新——基于产权异质性分析 |
| 第六节 稳健性检验 |
| 第六章 新兴金融占比通过融资约束影响企业创新的实证 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 理论分析与研究假设 |
| 第三节 研究设计 |
| 一、样本选取与数据来源 |
| 二、变量定义与模型构建 |
| 三、模型构建 |
| 第四节 实证分析 |
| 一、描述性统计 |
| 二、新兴金融占比、融资约束与企业创新的中介效应分析 |
| 第五节 新兴金融占比、融资约束与企业创新——基于产权异质性分析 |
| 第六节 稳健性检验 |
| 结论与政策建议 |
| 一、研究结论 |
| 二、政策建议 |
| 三、研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士期间的科研成果 |
| 致谢 |
（5）我国中小微企业融资法律制度研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 引言 |
| 第一节 研究缘起 |
| 一、中小微企业对国民经济生活举足轻重 |
| 二、中小微企业“融资难”问题一直存在 |
| 第二节 国内外研究现状 |
| 一、国外研究现状 |
| 二、国内研究现状 |
| 第三节 研究的理论意义与应用价值 |
| 一、理论意义 |
| 二、应用价值 |
| 第四节 研究方法 |
| 第二章 中小微企业融资理论概述及融资难问题 |
| 第一节 中小微企业内涵及主要融资方式 |
| 一、中小微企业认定标准 |
| 二、中小微企业主要融资方式 |
| 第二节 我国中小微企业融资体系 |
| 一、间接融资体系 |
| 二、直接融资体系 |
| 第三节 我国中小微企业融资特点 |
| 一、间接融资、内源性融资是中小微企业融资的主渠道 |
| 二、商业银行融资缺口严重 |
| 三、融资租赁、商业信用、民间借贷、网络融资占比较多 |
| 第四节 我国中小微企业融资的主要困难 |
| 一、中小微企业融资途径过少 |
| 二、中小微企业融资成本过高 |
| 第五节 我国中小微企业融资难的原因分析 |
| 一、中小微企业本身的能力不足 |
| 二、金融信贷机构存在“惜贷”思想 |
| 三、我国信用担保体系不健全 |
| 四、专业为中小微企业服务的中小微银行“量少力弱” |
| 第三章 我国中小微企业融资制度中存在的不足 |
| 第一节 中小微企业间接融资制度中的问题 |
| 一、银行信贷制度问题 |
| 二、信用担保立法制度的不足 |
| 三、民间融资法律规制混乱 |
| 四、我国中小微企业信用体系建设不足 |
| 第二节 中小微企业直接融资制度中存在的不足 |
| 一、直接融资上市门槛过高 |
| 二、资本市场体系不健全 |
| 三、资本市场管理不规范 |
| 第三节 其他辅助性保障制度的不足 |
| 一、中小微企业融资法律体系尚不完善 |
| 二、中小微企业税收负担过重 |
| 第四章 我国中小微企业融资制度的完善路径 |
| 第一节 中小微企业间接融资制度的完善 |
| 一、加强银行信贷服务小微实体经济的制度和实践 |
| 二、进一步完善信用担保制度体系 |
| 三、严格控制民间融资的借贷成本和相关费用 |
| 四、大力加强我国全社会的征信体系建设 |
| 第二节 中小微企业直接融资制度的完善 |
| 一、加强对证券市场的法律保障力度 |
| 二、进一步拓宽资本市场体系层次和路径 |
| 三、完善资本市场的管理 |
| 第三节 其他辅助性保障制度的完善 |
| 一、修订完善《中小企业促进法》及相关配套法规 |
| 二、加大对中小微企业的低税率优惠 |
| 第五章 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间获得与学位论文相关的科研成果目录 |
（6）中国金融结构演变对企业创新的影响研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| 英文摘要 |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 主要内容与结构安排 |
| 1.3.1 研究目标 |
| 1.3.2 基本思路和技术路线 |
| 1.3.3 主要内容 |
| 1.3.4 研究方法 |
| 1.4 可能的创新与存在的不足 |
| 1.4.1 本文可能的创新 |
| 1.4.2 存在的不足之处 |
| 第2章 概念界定与文献综述 |
| 2.1 概念界定 |
| 2.1.1 金融结构 |
| 2.1.2 企业创新 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 关于金融结构的研究综述 |
| 2.2.2 关于企业创新的研究综述 |
| 2.2.3 金融结构影响企业创新的研究综述 |
| 第3章 中国金融结构与企业创新的特征事实 |
| 3.1 中国金融结构的演变 |
| 3.1.1 宏观金融结构的特征事实 |
| 3.1.2 银行市场结构的特征事实 |
| 3.1.3 微观层面金融结构的特征事实 |
| 3.2 上市公司创新的演变 |
| 3.2.1 创新规模的演变 |
| 3.2.2 创新质量的演变 |
| 3.2.3 创新的地区分布差异 |
| 3.2.4 创新的企业分布差异 |
| 第4章 宏观金融结构对企业创新的影响 |
| 4.1 理论分析与研究假设 |
| 4.1.1 金融结构市场化对企业创新的促进作用 |
| 4.1.2 金融结构市场化对企业创新的抑制作用 |
| 4.2 模型设定与数据说明 |
| 4.2.1 基准回归模型 |
| 4.2.2 变量选取 |
| 4.2.3 数据说明与描述性统计 |
| 4.3 实证结果与分析 |
| 4.3.1 基准回归结果 |
| 4.3.2 内生性处理 |
| 4.3.3 稳健性检验 |
| 4.4 异质性分析 |
| 4.4.1 按企业专利类型分组 |
| 4.4.2 按区域金融结构分组 |
| 4.4.3 按企业所有制分组 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 银行市场结构对企业创新的影响 |
| 5.1 中国银行业发展的制度背景 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.3 模型设定与数据说明 |
| 5.3.1 计量模型 |
| 5.3.2 变量选取及说明 |
| 5.3.3 数据说明与描述性统计 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 基准回归分析 |
| 5.4.2 稳健性检验 |
| 5.5 异质性分析 |
| 5.5.1 按专利类型分组回归 |
| 5.5.2 按不同区域分组回归 |
| 5.5.3 按企业产权性质分组回归 |
| 5.5.4 按企业规模分组 |
| 5.6 进一步影响机制分析 |
| 5.7 本章小结 |
| 第6章 企业信贷期限结构对企业创新的影响 |
| 6.1 理论分析与研究假设 |
| 6.2 模型设定与数据说明 |
| 6.2.1 计量模型 |
| 6.2.2 变量选取 |
| 6.2.3 数据说明 |
| 6.3 实证结果与分析 |
| 6.3.1 基准回归分析 |
| 6.3.2 内生性处理 |
| 6.3.3 稳健性检验 |
| 6.4 异质性分析 |
| 6.4.1 按专利类型分组回归 |
| 6.4.2 按企业所有制类型分组 |
| 6.4.3 按企业规模分组 |
| 6.4.4 按企业生命周期阶段分组 |
| 6.4.5 按企业融资约束程度分组 |
| 6.5 本章小结 |
| 第7章 企业资本结构对企业创新的影响 |
| 7.1 理论分析与研究假设 |
| 7.1.1 资本结构对创新规模的促进作用 |
| 7.1.2 资本结构对创新规模的抑制作用 |
| 7.1.3 资本结构对创新效率的正向促进作用 |
| 7.2 模型设定与数据说明 |
| 7.2.1 基准回归模型 |
| 7.2.2 变量选取及说明 |
| 7.2.3 数据说明与描述性统计 |
| 7.3 实证结果与分析 |
| 7.3.1 基准回归 |
| 7.3.2 内生性问题的探讨 |
| 7.3.3 稳健性检验 |
| 7.4 异质性分析 |
| 7.4.1 按企业专利类型分组回归 |
| 7.4.2 按不同区域分组回归 |
| 7.4.3 按企业所有制分组回归 |
| 7.4.4 按企业规模分组 |
| 7.4.5 按企业生命周期分组 |
| 7.5 本章小结 |
| 第8章 研究结论与政策建议 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读博士期间的科研成果 |
| 致谢 |
（7）金融结构对产业结构升级的影响效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 问题的提出 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路、方法及相关概念的界定 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.2.3 相关概念的界定 |
| 1.3 研究框架与结构安排 |
| 1.3.1 研究框架 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 本文创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 金融发展理论 |
| 2.1.1 货币金融与货币增长理论 |
| 2.1.2 金融结构理论 |
| 2.1.3 金融深化理论 |
| 2.1.4 金融约束理论 |
| 2.1.5 内生金融发展理论 |
| 2.2 金融发展与经济增长关系的相关研究 |
| 2.2.1 金融发展与经济增长无关 |
| 2.2.2 金融发展促进经济增长 |
| 2.2.3 金融发展抑制经济增长 |
| 2.2.4 经济增长促进金融发展 |
| 2.2.5 金融发展与经济增长呈双向因果关系 |
| 2.3 金融结构与经济增长关系的相关研究 |
| 2.3.1 金融结构与经济增长无关 |
| 2.3.2 法律渊源与金融经济相关 |
| 2.3.3 银行主导型金融结构促进经济增长 |
| 2.3.4 市场主导型金融结构促进经济增长 |
| 2.3.5 金融结构随经济发展阶段动态演变论 |
| 2.4 金融结构与产业结构升级关系的相关研究 |
| 2.4.1 金融结构能否促进产业结构升级的争论 |
| 2.4.2 银行和金融市场对产业结构升级作用的争论 |
| 2.4.3 金融结构随产业结构升级动态演变 |
| 2.5 对现有文献的评价 |
| 第三章 金融结构影响产业结构升级的理论分析 |
| 3.1 金融结构与产业结构升级的特征分析 |
| 3.1.1 金融结构的基本特征 |
| 3.1.2 产业结构升级的基本特征 |
| 3.2 金融结构影响产业结构升级的内在机制 |
| 3.2.1 产业资本形成机制 |
| 3.2.2 产业资源配置机制 |
| 3.2.3 产业技术进步机制 |
| 3.3 金融结构作用于产业结构升级的理论模型 |
| 3.3.1 金融发展在经济增长中的作用 |
| 3.3.2 金融结构与产业结构升级的内在关系 |
| 3.4 金融结构对产业结构升级的影响路径研究 |
| 3.4.1 金融结构对产业结构升级的直接影响与理论假说 |
| 3.4.2 金融结构对产业结构升级的间接影响与理论假说 |
| 3.4.3 金融结构对产业结构升级的非线性影响与理论假说 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 中国金融结构与产业结构的历史演化 |
| 4.1 中国金融结构的发展历程 |
| 4.1.1 计划经济下的财政集权控制期(1949-1978 年) |
| 4.1.2 改革开放以来的现代金融结构重构期(1979-1991 年) |
| 4.1.3 市场化改革下的金融结构加速调整期(1992-2000 年) |
| 4.1.4 市场经济下的金融结构深化发展期(2001 年至今) |
| 4.2 中国产业结构的发展历程 |
| 4.2.1 经济体制改革下的产业结构探索期(1978-1984 年) |
| 4.2.2 消费升级下的轻工业化期(1985-1990 年) |
| 4.2.3 投资拉动下的重工业化期(1991-2000 年) |
| 4.2.4 供需失衡下的产能过剩期(2001-2012 年) |
| 4.2.5 第四次工业革命下的产业转型升级期(2013 年至今) |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 中国金融结构与产业结构发展现状、趋势及问题分析 |
| 5.1 中国金融结构发展现状及趋势 |
| 5.1.1 中国金融结构的现状分析 |
| 5.1.2 中国金融结构的复杂化趋势 |
| 5.2 中国产业结构发展现状及趋势 |
| 5.2.1 中国产业结构的现状分析 |
| 5.2.2 中国产业结构升级的目标趋势 |
| 5.3 金融结构助力产业结构升级存在的问题 |
| 5.3.1 融资渠道分布不均衡 |
| 5.3.2 银行业整体集中度过高 |
| 5.3.3 资本市场发展失衡 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 金融结构对产业结构升级直接影响效应的实证检验 |
| 6.1 核心变量的指标构建与测算 |
| 6.1.1 金融结构指标构建与测算 |
| 6.1.2 产业结构升级指标构建与测算 |
| 6.2 研究设计 |
| 6.2.1 计量模型的构建 |
| 6.2.2 变量设定与数据说明 |
| 6.2.3 研究方法与实证策略 |
| 6.3 金融结构对产业结构升级的直接影响效应检验 |
| 6.3.1 基于全国层面的检验结果及分析 |
| 6.3.2 基于分地区层面的检验结果及分析 |
| 6.3.3 稳健性检验 |
| 6.4 本章小结 |
| 第七章 金融结构对产业结构升级间接影响效应的实证检验 |
| 7.1 中介变量的指标设定 |
| 7.1.1 中小企业成长指标设定 |
| 7.1.2 技术创新指标设定 |
| 7.1.3 主导产业发展指标设定 |
| 7.2 研究设计 |
| 7.2.1 研究方法 |
| 7.2.2 计量模型的构建 |
| 7.2.3 变量设定与数据说明 |
| 7.3 金融结构对产业结构升级的间接影响效应检验 |
| 7.3.1 基于融资结构的检验结果及分析 |
| 7.3.2 基于银行业结构的检验结果及分析 |
| 7.3.3 基于资本市场结构的检验结果及分析 |
| 7.4 本章小结 |
| 第八章 金融结构对产业结构升级非线性影响效应实证检验 |
| 8.1 研究设计 |
| 8.1.1 研究方法 |
| 8.1.2 计量模型的构建 |
| 8.1.3 变量设定与数据说明 |
| 8.2 基于金融结构门槛的非线性影响效应检验 |
| 8.2.1 基于全国层面的检验结果及分析 |
| 8.2.2 基于分地区层面的检验结果及分析 |
| 8.3 基于经济发展阶段门槛的非线性影响效应检验 |
| 8.3.1 基于全国层面的检验结果及分析 |
| 8.3.2 基于分地区层面的检验结果及分析 |
| 8.4 基于金融生态环境门槛的非线性影响效应检验 |
| 8.4.1 基于全国层面的检验结果及分析 |
| 8.4.2 基于分地区层面的检验结果及分析 |
| 8.5 本章小结 |
| 第九章 金融助力中国产业结构升级的对策 |
| 9.1 构筑金融结构与产业结构协调发展的新格局 |
| 9.1.1 弥补产业发展短板，促进经济提质增效 |
| 9.1.2 优化金融体系结构,提升金融服务水平 |
| 9.2 深化金融对产业结构升级的支持作用 |
| 9.2.1 促进金融结构与产业结构升级的适应性匹配 |
| 9.2.2 加强对重点领域与关键行业的资金支持 |
| 9.2.3 防范产业结构升级中的金融风险 |
| 9.3 完善差异化与动态化的金融支撑体系 |
| 9.3.1 实施差异化的金融支持产业结构升级策略 |
| 9.3.2 实施动态化的金融支持产业结构升级策略 |
| 9.4 本章小结 |
| 第十章 研究结论与展望 |
| 10.1 研究结论 |
| 10.2 进一步研究方向 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的科研成果 |
| 作者简介 |
（8）我国金融发展作用于经济增长的机制与效率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 金融发展内涵的研究 |
| 1.2.2 金融发展与经济增长关系的研究 |
| 1.2.3 金融发展作用经济增长机制的研究 |
| 1.2.4 金融发展作用经济增长效率的研究 |
| 1.2.5 国内外研究评析 |
| 1.3 研究内容、思路与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路与方法 |
| 1.4 研究创新与不足 |
| 第2章 理论基础与理论框架 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 概念与范畴 |
| 2.1.2 金融发展理论的演进脉络 |
| 2.1.3 内生增长理论发展脉络 |
| 2.2 理论框架:嵌入两个金融部门的内生增长理论模型 |
| 2.2.1 模型构建 |
| 2.2.2 模型动态最优化 |
| 2.2.3 经济增长稳态分析 |
| 2.3 经济增长模型的模拟分析 |
| 2.3.1 间接融资部门相关参数的变化对稳态增速的影响 |
| 2.3.2 直接融资部门相关参数的变化对稳态增速的影响 |
| 2.3.3 参数η_1、δ_2和χ_1的变化对g_Y~*、g_K~*和g_A~*的影响 |
| 2.3.4 数值模拟基本结论 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 金融发展对经济增长作用的机制与效率分析 |
| 3.1 金融发展对经济增长作用的机制分析 |
| 3.1.1 间接融资对经济增长作用机制分析 |
| 3.1.2 直接融资对经济增长作用机制分析 |
| 3.1.3 间接融资与直接融资对经济增长作用比较分析 |
| 3.1.4 金融对经济增长的阶段性作用机制分析 |
| 3.2 金融发展对经济增长作用的效率分析 |
| 3.2.1 金融发展作用于经济增长效率的理论分析 |
| 3.2.2 金融资源错配与经济增长 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 我国金融发展作用于经济增长的机制与效率实证分析:间接融资视角 |
| 4.1 我国间接融资作用机制促进经济增长实证分析 |
| 4.1.1 模型的设定与数据说明 |
| 4.1.2 实证结果与分析 |
| 4.1.3 稳健性检验 |
| 4.1.4 进一步稳健性检验 |
| 4.2 我国间接融资作用于经济增长效率的实证分析 |
| 4.2.1 模型的设定与数据说明 |
| 4.2.2 实证结果与分析 |
| 4.3 我国间接融资发展作用于经济增长面临的两个短板 |
| 4.3.1 金融资源倾向脱实向虚 |
| 4.3.2 实体经济易出现“僵尸企业” |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 我国金融发展作用于经济增长的机制与效率实证分析:直接融资视角 |
| 5.1 我国直接融资作用机制促进经济增长实证分析 |
| 5.1.1 数据说明与变量选择 |
| 5.1.2 比较静态分阶段实证分析 |
| 5.1.3 进一步空间实证分析我国股权融资对企业技术创新的影响 |
| 5.2 我国直接融资作用于经济增长效率的实证分析 |
| 5.2.1 模型的设定与数据说明 |
| 5.2.2 实证结果与分析 |
| 5.3 本章小结 |
| 第6章 美日金融发展对经济增长支持的经验及其借鉴 |
| 6.1 美国金融支持经济增长经验及其借鉴 |
| 6.1.1 美国金融支持经济增长经验与创新模式特征 |
| 6.1.2 美国金融支持经济增长成功经验的借鉴 |
| 6.2 日本金融发展支持经济增长经验及其借鉴 |
| 6.2.1 日本金融发展支持经济增长经验 |
| 6.2.2 日本金融支持经济增长经验借鉴 |
| 6.3 本章小结 |
| 第7章 结论、政策建议与研究展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 附表1 |
| 附表2 |
| 参考文献 |
| 博士期间的科研成果 |
| 致谢 |
（9）我国新能源产业发展的资本市场支持机制研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景与研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 资本市场对新能源产业发展、技术创新的作用 |
| 1.2.2 新能源产业资本市场融资效率方面的研究 |
| 1.2.3 新能源产业发展中资本市场支持体系的构建 |
| 1.2.4 其他国家资本市场支持新能源产业发展的借鉴 |
| 1.2.5 研究评述 |
| 1.3 研究思路与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究框架 |
| 1.5 可能的创新点与不足之处 |
| 1.5.1 可能的创新点 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 第二章 新能源产业及资本市场相关概念界定和理论分析 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 新能源的科学内涵和范围界定 |
| 2.1.2 新能源产业的概念界定 |
| 2.1.3 资本市场内涵与外延的界定 |
| 2.2 资本市场支持新能源产业发展的相关理论基础 |
| 2.2.1 资本市场理论 |
| 2.2.2 产业发展理论 |
| 2.2.3 产业结构理论 |
| 2.2.4 企业理论 |
| 第三章 我国新能源产业发展现状及存在问题 |
| 3.1 我国新能源产业发展现状 |
| 3.1.1 新能源产业已经从起步阶段进入发展壮大阶段 |
| 3.1.2 风能产业基本走向成熟,前沿技术领域开发依然落后 |
| 3.1.3 太阳能产业发展态势迅猛,关键技术存在依赖性 |
| 3.1.4 核电产业发展稳中求进,发展趋向规范化和成熟化 |
| 3.1.5 智能电网投资幅度增加明显,智能化程度不断提升 |
| 3.1.6 生物质能及其他新能源产业发电水平较低,未来发展潜力巨大 |
| 3.2 我国新能源产业发展存在问题 |
| 3.2.1 新能源弃风弃光问题 |
| 3.2.2 新能源补贴相关问题 |
| 3.2.3 新能源核心技术缺乏问题 |
| 第四章 我国新能源产业资本市场支持现状及存在问题 |
| 4.1 我国新能源产业资本市场支持现状 |
| 4.1.1 资本市场对新能源产业发展总体支持力度不足 |
| 4.1.2 银行信贷是当前最重要融资渠道,但存在明显对象歧视 |
| 4.1.3 证券市场支持形式和力度不断增加,但准入门槛依然较高 |
| 4.1.4 风险资本对新能源项目投资热情高涨,但运行与管理尚不规范 |
| 4.1.5 民间资本支持取得一定成效,但缺乏市场选择空间 |
| 4.2 我国新能源产业资本市场支持存在问题 |
| 4.2.1 产业风险过大致使资本不敢轻易进入 |
| 4.2.2 资本市场体系不健全导致中小企业融资受阻 |
| 4.2.3 资本市场内部缺乏融资协调性 |
| 第五章 资本市场支持新能源产业发展的机理研究 |
| 5.1 资本市场支持新能源产业发展的动因分析 |
| 5.1.1 以新能源产业带动产业结构优化升级需要资本市场支持与保障 |
| 5.1.2 补贴资金吃紧敦促新能源产业寻求多元化资本支持 |
| 5.1.3 新能源产业融资特征与资本市场层次体系设计理念契合 |
| 5.1.4 资本市场为适应产业发展而自我完善的内在要求 |
| 5.2 新能源产业的业态演进过程及资本嵌入 |
| 5.2.1 新能源产业的业态演进过程 |
| 5.2.2 新能源产业发展周期的各阶段资本嵌入 |
| 5.2.3 资本嵌入过程中可能存在的空间溢出效应 |
| 5.3 资本市场支持新能源产业发展的机制建构 |
| 第六章 资本市场支持中国新能源产业发展的实证分析 |
| 6.1 模型及假设 |
| 6.2 数据及预处理 |
| 6.3 模型参数估计结果及稳健性 |
| 6.3.1 模型参数估计结果及阐释 |
| 6.3.2 模型估计结果稳健性的初步考察 |
| 6.4 嵌入空间计量分析后模型的稳健性考察 |
| 6.4.1 三种经典的空间计量模型设定 |
| 6.4.2 空间权重矩阵的设定及被解释变量的空间自相关性 |
| 6.4.3 空间计量模型参数估计结果及阐释 |
| 6.5 本章小结 |
| 第七章 主要结论与政策建议 |
| 7.1 主要研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.2.1 深化资本市场改革,发挥制度创新对新能源产业发展的支持作用 |
| 7.2.2 坚持企业主体地位,构建与产业政策配套的资本市场长效支持机制 |
| 7.2.3 加大对风险投资的支持和保障力度,丰富风险资本介入模式 |
| 7.2.4 重视资本市场信息技术应用与新能源结合,构建信息化支持机制 |
| 7.3 结语 |
| 参考文献 |
| 在校期间研究成果 |
| 致谢 |
（10）资本市场对中小企业融资效率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 第一节 选题背景、目的及意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、选题目的 |
| 三、选题意义 |
| 第二节 研究综述 |
| 一、国外研究综述 |
| 二、国内研究综述 |
| 第三节 研究思路与方法、创新与不足 |
| 一、研究思路 |
| 二、研究方法 |
| 三、创新与不足 |
| 第一章 资本市场对中小企业融资的理论分析 |
| 第一节 概念界定 |
| 一、资本市场的内涵 |
| 二、中小企业的界定 |
| 三、效率的概念界定 |
| 四、融资效率的界定 |
| 第二节 资本市场支持中小企业融资的相关理论 |
| 一、马克思关于资本市场对企业融资作用的理论 |
| 二、西方关于中小企业对资本市场融资选择的相关理论 |
| 三、有效市场理论与中小企业融资 |
| 四、市场微观结构理论与中小企业融资 |
| 第三节 资本市场的层次性理论及其现实意义 |
| 一、资本市场的层次性理论 |
| 二、资本市场的多层次性为中小企业融资创造条件 |
| 小结 |
| 第二章 我国资本市场对中小企业融资的效率分析 |
| 第一节 我国境内资本市场的分层实践 |
| 第二节 我国境内非公开资本市场对中小企业融资的效率分析 |
| 一、创业投资市场对中小企业融资的效率分析 |
| 二、私募股权市场对中小企业融资的效率分析 |
| 三、区域性股权市场对中小企业融资的效率分析 |
| 第三节 我国境内公开资本市场对中小企业融资的效率分析 |
| 一、主板和中小板市场对中小企业融资的效率分析 |
| 二、创业板市场对中小企业融资的效率分析 |
| 三、新三板市场对中小企业融资的效率分析 |
| 小结 |
| 第三章 我国资本市场对中小企业融资效率测度 |
| 第一节 资本市场对中小企业融资效率的测度方法 |
| 一、资本市场对中小企业融资效率的度量指标 |
| 二、资本市场对中小企业融资效率的计算模型 |
| 第二节 资本市场对中小企业融资效率的测度结果 |
| 一、样本选取及数据分析 |
| 二、模型实证结果及分析 |
| 小结 |
| 第四章 我国资本市场对中小企业融资效率不高的原因分析 |
| 第一节 多层次发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 一、多层次公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 二、多层次非公开发行制度体系不健全影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 第二节 信息披露制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 一、信息不对称是导致资本市场对中小企业融资效率不高的重要原因 |
| 二、强制信息披露的成本问题影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 三、自愿信息披露制度不配套影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 第三节 中介机构服务不足影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 一、投资银行对中小企业的融资服务不够 |
| 二、做市商对中小企业融资的服务不足 |
| 三、审计机构服务成本较高 |
| 第四节 二级市场交易制度不完善影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 一、传统做市交易方式对促进中小企业融资有积极影响 |
| 二、中小企业股票做市交易存在的主要问题 |
| 三、混合交易制度在中小企业股票上的表现并不好 |
| 第五节 机构投资者发展不成熟影响资本市场对中小企业融资效率 |
| 一、股权投资机构发展不充分影响非公开资本市场对中小企业融资效率 |
| 二、股票市场机构投资者发展不成熟影响公开资本市场对中小企业融资效率 |
| 小结 |
| 第五章 典型国家和地区资本市场支持中小企业融资的实践及其经验启示 |
| 第一节 美国资本市场支持中小企业融资的实践 |
| 一、美国多层次资本市场简介 |
| 二、美国资本市场支持中小企业融资的制度特色 |
| 第二节 英国资本市场支持中小企业融资的实践 |
| 一、英国多层次资本市场简介 |
| 二、英国资本市场支持中小企业融资的制度特色 |
| 第三节 中国台湾资本市场支持中小企业融资的实践 |
| 一、中国台湾多层次资本市场简介 |
| 二、中国台湾资本市场支持中小企业融资的制度特色 |
| 第四节 国际资本市场支持中小企业融资的新探索 |
| 一、众筹融资的背景及分类 |
| 二、股权众筹的主要特征 |
| 三、境外对股权众筹的发展思路 |
| 第五节 境外经验总结及启示 |
| 一、发展多层次资本市场有助于拓宽资本市场对中小企业的覆盖面 |
| 二、多层次发行制度体系为支持中小企业融资提供了制度保障 |
| 三、适当降低信息披露成本有助于提升融资效率 |
| 四、将中小企业长期发展的利益与中介机构的利益绑定有助于提升融资效率 |
| 五、建立适应中小企业特点的二级市场交易机制有利于提升融资效率 |
| 六、股权众筹对促进中小企业融资有积极作用 |
| 第六章 提高我国资本市场对中小企业融资效率的政策建议 |
| 第一节 构建资本市场多层次发行制度体系 |
| 一、完善股票非公开发行制度 |
| 二、建立小规模公开发行机制 |
| 第二节 降低中小企业融资过程中的成本支出 |
| 一、减少招股说明书披露内容 |
| 二、简化信息披露的格式要求 |
| 三、允许中小企业试水发行 |
| 四、豁免部分持续信息披露要求 |
| 第三节 资本市场其他运行制度优化建议 |
| 一、增强多层次资本市场对中小企业的覆盖面 |
| 二、优化资本市场中介机构管理机制 |
| 三、优化股票二级市场交易机制 |
| 四、加强中小企业融资宣传和教育 |
| 五、加强对中小企业的监控和监督 |
| 六、培育投资者对中小企业股票的需求 |
| 第四节 在控制风险的前提下构建股权众筹融资模式 |
| 一、明确股权众筹融资法律地位 |
| 二、明确众筹融资平台的地位和监管制度 |
| 三、加强众筹投资者教育和适当性管理 |
| 四、建立适度的股权众筹信息披露制度 |
| 研究结论 |
| 参考文献 |
| 后记 |
四、中小企业融资与资本市场制度创新（论文参考文献）
- [1]风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究[D]. 曹文婷. 四川大学, 2021(12)
- [2]我国体育产业高质量发展的金融支持研究[D]. 许嘉禾. 山东大学, 2021(11)
- [3]多层次资本市场视角下上市企业融资效率分析[D]. 姚栋. 山东大学, 2020(02)
- [4]中国金融结构、融资约束与企业创新 ——基于制造业上市公司数据的实证研究[D]. 蒲甘霖. 中南财经政法大学, 2020(07)
- [5]我国中小微企业融资法律制度研究[D]. 胡玉婷. 信阳师范学院, 2020(08)
- [6]中国金融结构演变对企业创新的影响研究[D]. 吴尧. 南京大学, 2020(04)
- [7]金融结构对产业结构升级的影响效应研究[D]. 马微. 西北大学, 2019(04)
- [8]我国金融发展作用于经济增长的机制与效率研究[D]. 陈建付. 江西财经大学, 2019(07)
- [9]我国新能源产业发展的资本市场支持机制研究[D]. 陶银海. 兰州大学, 2019(02)
- [10]资本市场对中小企业融资效率研究[D]. 陈建波. 中共中央党校, 2019(01)